摘要：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)可以提高企業(yè)的員工素質(zhì)、改善企業(yè)的勞動(dòng)資料、拓展企業(yè)的勞動(dòng)對(duì)象、優(yōu)化企業(yè)的要素配置，并通過(guò)制度創(chuàng)新緩解企業(yè)的融資約束、降低企業(yè)的制度成本，從而促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。從新質(zhì)勞動(dòng)力、新質(zhì)勞動(dòng)資料、新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象、要素組合優(yōu)化4個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，結(jié)合熵值法和獨(dú)立性權(quán)重進(jìn)行指標(biāo)賦權(quán)，采用滬深A(yù)股上市公司2012—2022年的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了所在城市企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，并對(duì)“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平也具有顯著的正向影響；自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠通過(guò)緩解融資約束和降低制度成本的路徑來(lái)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了非國(guó)有企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平，但對(duì)國(guó)有企業(yè)的影響不顯著；自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力提升效應(yīng)在沿海地區(qū)顯著，但在內(nèi)陸地區(qū)不顯著。因此，應(yīng)積極推進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，以因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力為目標(biāo)優(yōu)化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)制度體系，并增強(qiáng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的輻射帶動(dòng)作用，有效促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)；企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力；融資約束；制度成本；制度型開(kāi)放

中圖分類(lèi)號(hào)：F741.2；F27文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1674-8131（2024）06-0001-16

一、引言

企業(yè)是推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)主體，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)進(jìn)步中發(fā)揮著關(guān)鍵性作用。隨著新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的不斷深化，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的重要性相對(duì)下降，企業(yè)的生產(chǎn)力發(fā)展呈現(xiàn)出新的特征和趨勢(shì)。2023年7月以來(lái)，習(xí)近平總書(shū)記多次強(qiáng)調(diào)要加快形成和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。新質(zhì)生產(chǎn)力的提出，不僅深化了馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的生產(chǎn)力理論，也標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了全新的階段（武崢，2024）［1］。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式主要依賴(lài)于土地、資本和勞動(dòng)力等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的擴(kuò)張，增長(zhǎng)速度和質(zhì)量受到傳統(tǒng)生產(chǎn)要素規(guī)模和結(jié)構(gòu)的限制，難以在新發(fā)展階段持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（盧江 等，2024）［2］，因而加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能。在此背景下，作為社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的主要載體，企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展至關(guān)重要。當(dāng)前，整體上看我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)力水平相比發(fā)達(dá)國(guó)家還存在一定差距，而且不同企業(yè)之間的生產(chǎn)力水平也差異顯著，需要因地制宜地加快各類(lèi)企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。因此，有必要深入探究影響企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的各種因素，從而采取適宜的策略持續(xù)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

崔慶波，于浩洋：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展自新質(zhì)生產(chǎn)力的概念提出以來(lái)，大量文獻(xiàn)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵特征、影響因素和發(fā)展路徑等進(jìn)行了深入的理論探討，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力進(jìn)行定量分析的研究也不斷涌現(xiàn)。相關(guān)實(shí)證研究主要集中在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的水平評(píng)估、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)和影響因素3個(gè)領(lǐng)域，其中影響企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的內(nèi)外部因素成為研究熱點(diǎn)之一。在企業(yè)的內(nèi)部因素方面，已有文獻(xiàn)主要考察了數(shù)字化轉(zhuǎn)型（劉敦虎 等，2024；張秀娥 等，2024）［3-4］、人工智能（張軒銘 等，2024）［5］、技術(shù)進(jìn)步（段鋼 等，2024；張瀝幻 等，2024）［6-7］、ESG表現(xiàn)（孫娜 等，2024）［8］、資本配置（田冠軍 等，2024；王興強(qiáng) 等，2024；楊芳 等，2024）［9-11］等對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的影響；在企業(yè)的外部環(huán)境方面，除了營(yíng)商環(huán)境（劉德宇 等，2024）［12］、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（姚樹(shù)潔 等，2024）［13］、金融發(fā)展（孫獻(xiàn)貞 等，2024；張雪蘭 等，2024）［14-15］、政府行為（郭檬楠 等，2024）［16］等因素外，現(xiàn)有研究主要分析了相關(guān)政策實(shí)施對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用，包括國(guó)企改革（齊平 等，2024）［17］、金融政策（李存芳 等，2024）［18］、稅收政策（顧振華，2024）［19］以及各種試點(diǎn)政策，如智慧城市試點(diǎn)（張?zhí)N萍 等，2024）［20］、信息惠民試點(diǎn)（趙斌 等，2024）［21］、供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)（謝家平 等，2024）［22］、新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)和大數(shù)據(jù)綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)（劉家民 等，2024）［23-24］等。

盡管關(guān)于企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力影響因素的實(shí)證研究逐漸豐富，但從分析視角來(lái)看，大多著眼于國(guó)內(nèi)，鮮有文獻(xiàn)探討對(duì)外開(kāi)放對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的影響，更缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。當(dāng)前，隨著國(guó)際分工的不斷深化，世界經(jīng)濟(jì)格局趨于復(fù)雜化并加速演進(jìn)，企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈價(jià)值鏈創(chuàng)新鏈，企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展也離不開(kāi)高水平對(duì)外開(kāi)放。新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展與高水平對(duì)外開(kāi)放在目標(biāo)、邏輯、功能、價(jià)值等方面具有內(nèi)在一致性（佟家棟 等，2024）［25］，應(yīng)以高水平對(duì)外開(kāi)放推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（徐政 等，2024；安淑新，2024）［26-27］。作為制度型開(kāi)放的典型代表，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)是推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放的重要載體。那么，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)是否顯著促進(jìn)了企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？其中的影響機(jī)制是什么？這是值得深入研究的重大課題。

眾多文獻(xiàn)探究了自由貿(mào)易區(qū)及自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展的積極影響，比如：提升區(qū)域創(chuàng)新能力（劉秉鐮 等，2018）［28］，推動(dòng)區(qū)內(nèi)企業(yè)高級(jí)勞動(dòng)力素質(zhì)提升（黃先海 等，2021）［29］，從而促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、制度變遷和創(chuàng)新發(fā)展（崔日明 等，2021）［30］；通過(guò)創(chuàng)新管理模式、促進(jìn)供應(yīng)鏈優(yōu)化協(xié)同、降低交易成本和市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘、強(qiáng)化政策激勵(lì)等路徑提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率（呂洪燕 等，2020；趙家章 等，2023）［31-32］，并助力綠色創(chuàng)新（別奧 等，2024；李少林 等，2024）［33-34］和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展（鐘堅(jiān) 等，2024；王喆 等，2024）［35-36］。新近的一些研究關(guān)注到自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)地區(qū)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響：劉洪鐸等（2024）［37］研究發(fā)現(xiàn)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立加快了市場(chǎng)制度變革，改善了營(yíng)商環(huán)境，從而促進(jìn)了地區(qū)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；陳慶慶（2024）［38］分析表明，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的制度創(chuàng)新通過(guò)提高生產(chǎn)效率和推動(dòng)市場(chǎng)化有效提升了區(qū)域新質(zhì)生產(chǎn)力水平。然而還沒(méi)有文獻(xiàn)實(shí)證考察自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響。有鑒于此，本文在已有研究的基礎(chǔ)上，基于新質(zhì)生產(chǎn)力的基本內(nèi)涵探討自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的影響及其機(jī)制，并以2012—2022年滬深A(yù)股上市公司為樣本，運(yùn)用多期DID方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

相比已有文獻(xiàn)，本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在3個(gè)方面：一是優(yōu)化了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力評(píng)價(jià)方法。現(xiàn)有研究大多從勞動(dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象3個(gè)方面構(gòu)建企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，忽略了生產(chǎn)力三要素的優(yōu)化組合，且大多簡(jiǎn)單地采用熵值法來(lái)確定各指標(biāo)的權(quán)重，雖然可以避免主觀判斷導(dǎo)致的賦權(quán)偏差，但也可能使一些重要的但信息量較少（區(qū)分度較弱）的指標(biāo)權(quán)重被低估。本文緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力的基本內(nèi)涵，從新質(zhì)勞動(dòng)者、新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象、新質(zhì)勞動(dòng)資料、要素優(yōu)化組合4個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并采用熵值法和獨(dú)立性權(quán)重相結(jié)合的賦權(quán)方式，為相關(guān)研究提供了方法參考。二是從對(duì)外開(kāi)放維度拓展了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響因素研究，并為通過(guò)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)加快企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，有助于深入認(rèn)識(shí)制度型開(kāi)放在加快新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中的重要作用。三是揭示了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)通過(guò)緩解企業(yè)融資約束和降低企業(yè)制度成本來(lái)提升企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的作用機(jī)理，并探討了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響以及國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)、沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)的異質(zhì)性，為因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒和政策啟示。

二、理論分析與研究假說(shuō)

1.自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響

目前，我國(guó)已經(jīng)設(shè)立了22個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)（港），在所有自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)方案中均涵蓋了培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)服務(wù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、推動(dòng)制度創(chuàng)新等內(nèi)容，這些都將有效促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。新質(zhì)生產(chǎn)力以勞動(dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象及其優(yōu)化組合的躍升為基本內(nèi)涵，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立和建設(shè)可以提高企業(yè)員工的素質(zhì)和創(chuàng)新活力、改善提升企業(yè)的勞動(dòng)資料、拓展提升企業(yè)的勞動(dòng)對(duì)象，并優(yōu)化企業(yè)的資源要素配置，從而提升企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平。首先，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)具有人才集聚和創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供更好的人力資源支撐和更有效的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。一方面，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施的住房補(bǔ)貼、職業(yè)發(fā)展支持等人才發(fā)展政策有利于吸引高素質(zhì)勞動(dòng)者進(jìn)入和集聚，尤其是國(guó)際人才和技術(shù)的交流合作有利于勞動(dòng)者接觸和學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而提升企業(yè)員工的勞動(dòng)素養(yǎng)和生產(chǎn)能力（孫紅雪 等，2023）［39］；另一方面，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)強(qiáng)化了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，有利于激發(fā)勞動(dòng)者的創(chuàng)新熱情和創(chuàng)造潛能，促使企業(yè)員工的勞動(dòng)積極性和生產(chǎn)效率不斷提高。其次，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)將形成制度高地優(yōu)勢(shì)，可以有效提高區(qū)內(nèi)資源要素的供給水平和積累能力，為企業(yè)發(fā)展提供更好的基礎(chǔ)設(shè)施支持，助力企業(yè)勞動(dòng)資料的優(yōu)化升級(jí)；同時(shí)，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)過(guò)程中，對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)以及新模式的促進(jìn)措施將加速企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和成果孵化，推動(dòng)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)資料改進(jìn)（崔慶波，2023）［40］。再次，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的先行區(qū)，不僅要驅(qū)動(dòng)企業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，還要推動(dòng)企業(yè)的兼并重組和優(yōu)勝劣汰，這將促使企業(yè)積極挖掘新的勞動(dòng)對(duì)象以通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品建立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并加快勞動(dòng)對(duì)象的提質(zhì)升級(jí)以通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量鞏固和提升市場(chǎng)地位。最后，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)通過(guò)制度創(chuàng)新提高了資源要素的流動(dòng)性和配置效率，有利于企業(yè)生產(chǎn)力要素的優(yōu)化組合。比如：負(fù)面清單管理制度簡(jiǎn)化了外資流入流程，降低了投資門(mén)檻，可以有效促進(jìn)資本要素在企業(yè)的集聚和優(yōu)化配置；政府職能的優(yōu)化明確了政府與市場(chǎng)的邊界，“放管服”改革提高了政府服務(wù)效率和信息透明度，可以為企業(yè)提供更加公平高效的營(yíng)商環(huán)境，有利于生產(chǎn)要素在企業(yè)間的自由流動(dòng)和企業(yè)內(nèi)的高效組合；產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策促進(jìn)了企業(yè)的高水平集聚和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的完善，有助于企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈創(chuàng)新鏈的整合來(lái)提高要素配置效率。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)1：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

2.自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)、融資約束緩解與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)、技術(shù)創(chuàng)新和新項(xiàng)目實(shí)施都離不開(kāi)資金支持，但由于融資難、融資成本高等原因，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍面臨融資約束問(wèn)題。融資約束不僅限制了企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)出增長(zhǎng)，也約束了企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。首先，融資約束會(huì)限制企業(yè)對(duì)新質(zhì)勞動(dòng)者的吸引和培養(yǎng)。面臨較強(qiáng)融資約束的企業(yè)通常會(huì)傾向于通過(guò)壓縮包括勞動(dòng)者報(bào)酬在內(nèi)的成本進(jìn)行內(nèi)源融資，不利于高端人才的引進(jìn)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)（齊紅倩 等，2023）［41］。其次，融資約束會(huì)限制企業(yè)對(duì)新質(zhì)勞動(dòng)資料的投資和使用。資金短缺不僅會(huì)迫使企業(yè)壓縮技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化投入，阻礙企業(yè)的技術(shù)水平提升，還會(huì)制約企業(yè)在新設(shè)備、新技術(shù)和新模式引進(jìn)和應(yīng)用上的資金投入，不利于企業(yè)勞動(dòng)資料的改善。再次，融資約束會(huì)阻礙企業(yè)對(duì)新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和提質(zhì)升級(jí)。企業(yè)通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新服務(wù)的開(kāi)發(fā)適配實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和提質(zhì)，往往需要有相應(yīng)的前期投資和持續(xù)的財(cái)務(wù)支持，融資約束不僅會(huì)削弱企業(yè)將創(chuàng)新理念轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品和服務(wù)的能力，也會(huì)降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，從而可能導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失利用新勞動(dòng)對(duì)象獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的機(jī)遇。最后，融資約束除了直接影響單個(gè)生產(chǎn)要素的改善提升外，還會(huì)影響要素間的配置組合。受限于資金不足，企業(yè)難以對(duì)生產(chǎn)要素進(jìn)行有效的優(yōu)化組合，跨部門(mén)、跨領(lǐng)域的生產(chǎn)協(xié)同與創(chuàng)新合作也較難實(shí)現(xiàn)。

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)則能夠有效緩解企業(yè)的融資約束，從而促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平提升。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)通過(guò)貿(mào)易投資便利化措施、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融體制機(jī)制改革為緩解企業(yè)融資約束提供了重要支撐。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融創(chuàng)新會(huì)拓展企業(yè)的融資渠道，尤其是跨境資本流動(dòng)管理的優(yōu)化促進(jìn)了國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)深度融合，能夠有效降低企業(yè)的融資成本；通過(guò)本外幣一體化資金池試點(diǎn)等，可以為企業(yè)提供更為便捷高效的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的降本增效（許晨曦 等，2023）［42］；通過(guò)搭建政府支持平臺(tái)和投融資服務(wù)體系，可以為企業(yè)提供政策咨詢(xún)、項(xiàng)目申報(bào)指導(dǎo)、融資方案設(shè)計(jì)等全方位服務(wù)，有效幫助企業(yè)獲取政府支持，解決資金短缺問(wèn)題，提升企業(yè)融資效率（王洪亮 等，2023）［43］；通過(guò)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，能夠顯著提升企業(yè)的信用水平和融資能力。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)2：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠通過(guò)緩解企業(yè)融資約束的路徑來(lái)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

3.自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)、制度成本降低與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

制度成本是企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的重要組成部分，可以分為管理型制度成本和市場(chǎng)型制度成本（張桂玲 等，2018）［44］。企業(yè)制度成本過(guò)高會(huì)制約其新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。首先，制度成本過(guò)高不利于企業(yè)培養(yǎng)和吸引高素質(zhì)勞動(dòng)者。提高員工素質(zhì)需要企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的內(nèi)部管理創(chuàng)新和組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，而這些管理制度的改革和調(diào)適會(huì)增加企業(yè)的培訓(xùn)成本以及時(shí)間和資源投入，從而影響員工培訓(xùn)的效率和規(guī)模；企業(yè)吸引高素質(zhì)人才需要提供有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬和職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，制度成本的增加可能擠占這部分預(yù)算，使得企業(yè)在吸引和培養(yǎng)高端人才方面處于不利地位。其次，制度成本過(guò)高會(huì)阻礙企業(yè)對(duì)新質(zhì)勞動(dòng)資料的開(kāi)發(fā)和使用。在市場(chǎng)型制度成本較高時(shí)，較高的市場(chǎng)交易壁壘會(huì)阻礙創(chuàng)新要素的自由流動(dòng)，進(jìn)而阻礙企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)資料改善，同時(shí)也會(huì)干擾企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，削弱市場(chǎng)機(jī)制對(duì)勞動(dòng)資料改進(jìn)升級(jí)的激勵(lì)作用。比如，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度不健全時(shí)，弱產(chǎn)權(quán)保護(hù)使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠以較低成本獲取并使用專(zhuān)利技術(shù)和技術(shù)秘密，從而抑制企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力。再次，制度成本過(guò)高會(huì)阻礙企業(yè)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和提質(zhì)升級(jí)。企業(yè)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和提升往往涉及新的市場(chǎng)領(lǐng)域（如新能源、新材料和大數(shù)據(jù)等），當(dāng)市場(chǎng)型制度成本較高時(shí)，行政審批流程和市場(chǎng)準(zhǔn)入限制會(huì)延緩相關(guān)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，增加時(shí)間成本和不確定性；同時(shí)，過(guò)度監(jiān)管也會(huì)增加企業(yè)的合規(guī)成本，導(dǎo)致企業(yè)在滿足監(jiān)管要求方面投入過(guò)多精力，并使企業(yè)更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)，減少對(duì)新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，不利于企業(yè)對(duì)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和提升（劉尚希 等，2019）［45］。最后，制度成本過(guò)高也不利于企業(yè)生產(chǎn)要素之間的優(yōu)化組合。行政壟斷、地方保護(hù)主義、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制和不公平競(jìng)爭(zhēng)會(huì)抑制生產(chǎn)要素的自由流動(dòng)和高效配置，不僅阻礙企業(yè)獲取關(guān)鍵技術(shù)、人才和資本，增加企業(yè)優(yōu)化要素組合的成本，還可能導(dǎo)致企業(yè)將更多的資源要素從生產(chǎn)性活動(dòng)轉(zhuǎn)向合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)管理，降低資源要素的使用效率。

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的核心使命是通過(guò)制度創(chuàng)新推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放，而制度創(chuàng)新可以有效降低企業(yè)的制度成本，從而促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)過(guò)程中的制度創(chuàng)新，能夠同時(shí)降低企業(yè)的管理型制度成本和市場(chǎng)型制度成本，為企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)突破了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)特區(qū)模式，由政策紅利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向制度紅利驅(qū)動(dòng)，通過(guò)系統(tǒng)化的制度創(chuàng)新有效簡(jiǎn)化審批流程、放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，從而全面降低企業(yè)的交易成本和合規(guī)成本（羅舟，2023）［46］。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)通過(guò)“多規(guī)合一”改革、證照分離、單一窗口、外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單等制度創(chuàng)新，直接促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理便利化，減少了企業(yè)在注冊(cè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的行政審批環(huán)節(jié)，使得企業(yè)及其產(chǎn)品能夠更快速地進(jìn)入市場(chǎng)，全方位降低企業(yè)的制度性交易成本（戴翔 等，2024）［47］。同時(shí)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的政策激勵(lì)和制度創(chuàng)新也為企業(yè)提供了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和更大的發(fā)展空間，有利于企業(yè)積極探索新的商業(yè)模式、采用先進(jìn)的技術(shù)和管理方法，促進(jìn)企業(yè)改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)響應(yīng)速度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力（李俊，2023）［48］，進(jìn)而提高企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平。

基于上述分析，本文提出假說(shuō)3：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠通過(guò)降低企業(yè)制度成本的路徑來(lái)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

三、實(shí)證檢驗(yàn)設(shè)計(jì)

1.基準(zhǔn)模型構(gòu)建與變量說(shuō)明

為了檢驗(yàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，構(gòu)建如下多期雙重差分回歸模型：

Z_it=α+βPFTZ_it+ηX_it+μ_i+μ_t+ε_it

其中，i和t分別代表企業(yè)和年份，被解釋變量（Z_it）“新質(zhì)生產(chǎn)力”為t年i企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，核心解釋變量（PFTZ_it）“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”為t年i企業(yè)所在城市是否設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的政策變量（處理組虛擬變量與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立時(shí)間虛擬變量的交乘項(xiàng)），X_it表示一系列控制變量，u_i和u_t表示企業(yè)和年份固定效應(yīng)，ε_it為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（1）企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的測(cè)度?；谛沦|(zhì)生產(chǎn)力的基本內(nèi)涵——?jiǎng)趧?dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象及其優(yōu)化組合的躍升，本文從新質(zhì)勞動(dòng)者、新質(zhì)勞動(dòng)資料、新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象和要素優(yōu)化組合4個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（見(jiàn)表1）。其中，對(duì)生產(chǎn)力三要素的評(píng)價(jià)，參考韓文龍等（2024）［49］、張秀娥等（2024）［4］的研究，新質(zhì)勞動(dòng)者主要通過(guò)員工素質(zhì)來(lái)體現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)資料主要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新水平、智能化水平和數(shù)字資產(chǎn)水平來(lái)反映，新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象主要通過(guò)研發(fā)投入、綠色化轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型來(lái)衡量；對(duì)三要素優(yōu)化組合的評(píng)價(jià)，借鑒王方方等（2024）［50］的思路，采用新質(zhì)勞動(dòng)者、新質(zhì)勞動(dòng)資料、新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象3項(xiàng)指標(biāo)的耦合協(xié)調(diào)度來(lái)衡量。在指標(biāo)賦權(quán)上，鑒于熵值法基于數(shù)據(jù)內(nèi)在特性的賦權(quán)機(jī)制能夠有效降低主觀判斷可能帶來(lái)的權(quán)重偏差，同時(shí)，考慮到如果某指標(biāo)與其余指標(biāo)之間的相似度較低，應(yīng)當(dāng)采用獨(dú)立性權(quán)重以避免低估其影響，本文參考陳鈺芬等（2022）［51］的方法，通過(guò)熵值法權(quán)重和獨(dú)立性權(quán)重的幾何平均來(lái)確定各指標(biāo)的權(quán)重，進(jìn)而計(jì)算得到樣本企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)。此外，由于指數(shù)的數(shù)值較小，在實(shí)證分析中對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)進(jìn)行乘以100處理后得到“新質(zhì)生產(chǎn)力”變量。

（2）控制變量的選取。借鑒張秀娥等（2024）［4］的研究，選取以下企業(yè)層面的控制變量：一是“資產(chǎn)負(fù)債率”，以負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比衡量；二是“股權(quán)集中度”，以前十大股東持股比例衡量；三是“流動(dòng)資產(chǎn)比率”，以流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比衡量；四是“現(xiàn)金比率”，以現(xiàn)金資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比衡量；五是“高管薪酬比例”，以高管薪酬與薪酬總額之比衡量；六是“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率”，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比衡量。

2.機(jī)制檢驗(yàn)方法

考慮到傳統(tǒng)中介效應(yīng)模型難以保證中介變量的外生性，存在內(nèi)生性偏誤和統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)功效偏低等問(wèn)題，本文通過(guò)構(gòu)建如下兩個(gè)計(jì)量模型來(lái)檢驗(yàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能否通過(guò)推動(dòng)緩解企業(yè)融資約束和降低企業(yè)制度成本來(lái)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展：

M_it=α+βPFTZ_it+ηX_it+μ_i+μ_t+ε_it

Z_it=α+βM_it+ηX_it+μ_i+μ_t+ε_it

其中，M為機(jī)制變量，其他變量與基準(zhǔn)模型一致。選取以下機(jī)制變量：一是采用“SA指數(shù)”和“WW指數(shù)”來(lái)衡量企業(yè)受到的融資約束程度，指數(shù)越大則融資約束程度越低。二是參考劉冰冰和劉戒驕（2023）［54］的研究，以企業(yè)年度管理費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比作為管理型制度成本的代理變量，以企業(yè)年度銷(xiāo)售費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比作為市場(chǎng)型制度成本的代理變量。為便于分析，采用制度成本的倒數(shù)得到機(jī)制變量“管理型制度成本”和“市場(chǎng)型制度成本”，其值越大，表明企業(yè)的制度成本越低。

3.樣本選擇與數(shù)據(jù)處理

本文以滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，樣本期間為2012—2022年。對(duì)樣本進(jìn)行如下刪選：剔除ST和*ST類(lèi)樣本，剔除樣本期內(nèi)退市的樣本，剔除變量存在異常值的樣本。樣本數(shù)據(jù)主要來(lái)自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，并對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行雙邊1%的縮尾處理，主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2。

四、實(shí)證結(jié)果分析

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)與基準(zhǔn)回歸

應(yīng)用雙重差分法進(jìn)行政策效應(yīng)評(píng)估需要滿足平行趨勢(shì)假設(shè)，本文采用事件研究法對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)。建立回歸模型如下：其中，PFTZ_c，t-j為政策虛擬變量，如果城市c在t-j期間設(shè)立了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)賦值為1，否則賦值為0；M和N分別表示政策實(shí)施前和政策實(shí)施后的周期數(shù)。平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)圖1。在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立前處理組和控制組的新質(zhì)生產(chǎn)力水平?jīng)]有顯著差異，表明平行趨勢(shì)假設(shè)成立。同時(shí)，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立兩年之后，政策效應(yīng)顯著為正，初步表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平具有正向影響。值得注意的是，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后的前兩年，政策效果并不顯著，說(shuō)明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力提升效應(yīng)存在一定滯后性，這是因?yàn)樽再Q(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后新政策的推出及實(shí)際落地需要一定的時(shí)間。

表3為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。在逐步加入控制變量的過(guò)程中，“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)始終在1%的水平上顯著為正，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)所在城市的企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平產(chǎn)生了顯著的正向影響，即自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著促進(jìn)了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，假說(shuō)1得證。

2.內(nèi)生性處理與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）內(nèi)生性處理。本文采用工具變量法來(lái)緩解基準(zhǔn)模型的內(nèi)生性問(wèn)題。出海港口和沿邊口岸是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的重要門(mén)戶(hù)和連接國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的重要節(jié)點(diǎn)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)依托港口及口岸通道，可以更好地利用國(guó)際市場(chǎng)和資源，深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工和合作；同時(shí)，成熟的港口體系和口岸通道意味著更高的物流效率和更低的運(yùn)輸成本，可以更好支撐企業(yè)深度參與全球價(jià)值鏈，提高企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，城市與港口或口岸的距離越近，則其對(duì)外開(kāi)放條件越優(yōu)越，越有可能率先成為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。基于此，本文采用城市與港口或口岸之間的距離構(gòu)造工具變量，一方面該距離與是否設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)具有一定相關(guān)性，另一方面其是由地理因素決定的，滿足工具變量的相關(guān)性和外生性要求。具體來(lái)講，采用樣本城市質(zhì)心到最近港口或口岸距離的自然對(duì)數(shù)值的倒數(shù)與時(shí)間趨勢(shì)變量的交乘項(xiàng)作為“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的工具變量，再進(jìn)行2SLS檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表4的Panel A。第一階段的回歸結(jié)果顯示，工具變量的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說(shuō)明其與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)選址相關(guān)。Anderson LM統(tǒng)計(jì)量在1%的統(tǒng)計(jì)水平上拒絕工具變量識(shí)別不足的原假設(shè)，F(xiàn)檢驗(yàn)值遠(yuǎn)超Stock-Yogo weak ID test在10%水平上臨界值16.38，表明工具變量是外生有效的，且不存在弱工具變量問(wèn)題。第二階段的回歸結(jié)果顯示，工具變量擬合的“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”回歸系數(shù)顯著為正，表明在緩解內(nèi)生性問(wèn)題后，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的結(jié)論依然成立。

（2）穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為進(jìn)一步驗(yàn)證基準(zhǔn)模型分析結(jié)果的可靠性，進(jìn)行以下穩(wěn)健性檢驗(yàn)：一是樣本優(yōu)化（見(jiàn)表4的Panel B）。第一，考慮到海南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的范圍覆蓋全省，面積和定位都與其他自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)存在顯著不同，剔除海南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)樣本后重新進(jìn)行基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)；第二，考慮到直轄市與其他城市在經(jīng)濟(jì)體量方面存在較大差距，且具有較強(qiáng)的政策偏向性和發(fā)展特殊性，剔除北京市、上海市、天津市、重慶市四個(gè)直轄市樣本后重新進(jìn)行基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)；第三，考慮到自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)存在復(fù)雜的制度創(chuàng)新過(guò)程，涉及多方面因素，其政策效應(yīng)在較短時(shí)間內(nèi)可能并不顯著，剔除2020年新設(shè)立的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)樣本后重新進(jìn)行基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)。二是控制行業(yè)固定效應(yīng)（見(jiàn)表4的Panel C）?？紤]到企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平可能與其所屬行業(yè)的特征相關(guān)，在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)一步控制行業(yè)固定效應(yīng)后重新進(jìn)行檢驗(yàn)。三是控制其他政策影響（見(jiàn)表4的Panel D）。考慮到國(guó)家級(jí)新區(qū)也是重要的開(kāi)發(fā)開(kāi)放平臺(tái)，其中大量城市與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)重疊，且成立時(shí)間普遍早于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)一步控制國(guó)家級(jí)新區(qū)的政策變量后重新進(jìn)行檢驗(yàn)。上述檢驗(yàn)結(jié)果顯示，“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，表明本文的分析結(jié)果具有良好的穩(wěn)健性。

此外，考慮到多期雙重差分模型可能因存在異質(zhì)性處理效應(yīng)而產(chǎn)生估計(jì)偏誤，本文進(jìn)一步借鑒Chaisemartin和D’ Haultfoeuille（2020）［55］的研究思路，通過(guò)Stata軟件中的twowayfeweights命令檢驗(yàn)基準(zhǔn)回歸結(jié)果在異質(zhì)性處理效應(yīng)下的穩(wěn)健性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在所有4 951個(gè)權(quán)重中，3 837個(gè)權(quán)重為正，1 114個(gè)權(quán)重為負(fù)，正權(quán)重之和為1.170 7，負(fù)權(quán)重之和為-0.170 7，負(fù)權(quán)重占比較小，這表明異質(zhì)性處理效應(yīng)對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的影響較弱。

3.影響機(jī)制檢驗(yàn)

機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5。從緩解融資約束機(jī)制來(lái)看（Panel A）：“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”對(duì)“SA指數(shù)”和“WW指數(shù)”的回歸系數(shù)均顯著為正，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著降低了企業(yè)受到的融資約束程度；“SA指數(shù)”和“WW指數(shù)”對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的回歸系數(shù)也顯著為正，表明企業(yè)融資約束程度的降低對(duì)其新質(zhì)生產(chǎn)力水平提升具有顯著的正向影響。從降低制度成本機(jī)制來(lái)看（Panel B）：“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”對(duì)“管理型制度成本”和“市場(chǎng)型制度成本”的回歸系數(shù)均顯著為正，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著降低了企業(yè)的制度成本；“管理型制度成本”和“市場(chǎng)型制度成本”對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的回歸系數(shù)也顯著為正，表明企業(yè)制度成本的降低對(duì)其新質(zhì)生產(chǎn)力水平提升具有顯著的正向影響。由此，可以得出結(jié)論，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠通過(guò)緩解融資約束和降低制度成本兩條路徑來(lái)提升企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，本文提出的假說(shuō)2和假說(shuō)3得到驗(yàn)證。

五、進(jìn)一步討論

1.自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)的影響

前文分析表明，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠顯著提升其所在城市的企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平，然而其中有部分企業(yè)并不在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)范圍內(nèi)，即存在“區(qū)外市內(nèi)”的企業(yè)，那么自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能否顯著提升這部分企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平？從理論上講，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)作為擴(kuò)大開(kāi)放的新高地和高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，在服務(wù)和融入各類(lèi)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面也承載著重要使命。因此，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)過(guò)程中很有可能會(huì)產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)，即不僅能夠推動(dòng)區(qū)內(nèi)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也可以帶動(dòng)區(qū)外企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。但這種空間溢出效應(yīng)通常會(huì)隨著距離的增加而衰減，因而溢出效應(yīng)的最先受益者往往是“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)。對(duì)此，本文進(jìn)一步檢驗(yàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的影響。借助地理信息系統(tǒng)，將自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)各片區(qū)矢量邊界數(shù)據(jù)與樣本企業(yè)經(jīng)緯度坐標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，準(zhǔn)確識(shí)別出位于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施范圍內(nèi)的企業(yè)，并刪除這部分樣本重新進(jìn)行檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表6的Panel A?！白再Q(mào)試驗(yàn)區(qū)”的估計(jì)系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平也具有顯著的提升作用，一定程度上表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用具有空間溢出效應(yīng)。

2.異質(zhì)性分析

（1）企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性。國(guó)有企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，但由于其需要執(zhí)行和服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，并承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，在發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)模式上與非國(guó)有企業(yè)存在顯著差異。一方面，一些領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)在一定程度上占據(jù)壟斷地位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力不足，導(dǎo)致其對(duì)制度創(chuàng)新的敏感度較低；另一方面，一些領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)專(zhuān)用性較強(qiáng)，轉(zhuǎn)型成本高、阻力大，導(dǎo)致其轉(zhuǎn)型升級(jí)的自主性靈活性不足。這些都會(huì)制約自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)通過(guò)制度創(chuàng)新對(duì)其產(chǎn)生作用的發(fā)揮。此外，從自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的融資約束緩解效應(yīng)和制度成本降低效應(yīng)來(lái)看，非國(guó)有企業(yè)通常會(huì)面臨比國(guó)有企業(yè)更高的融資約束，同時(shí)往往會(huì)因缺乏應(yīng)對(duì)復(fù)雜行政程序的資源和經(jīng)驗(yàn)而在制度成本方面承受更大的壓力，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革和行政便利化及監(jiān)管優(yōu)化等措施能夠顯著緩解其融資約束、降低其制度成本；相比之下，國(guó)有企業(yè)本身具有融資優(yōu)勢(shì)，加上政府背景和資源獲取優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致其對(duì)制度成本變化的敏感度較低，因而自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)國(guó)有企業(yè)融資約束的緩解程度和制度成本的降低程度較弱。因此，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)非國(guó)有企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用要強(qiáng)于國(guó)有企業(yè)。對(duì)此，本文將樣本劃分為“非國(guó)有企業(yè)”和“國(guó)有企業(yè)”兩組，分別進(jìn)行基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表6的Panel B。在“非國(guó)有企業(yè)”組“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，而在“國(guó)有企業(yè)”組“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)為正但不顯著，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了非國(guó)有企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，但對(duì)國(guó)有企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的影響不顯著，與理論預(yù)期相符。

（2）區(qū)域異質(zhì)性。我國(guó)的改革開(kāi)放采取了由沿海向內(nèi)陸不斷擴(kuò)展延伸的梯度推進(jìn)策略，沿海地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放等方面長(zhǎng)期處于領(lǐng)先地位。沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)化程度較高，對(duì)外開(kāi)放水平和經(jīng)濟(jì)外向度較高，各微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)開(kāi)放政策變化的敏感度和對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)的適應(yīng)力也較高，較易實(shí)現(xiàn)從市場(chǎng)型開(kāi)放向制度型開(kāi)放的轉(zhuǎn)型升級(jí)，因而沿海地區(qū)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)有更好的制度創(chuàng)新基礎(chǔ)，相關(guān)政策措施的實(shí)施推進(jìn)更為順暢，政策效應(yīng)的產(chǎn)生也可能更快更充分。而內(nèi)陸地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放水平以及市場(chǎng)化程度與沿海地區(qū)還有一定差距，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，制度創(chuàng)新的落地實(shí)施也可能存在較多阻礙，因而內(nèi)陸地區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的政策效應(yīng)可能相對(duì)較弱。對(duì)此，本文將樣本劃分為“內(nèi)陸地區(qū)”和“沿海地區(qū)”兩組，分別進(jìn)行基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見(jiàn)表6的Panel C。在“沿海地區(qū)”組“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，而在“內(nèi)陸地區(qū)”組“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”的回歸系數(shù)為正但不顯著，表明沿海地區(qū)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著促進(jìn)了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，但內(nèi)陸地區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用還未充分顯現(xiàn)，這也與理論預(yù)期相符。

六、結(jié)論與啟示

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)既是制度創(chuàng)新的前沿陣地，也是深度對(duì)接國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的重要平臺(tái)，這種雙向協(xié)同的制度型開(kāi)放，有利于精準(zhǔn)適配新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展所需的新型生產(chǎn)關(guān)系，通過(guò)適應(yīng)性調(diào)整，為生產(chǎn)力的創(chuàng)新與升級(jí)提供有力支撐，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。本文從新質(zhì)勞動(dòng)力、新質(zhì)勞動(dòng)資料、新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象、要素組合優(yōu)化4個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用滬深A(yù)股上市公司2012—2022年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響及其機(jī)制，分析結(jié)果表明：（1）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了所在城市企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立和建設(shè)可以提高企業(yè)員工的素質(zhì)、改善企業(yè)的勞動(dòng)資料、拓展提升企業(yè)的勞動(dòng)對(duì)象、優(yōu)化企業(yè)的資源要素配置，從而促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。（2）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)能夠有效緩解企業(yè)的融資約束、降低企業(yè)的制度成本，而融資約束緩解、制度成本降低有利于企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平提升，表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)通過(guò)緩解融資約束和降低制度成本的路徑促進(jìn)了企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。（3）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)顯著提升了“區(qū)外市內(nèi)”企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平；相比國(guó)有企業(yè)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)非國(guó)有企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用更顯著；相比內(nèi)陸地區(qū)，沿海地區(qū)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的促進(jìn)作用更顯著。

根據(jù)上述研究結(jié)論，本文得到以下啟示：第一，積極推進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，充分發(fā)揮制度創(chuàng)新對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)立足自身區(qū)位條件、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和目標(biāo)定位，通過(guò)全面深化制度創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，打造高端產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式的形成和發(fā)展；以制度集成創(chuàng)新為基礎(chǔ)，持續(xù)激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，引導(dǎo)企業(yè)加速數(shù)字化和綠色化轉(zhuǎn)型；優(yōu)化科技創(chuàng)新體制機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新的主體地位，不斷開(kāi)辟新賽道，增強(qiáng)新動(dòng)能，塑造新優(yōu)勢(shì)。第二，以因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力為目標(biāo)優(yōu)化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)制度體系，加快企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。在建立開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)程中，應(yīng)更加聚焦解放生產(chǎn)力和促進(jìn)科技創(chuàng)新，不斷完善自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的制度體系。充分發(fā)揮沿海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的示范作用，不斷增強(qiáng)內(nèi)陸沿邊地區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的特色優(yōu)勢(shì)；持續(xù)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和制度創(chuàng)新成果復(fù)制推廣，為不同自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展差異化探索提供制度保障；促進(jìn)不同自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)協(xié)同發(fā)展，深化首創(chuàng)性、集成化制度創(chuàng)新。第三，增強(qiáng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的輻射帶動(dòng)作用，利用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)各類(lèi)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。在制度創(chuàng)新中，應(yīng)確保政策的連續(xù)性和可預(yù)期性，避免短期化和碎片化，循序漸進(jìn)推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和核心技術(shù)的持續(xù)突破，有效發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的積極作用。

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Pilot Free Trade Zones Construction and the Development of

Corporate New Quality Productive ForcesCUI Qing-bo， YU Hao-yang

（School of Economics （Institute of Free Trade Zone Studies）， Yunnan University， Kunming 650500， Yunnan， China）

Abstract： Pilot free trade zones serve as the forefront of institutional innovation and an important platform for deeply integrating with international economic and trade rules. This two-way synergistic institutional openness is conducive to accurately adapting to the new type of production relations required for the development of new quality productive forces. Through adaptive adjustments， it provides strong support for the innovation and upgrading of productivity， empowering the development of new quality productive forces.

This paper uses listed company data from the Wind database from 2012 to 2022， constructs a corporate new quality productive forces evaluation index system based on the theory of the three factors of productivity， determines the index weights using the entropy method and independence weight， calculates the new quality productive forces level at the enterprise level， and examines the impact mechanism of pilot free trade zones construction on corporate new quality productive forces. Empirical research findings indicate that the construction of pilot free trade zones significantly promotes the enhancement of corporate new quality productive forces. Mechanism analysis results show that pilot free trade zones mainly promote the development of corporate new quality productive forces by alleviating corporate financing constraints and reducing corporate institutional costs. Heterogeneity analysis reveals that pilot free trade zones have a more pronounced promotional effect on the new quality productive forces of non-state-owned enterprises， the construction of pilot free trade zones in the coastal areas significantly promotes the development of corporate new quality productive forces， but the role of inland pilot free trade zones is insignificant. At the same time， the impact of pilot free trade zones is not limited to enterprises within the zone， and there is a significant spillover effect.

Compared with previous literature， this paper extends in the following three aspects. First， it optimizes the measurement of new quality productive forces， closely follows the connotation of new quality productive forces， optimizes the measurement indicators of new quality laborers， new quality labor objects， and new quality means of labor， and considers the optimization indicators of new quality factor combinations， constructing an index system that better fits the connotation of new quality productive forces. Second， using listed company data， it is the first to empirically test that the construction of pilot free trade zones is conducive to promoting the enhancement of corporate new quality productive forces， deepening the understanding of the important role of institutional openness in accelerating the development of new quality productive forces. Third， it reveals the mechanism by which pilot free trade zones can promote the enhancement of corporate new quality productive forces by alleviating corporate financing constraints and reducing corporate institutional costs， analyzes the spatial spillover effect of pilot free trade zones， and has reference significance for optimizing the policy system supporting the development of corporate new quality productive forces.

This study reveals the internal logic of how institutional openness promotes the development of new quality productive forces， which not only helps to enrich the theoretical research on the construction of pilot free trade zones but also provides practical guidance for creating a pioneer area of institutional openness and assisting in the leapfrog development of productivity levels from an empirical perspective.

Key words： pilot free trade zones; corporate new quality productive forces; financing constraints; institutional cost; institutional opening-up

CLC number：F741.2; F27Document code：AArticle ID：1674-8131（2024）06-0001-16

（編輯：夏冬；劉仁芳）