［關(guān)鍵詞］國有資本運(yùn)營公司；資金管理；財(cái)務(wù)管控

一、前言

作為國有資產(chǎn)監(jiān)管從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵舉措，推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)是新發(fā)展階段深化國資國企改革、加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動國有資本和國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，從而提升企業(yè)核心競爭力、增加核心功能、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略部署。

浙江省國有資本運(yùn)營有限公司（簡稱“浙資運(yùn)營”）于2017年2月正式改建成立，是黨的十八屆三中全會以來全國較早推進(jìn)“兩類”公司試點(diǎn)的23家國資運(yùn)營公司之一，是浙江省唯一一家省級國有資本運(yùn)營公司。公司注冊資本金100億元，截至2023年末，合并報(bào)表資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)分別為3258億元、838億元。

國有資本運(yùn)營公司本身是個(gè)新生事物，其財(cái)務(wù)管控沒有可參照、可復(fù)制的固有模式，只能摸著石頭過河。

自公司成立之日起，浙資運(yùn)營就根據(jù)國有資本運(yùn)營公司的經(jīng)營特點(diǎn)以及資金管控體系建設(shè)要求，持續(xù)深入開展加強(qiáng)資金管理方面的研究。

通過幾年的創(chuàng)新實(shí)踐，浙資運(yùn)營目前已逐步形成具有自身特色的資金管理模式和做法，不僅有效解決了融資難題，提高了資金運(yùn)用效率和資金風(fēng)險(xiǎn)防控能力，還全面提升了財(cái)務(wù)管理水平，有力支撐了公司高質(zhì)量發(fā)展。

二、實(shí)施背景

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。

近年來，國資國企改革進(jìn)一步深化，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展步伐不斷加快，對企業(yè)資金管理模式的更新迭代提出了更高要求——既要符合公司經(jīng)營特點(diǎn)，又要促進(jìn)業(yè)財(cái)深度融合，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造力、核心競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（一）資金是國有資本運(yùn)營公司的“血液”

國有資本運(yùn)營公司主要是以提升國有資本運(yùn)營效率、提高國有資本回報(bào)為目標(biāo)，通過發(fā)揮區(qū)域平臺投行作用，引導(dǎo)社會資本脫虛向?qū)?。同時(shí)，配合國有資本投資公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)培育和存量資產(chǎn)盤活，必要時(shí)提供金融支撐、產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)等。

國有資本運(yùn)營公司一般沒有主業(yè)限制，可通過基金投資、股權(quán)直投、培育孵化、引戰(zhàn)混改、整合重組等方式，對所持股企業(yè)實(shí)施全方位改革或者對不特定產(chǎn)業(yè)、不特定領(lǐng)域的國有資本進(jìn)行經(jīng)營管理和運(yùn)作。

基于上述特點(diǎn)，資金是國有資本運(yùn)營公司“血液”的特征尤為突出，資金管理極為重要。這就要求公司在資金管理上，要做到集中管理和自身效率的平衡，不能影響下屬公司的管理效率，保障下屬公司的高質(zhì)量發(fā)展。

（二）國務(wù)院國資委對加強(qiáng)資金管理提出具體要求

在以中國式現(xiàn)代化推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興的新征程上，國有企業(yè)要立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。基于此，國務(wù)院國資委對資金管理提出了更新、更具體的要求。

2022年，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》提出，“推動中央企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理，全面提升財(cái)務(wù)管理精益化、集約化、智能化水平，加快培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”“推進(jìn)司庫體系不斷完善和持續(xù)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)對資金等金融資源‘看得見、管得住、調(diào)得動、用得好’”等要求。

同年，國務(wù)院國資委發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)加快建設(shè)世界一流財(cái)務(wù)管理體系的指導(dǎo)意見》再次強(qiáng)調(diào)，資金管理方面的工作要注重“強(qiáng)化信息歸集、動態(tài)管理和統(tǒng)籌調(diào)度，實(shí)現(xiàn)對全集團(tuán)資金的集約管理和動態(tài)監(jiān)控，提高資金運(yùn)營效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)”。

基于國有資本運(yùn)營公司的經(jīng)營特點(diǎn)和國務(wù)院國資委對國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體思路和要求，浙資運(yùn)營資金管理主要需解決三方面的問題：一是在沒有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的前提下，如何解決公司基金出資、股權(quán)投資方面的融資需求？二是如何平衡好資金集權(quán)式管控與國有資本授權(quán)經(jīng)營之間放活與管好相統(tǒng)一？三是如何用數(shù)字化手段，提高資金管理的精確度、顆粒度和智能化程度？

（三）國有資本運(yùn)營公司創(chuàng)新融資模式的現(xiàn)實(shí)需要

2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會和國家外匯管理局聯(lián)合出臺的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）指出，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，對受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)”“資管產(chǎn)品的投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品”。資管新規(guī)強(qiáng)調(diào)，基金屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，基金的投資者不得使用債券募集的方式籌集資金投資資管產(chǎn)品。

同時(shí)，中國銀監(jiān)會發(fā)布的《流動資金貸款管理暫行辦法》《個(gè)人貸款管理暫行辦法》《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》（簡稱“三個(gè)辦法一個(gè)指引”）明確規(guī)定“流動資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資”，且這一條款在2023年中國銀保監(jiān)會關(guān)于“三個(gè)辦法一個(gè)規(guī)定”最新的征求意見稿中仍進(jìn)行了保留。

受上述政策的影響，目前銀行標(biāo)準(zhǔn)信貸產(chǎn)品和一般公司債券品種無法支持對非控股型的投資和基金出資。簡而言之，就是銀行貸款和一般的發(fā)債不能用于股權(quán)投資和基金出資。這對于主要向主導(dǎo)設(shè)立或參與的基金出資以及參股型的股權(quán)出資的國有資本運(yùn)營公司來說，在現(xiàn)有的金融政策下，很難通過貸款、發(fā)行債券的方式，開展經(jīng)營，加快發(fā)展，必須要創(chuàng)新融資模式，尋求突破。

（四）公司發(fā)展戰(zhàn)略落地、業(yè)務(wù)高效開展的內(nèi)在要求

自2017年組建成立以來，浙資運(yùn)營圍繞浙江省委、省政府重大戰(zhàn)略部署，明確“戰(zhàn)略投資、資本運(yùn)作、資源配置、科創(chuàng)引領(lǐng)、智庫支撐”五大功能定位，通過基金管理、股權(quán)直投等方式，有效推動公司改革發(fā)展各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)落實(shí)落地，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)保值增值。

然而，在重組設(shè)立之初，公司資金實(shí)力較弱，100億元注冊資本金主要是以歷史劃轉(zhuǎn)的股權(quán)、房產(chǎn)等非現(xiàn)金的資產(chǎn)轉(zhuǎn)增，財(cái)政并沒有投入資金。

因此，公司亟須在融資渠道和資金管理上創(chuàng)新模式方法，為發(fā)展戰(zhàn)略落地、業(yè)務(wù)高效開展提供充足的資金支持，助推公司加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

三、主要做法

基于自身經(jīng)營特點(diǎn)、功能定位和財(cái)務(wù)管理要求等，浙資運(yùn)營自成立以來一直堅(jiān)持創(chuàng)新理念，積極探索相匹配的資金管理方式，形成了符合自身特點(diǎn)的模式合法。

（一）融資創(chuàng)新

通過政策研究，公司根據(jù)“資管新規(guī)”中“創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)規(guī)定另行制定”等規(guī)定，經(jīng)過對各類政策、各種融資工具特點(diǎn)的研究，主動對接銀行、證券公司，并積極與國家發(fā)展改革委、銀行間交易商協(xié)會、上海交易所等審批部門協(xié)調(diào)溝通，推動審批部門的融資創(chuàng)新。

經(jīng)過幾年的探索實(shí)踐，公司有針對性地開出國有資本運(yùn)營公司的融資“良方”，探索出基金債、國資改革專項(xiàng)債、資產(chǎn)證券化CMBS、紓困債、科創(chuàng)票據(jù)等可用于股權(quán)和基金出資的債券品種，解決了公司融資困境，融資工作走在全國國有資本運(yùn)營公司的前列，走出了一條具有浙江特色的國資運(yùn)營公司的融資創(chuàng)新之路。相關(guān)經(jīng)驗(yàn)做法還多次獲各級媒體深度報(bào)道，

1.債券品種創(chuàng)新

2018年至今，公司注冊發(fā)行的國資改革專項(xiàng)債、基金債、儲架式企業(yè)債、短期公司債、CMBN、科創(chuàng)票據(jù)等六個(gè)債券品種為全國、浙江省首創(chuàng)和首單。

國資改革專項(xiàng)債（銀行間市場）：針對國有資本運(yùn)營公司的特點(diǎn)，通過研究協(xié)調(diào)溝通，注冊并發(fā)行了國資改革專項(xiàng)債，用于基金出資，為全國首創(chuàng)。

基金債：通過與國家發(fā)展改革委的對接，成功注冊了基金債，成為“資管新規(guī)”后的全國首單，用于政府引導(dǎo)基金的出資，有效為公司解決資金用途。

儲架式企業(yè)債：針對優(yōu)質(zhì)企業(yè)，向國家申請注冊儲架式企業(yè)債，用于項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)流，成為浙江省首單。

短期公司債：及時(shí)抓住證監(jiān)會政策變化的時(shí)機(jī)，根據(jù)公司負(fù)債情況，適時(shí)注冊發(fā)行短期公司債，補(bǔ)充流動性，降低債務(wù)成本，為全國首單。

CMBN（S）：積極利用公司房產(chǎn)物業(yè)大樓較多的特點(diǎn)，有效對接資本市場開展資產(chǎn)證券化，注冊發(fā)行了浙江省首單CMBN，后又續(xù)轉(zhuǎn)CMBS，突破資金用途的限制。

科創(chuàng)票據(jù)：根據(jù)國家和浙江省的戰(zhàn)略，公司投資科技創(chuàng)新項(xiàng)目和科創(chuàng)基金的比例較高，公司積極謀劃，注冊發(fā)行浙江省首單用途類科創(chuàng)票據(jù)，用于科技創(chuàng)新類項(xiàng)目投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

通過融資創(chuàng)新有效支撐公司集成電路基金、國新國同基金、浙江國企改革基金和紓困基金等重大基金的出資，公司在債券市場的影響力和知名度進(jìn)一步提高，被認(rèn)定為上海交易所第一批公司債優(yōu)化審核安排的“知名成熟發(fā)行人”和銀行間交易商協(xié)會的“成熟層企業(yè)”，可注冊儲架式公司債和DFI，大大提高了債券發(fā)行效率。

2.金融機(jī)構(gòu)非標(biāo)產(chǎn)品創(chuàng)新

針對投資、運(yùn)營公司持有大量股權(quán)的特點(diǎn)，通過與金融機(jī)構(gòu)的研究溝通，創(chuàng)新性地利用股權(quán)收益權(quán)質(zhì)押融資，實(shí)現(xiàn)銀行融資渠道的突破，為公司銀行融資打開通道；利用國有企業(yè)信用背景和優(yōu)勢，與銀行協(xié)調(diào)溝通，建立無擔(dān)保融資租賃保理貸款，大大降低公司的擔(dān)保壓力。

同時(shí)，為解決臨時(shí)性、應(yīng)急性的資金需求，做好金融機(jī)構(gòu)的授信儲備，公司經(jīng)與多家銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的研究對接，通過銀行法人透支業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)信托融資業(yè)務(wù)，補(bǔ)充臨時(shí)性的資金需求，為公司后續(xù)快速發(fā)展建立資金儲備。

（二）管理機(jī)制創(chuàng)新

建立從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變的國有監(jiān)管體系，需要通過體制機(jī)制創(chuàng)新優(yōu)化管控模式，在堅(jiān)持集約化管理的同時(shí)，更要因企施策，區(qū)分不同業(yè)務(wù)特點(diǎn)，探索適應(yīng)公司發(fā)展的管控模式，實(shí)現(xiàn)集中監(jiān)管與放權(quán)授權(quán)相統(tǒng)一、管好與放活相統(tǒng)一。

1.建立清單式授權(quán)管理模式

為賦予所屬公司更多經(jīng)營自主權(quán)，激發(fā)企業(yè)活力，集團(tuán)總部在資金管理上重點(diǎn)關(guān)注重要資金事項(xiàng)的規(guī)則制定權(quán)、重大資金事項(xiàng)管理權(quán)、重點(diǎn)資金使用監(jiān)督權(quán)，對常規(guī)性的工作實(shí)行清單式授權(quán)管理，減少不必要的審批環(huán)節(jié)。

資金管理總體遵循“總部管一級所屬公司，所屬公司管下屬企業(yè)”一級管一級的原則，主要通過全面預(yù)算管理對所屬公司進(jìn)行管控。

銀行賬戶方面，所屬公司可在集團(tuán)戰(zhàn)略合作銀行范圍內(nèi)自主選擇合作銀行開展業(yè)務(wù)，并自主開展銀行授信業(yè)務(wù)；對外融資（含集團(tuán)內(nèi)部借款）和擔(dān)保事項(xiàng)，要按照全面預(yù)算管理要求執(zhí)行，預(yù)算范圍內(nèi)的外部融資由所屬公司自行決策并辦理，預(yù)算范圍外的由總部審批；資金使用，要按所屬公司自身制度要求履行程序后，由集團(tuán)財(cái)務(wù)共享中心統(tǒng)一對外支付。

2.建立差異化的資金資源配置機(jī)制

為更好地聚焦主業(yè)，公司根據(jù)投資部門對投資方向的清單分類。對屬于負(fù)面清單的投資項(xiàng)目，原則上不予資金支持；對于限制清單的投資項(xiàng)目，控制資金支持的規(guī)模和比例。

對于支持類項(xiàng)目，進(jìn)一步建立差異化資金資源支持機(jī)制，對落實(shí)浙江省委省政府重大戰(zhàn)略部署的項(xiàng)目，經(jīng)董事會審批同意，按照統(tǒng)借統(tǒng)貸政策提供資金支持；對于日常補(bǔ)流、項(xiàng)目出資等一般用途的內(nèi)部借款，借款利率主要參考貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）水平并綜合考慮貨幣市場供需情況、外部融資綜合利率水平等因素予以資金支持，借款利率按照市場水平定期調(diào)整。

3.建立資金存量管理創(chuàng)新機(jī)制

公司通過建立資金集中管理平臺，實(shí)現(xiàn)總部與成員企業(yè)一盤棋的局面，由總部統(tǒng)籌資金資源并統(tǒng)一開展存放工作。

一般的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資金根據(jù)具體的行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，資金使用往往有一定的規(guī)律，計(jì)劃性較強(qiáng)。但國有資本運(yùn)營公司資金使用主要是基金出資和股權(quán)項(xiàng)目投放，是以基金項(xiàng)目和股權(quán)投資協(xié)議簽訂落地為重要的資金使用節(jié)點(diǎn)，資金計(jì)劃性較產(chǎn)業(yè)集團(tuán)較弱。因此，在資金存放上，多以短期、可自由支取的存放產(chǎn)品為主。

實(shí)操中，首先通過“年平衡、月滾動、周更新”的資金計(jì)劃工作機(jī)制，強(qiáng)化資金頭寸管理，提高計(jì)劃性。

其次，對于存量資金，公司在保證資金安全的前提下，積極研究各類資金存放品種，開創(chuàng)性地開展國債逆回購業(yè)務(wù)（在國有企業(yè)中走在前列）、可轉(zhuǎn)讓大額存單、保本型的結(jié)構(gòu)性存款等資金存放品種，創(chuàng)新存量資金的增收運(yùn)作方式，提高資金收益。近年來，公司年均資金存放收益超億元，累計(jì)6億元，有效創(chuàng)造財(cái)務(wù)收益。

4.創(chuàng)新債券競爭性承銷機(jī)制

由于公司在融資上直接融資比例較高，資金量較大，發(fā)債利率高低對資金成本影響極大。

為有效降低成本，建立競爭性承銷機(jī)制，公司在具體發(fā)債時(shí)，改變傳統(tǒng)的承銷機(jī)制，將承銷商數(shù)量由以前的一般2家增加到4家，擴(kuò)展銷售渠道，同時(shí)承銷商根據(jù)自己的銷售份額計(jì)算承銷費(fèi)，改變傳統(tǒng)的按照比例分配承銷費(fèi)的做法。

幾年來，運(yùn)用債券競爭性承銷機(jī)制，取得了明顯成效。直接融資成本從公司組建成立之初的4.58%下降到目前的3.2%，發(fā)行價(jià)格13次創(chuàng)下當(dāng)期同評級、同期限、同品種的新低，大大節(jié)約了資金成本。

（三）管理手段創(chuàng)新

資金管理過程中，會產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)。一方面，這些數(shù)據(jù)是會計(jì)核算和業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)；另一方面，因監(jiān)管和業(yè)務(wù)需要，會從多種維度篩選和派生出新的數(shù)據(jù)。因此，資金管理要主動借助和運(yùn)用信息化手段進(jìn)行賦能，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)作為天然數(shù)據(jù)中心的優(yōu)勢，推動業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

公司結(jié)合國務(wù)院國資委對央企加強(qiáng)司庫體系建設(shè)的要求和思路，根據(jù)自身數(shù)字化應(yīng)用場景和軟硬件基礎(chǔ)，主要做了以下幾方面的創(chuàng)新：

1.“收支合一”的資金集中管理模式

資金集中管理是集團(tuán)企業(yè)的剛需，常見的集中管理模式主要有：統(tǒng)收統(tǒng)支模式，即集團(tuán)總部利用單一基本賬戶和專用賬戶嚴(yán)格管控所屬公司所有資金；撥付備用金模式，即集團(tuán)總部根據(jù)所屬公司業(yè)務(wù)需求，提前撥付一定備用金，讓其在額度范圍內(nèi)和計(jì)劃項(xiàng)目范圍內(nèi)使用；結(jié)算中心模式，即集團(tuán)及所屬公司所有結(jié)算業(yè)務(wù)通過集團(tuán)結(jié)算中心統(tǒng)一管理；內(nèi)部銀行模式，即模擬外部商業(yè)銀行工作流程和模式，所屬公司在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立內(nèi)部銀行進(jìn)行資金管理；財(cái)務(wù)公司模式，即集中處理集團(tuán)內(nèi)經(jīng)營結(jié)算、貸款等業(yè)務(wù)。

幾種資金集中管理模式各有優(yōu)點(diǎn)，但市場化程度較高的模式也有著明顯的短板。如財(cái)務(wù)公司模式設(shè)立要求嚴(yán)格，內(nèi)部銀行、結(jié)算中心等模式缺乏獨(dú)立性且風(fēng)控較弱，統(tǒng)收統(tǒng)支和備用金撥付模式效率不高，不利于調(diào)動所屬公司的積極性。

基于公司整體較為完善的授權(quán)經(jīng)營體制、風(fēng)險(xiǎn)管理體系，浙資運(yùn)營在充分考慮母子公司管控要求和所屬公司積極性的基礎(chǔ)上，選擇了“收支合一”的資金集中管理模式。

在這一模式下，成員企業(yè)基本賬戶和主要資金進(jìn)出賬戶需開立在集團(tuán)開通資金池業(yè)務(wù)的銀行，集團(tuán)總部實(shí)時(shí)歸集成員企業(yè)的每一筆資金。成員企業(yè)使用資金時(shí)，無須向總部履行任何申請程序，可在其已歸集資金額度內(nèi)自由使用，不影響成員企業(yè)的資金和投資管理效率，實(shí)現(xiàn)有序發(fā)展。

該模式形成總部與成員企業(yè)“一盤棋”，由總部統(tǒng)籌資金資源和對外協(xié)調(diào)工作，統(tǒng)一管理對外融資、對外擔(dān)保、內(nèi)部借貸等資金信用輸入輸出行為，有效避免“高額閑置資金、高額短期貸款、高額財(cái)務(wù)費(fèi)用”的三高現(xiàn)象。

2.建立財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化體系

將日常重復(fù)性、基礎(chǔ)性的工作規(guī)范化、程序化、流程化，按照“構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化框架、建立可視化模板、搭建多渠道宣貫、采取多舉措落實(shí)、動態(tài)調(diào)整完善”五個(gè)步驟推進(jìn)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，建立以資金管理為主要內(nèi)容的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化體系。

通過制訂財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化手冊，內(nèi)容涵蓋財(cái)務(wù)制度、實(shí)施細(xì)則、專項(xiàng)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)流程圖、財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告模板，提高會計(jì)信息質(zhì)量和財(cái)務(wù)工作效率，提升財(cái)務(wù)監(jiān)管能力，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理價(jià)值。

2021年，公司財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目被納入浙江省國有企業(yè)“標(biāo)桿模式”，同時(shí)被納入國務(wù)院國資委國有企業(yè)“標(biāo)桿項(xiàng)目”和2021年浙江省財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新藍(lán)皮書。

3.建立“業(yè)、財(cái)、資、稅”為一體的財(cái)務(wù)共享中心

2021年，公司搭建形成模塊功能集成、系統(tǒng)數(shù)據(jù)集中、業(yè)務(wù)涵蓋全面、多級協(xié)同應(yīng)用的財(cái)務(wù)共享平臺，為資金管理提供了數(shù)字化的平臺和基礎(chǔ)，成為全國首家建立財(cái)務(wù)共享中心的國有資本運(yùn)營公司。

以財(cái)務(wù)共享中心為司庫體系建設(shè)的重要平臺，通過銀行賬戶審批管理、資金計(jì)劃、銀行的季度結(jié)息自動生成等個(gè)性化模塊的開發(fā)和嵌入，實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)銀行賬戶的統(tǒng)一管理、資金預(yù)算的及時(shí)更新和融資規(guī)模的有效控制，提高資金運(yùn)營效率。

通過銀企直聯(lián)與財(cái)務(wù)共享平臺的對接，統(tǒng)一規(guī)范了集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)的資金收付等財(cái)務(wù)行為，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)對各成員企業(yè)財(cái)務(wù)管控標(biāo)準(zhǔn)的“遠(yuǎn)程投放”和“標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制”，保證資金支付不落地，在提升資金支付效率的同時(shí)，實(shí)時(shí)監(jiān)督每一筆資金收支情況，保證資金安全性。

通過大額資金監(jiān)管系統(tǒng)等信息化手段，加強(qiáng)對資金的實(shí)時(shí)監(jiān)控，保證資金安全。

同時(shí)，根據(jù)公司經(jīng)營特點(diǎn)，建設(shè)財(cái)務(wù)共享中心與業(yè)務(wù)系統(tǒng)尤其是投資資產(chǎn)管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)接口，將產(chǎn)生現(xiàn)金流的投資支出和存量項(xiàng)目處置收回的信息，實(shí)時(shí)抓取反饋給業(yè)務(wù)系統(tǒng)，真正解決數(shù)字化閉環(huán)管理工作的最后一公里，為業(yè)務(wù)賦能。公司被列為浙江省電子憑證的試點(diǎn)單位，實(shí)現(xiàn)與銀行資金的無縫對接，提升安全性和效率性。

根據(jù)上級監(jiān)管部門要求，建設(shè)財(cái)務(wù)共享中心與國資委的大額資金監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)、資金信用風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測系統(tǒng)等的數(shù)據(jù)接口，運(yùn)用數(shù)字化手段提前預(yù)警資金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

四、實(shí)施成效

經(jīng)過幾年的探索實(shí)踐，浙資運(yùn)營形成了“權(quán)責(zé)明確、控放適度、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、管理順暢”的價(jià)值型財(cái)務(wù)管控模式，資金管理也完全符合“看得見、調(diào)得動、管得住、用得好”的司庫體系建設(shè)的基本要求，為全國國有資本運(yùn)營公司加強(qiáng)資金管理提供了有益借鑒。

（一）保障公司的業(yè)務(wù)需求和快速發(fā)展

公司自成立以來，通過資金管理創(chuàng)新，有效解決了融資和管理效率問題，通過創(chuàng)新債券品種、資產(chǎn)證券化融資，突破現(xiàn)有銀行融資方式，累計(jì)解決投資資金超280億元，為后續(xù)的經(jīng)營業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)提供了資金保障，促進(jìn)了項(xiàng)目的落地實(shí)施。

截至2022年末，公司資產(chǎn)總額2926億元、凈資產(chǎn)792億元，比2017年初分別增長了118%和136%，年平均增長率分別為19.7%、22.7%。

（二）服務(wù)重大戰(zhàn)略部署積極有效

圍繞黨和國家以及浙江省委、省政府重大戰(zhàn)略部署，公司全面做好資金保障工作，積極推動戰(zhàn)略任務(wù)和重大項(xiàng)目落地。

作為浙江省方出資平臺牽頭方，公司參與國同基金、國家集成電路基金（二期）等國家大基金并出資250億元，服務(wù)國家戰(zhàn)略；主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立浙江省國企改革發(fā)展基金、共富基金、戰(zhàn)略配售基金、科創(chuàng)基金等，重點(diǎn)服務(wù)浙江省國資國企改革發(fā)展和共同富裕示范區(qū)建設(shè)；投資浙江省內(nèi)國企混改、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、芯片產(chǎn)業(yè)鏈、上市公司紓困等項(xiàng)目，助推浙江省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、國企股權(quán)多元化和戰(zhàn)略性重組、落實(shí)浙江省“鳳凰計(jì)劃”（上市公司倍增計(jì)劃，截至2022年末已培育上市公司20家，其中浙江省內(nèi)上市公司13家）、維護(hù)浙江省資本市場穩(wěn)定等。

（三）助力公司高質(zhì)量發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)

公司資金管理始終堅(jiān)持“監(jiān)督”和“賦能”相統(tǒng)一，通過對新增項(xiàng)目的資金資源保障、監(jiān)督存量項(xiàng)目的退出回收，保證資金整體平衡；通過創(chuàng)新融資機(jī)制，打通融資渠道并大大降低財(cái)務(wù)成本；通過創(chuàng)新開展國債逆回購等存量資金管理，平均每年創(chuàng)收超億元，直接創(chuàng)造財(cái)務(wù)效益，有效創(chuàng)造財(cái)務(wù)價(jià)值。

公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連年穩(wěn)步增長，營業(yè)收入、凈資產(chǎn)收益率等關(guān)鍵指標(biāo)在全國“兩類”公司中保持領(lǐng)先地位。2022年，公司實(shí)現(xiàn)利潤總額112億元，比2017年初增長198.0%，年平均增長率33%。

（四）財(cái)務(wù)效能和管理能力得到充分發(fā)揮

公司進(jìn)一步優(yōu)化以管資本為主的財(cái)務(wù)監(jiān)督環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)防控能力得到進(jìn)一步提升，自成立以來未出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有力促進(jìn)了國有資產(chǎn)保值增值。

通過資金池的集中歸集，有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)；利用財(cái)務(wù)共享中心的平臺作用，將資金管理流程嵌套進(jìn)數(shù)字化系統(tǒng)，打通銀企直聯(lián)與財(cái)務(wù)共享中心的銜接，大額資金監(jiān)管系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對所屬公司銀行賬戶和資金進(jìn)出的實(shí)時(shí)監(jiān)控，提高資金安全性；通過資金管理平臺，提高資金管理的質(zhì)量和效率；通過與公司內(nèi)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)的銜接，實(shí)時(shí)抓取投資項(xiàng)目投放與資金回流的數(shù)據(jù)信息，加速推進(jìn)業(yè)財(cái)融合，為高層決策提供重要支撐。

（五）形成國有資本運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控“浙江模式”

資金管理是財(cái)務(wù)管控體系的重要內(nèi)容。公司以資金創(chuàng)新管理為抓手，通過不斷實(shí)踐，有效構(gòu)建了“136”財(cái)務(wù)管控體系，形成了具有示范意義的全國國有資本運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控的“浙江模式”。

近幾年來，先后有中國融通集團(tuán)、中國綠發(fā)集團(tuán)、上海國際集團(tuán)、浙江省金控集團(tuán)等二十多家企業(yè)前來公司學(xué)習(xí)交流。

五、問題探討

作為承擔(dān)國家和地方戰(zhàn)略發(fā)展的重要功能平臺，國有資本運(yùn)營公司主要以股權(quán)直投、基金集群投資管理為主營業(yè)務(wù)。

由于目前商業(yè)銀行受貸款通則和“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的約束，無法對非控股性投資提供信貸資金支持，導(dǎo)致國有資本運(yùn)營公司難以從銀行信貸獲得體量、期限均適配的穩(wěn)定資金來源，這在一定程度上制約了國有資本運(yùn)營公司的功能發(fā)揮。

建議國家相關(guān)主管部門盡快開展政策性銀行以專項(xiàng)貸款形式支持國有資本運(yùn)營公司發(fā)展的可行性研究，突破貸款用途限制，幫助國有資本運(yùn)營公司增強(qiáng)融資能力，更好地履行國家授權(quán)的職責(zé)和使命。

編輯/王盈 統(tǒng)籌/蘇曉