摘要：數(shù)字金融是金融強國的重要基石，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。學術界關于數(shù)字金融的研究成果相當豐富，主要包括數(shù)字金融的內(nèi)涵和測度、發(fā)展路徑、對傳統(tǒng)金融市場的影響以及對微觀個體和宏觀經(jīng)濟的影響等方面。由于數(shù)字金融具有技術和金融雙重屬性，需重視其發(fā)展過程中存在的負外部性，有效平衡金融創(chuàng)新與風險之間的關系。未來數(shù)字金融相關研究應關注對傳統(tǒng)金融體系的長期影響、區(qū)域差異與發(fā)展路徑、金融包容性和普惠金融、技術風險與安全問題、監(jiān)管框架和政策設計以及跨學科合作與交流等內(nèi)容。

關鍵詞：數(shù)字金融；傳統(tǒng)金融；經(jīng)濟發(fā)展

中圖分類號：F832 文獻標識碼：Ａ 文章編號：2096-5982（2024）11-0060-08

一、引言

2024年8月，中央金融工作會議指出：“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章?！逼渲校瑪?shù)字金融是科技金融、綠色金融、普惠金融和養(yǎng)老金融發(fā)展的重要支撐力量，通過其自身的創(chuàng)新和技術優(yōu)勢，能夠推動整個金融體系的現(xiàn)代化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。數(shù)字金融的發(fā)展，將進一步促進金融服務的普及、效率的提升和風險的管理，助力金融強國建設，為實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。

近幾年，我國數(shù)字金融迅猛發(fā)展，在技術應用和普惠金融方面取得了巨大進展。國家金融監(jiān)督管理總局相關數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，全國普惠型小微貸款余額為29.4萬億元，全年增加5.61萬億元，同比增加1.03萬億元；新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.78%，較2022年下降0.47個百分點。

當前，數(shù)字金融已上升為國家戰(zhàn)略，關于數(shù)字金融的研究成果不斷涌現(xiàn)，主要集中在以下幾個方面：一是數(shù)字金融的內(nèi)涵界定和測度方法；二是數(shù)字金融的發(fā)展路徑；三是數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融市場的影響；四是數(shù)字金融對微觀個體和宏觀經(jīng)濟的影響。盡管已有大量研究成果，但關于數(shù)字金融的影響及其未來的發(fā)展仍存在許多爭論。本文主要梳理和總結(jié)現(xiàn)有關于數(shù)字金融的研究成果，識別關鍵問題和發(fā)展趨勢，為未來的研究提供參考。

二、數(shù)字金融的內(nèi)涵

數(shù)字金融概念的形成先后經(jīng)歷了“金融科技”“電子金融”“互聯(lián)網(wǎng)金融”等相關定義的演變，其概念的提出相對較晚，學者對其內(nèi)涵界定存在差異。

金融科技概念最早由Bettinger提出，是指現(xiàn)代管理信息技術與銀行金融業(yè)務的結(jié)合。（1）隨著信息技術向金融領域的不斷滲透，學者對金融科技的認識也進一步加深。田新民等認為，數(shù)字金融是科學技術進步驅(qū)動下的金融創(chuàng)新。（2）王小華等認為，金融與科技的進一步融合在推動金融創(chuàng)新的同時，顛覆了傳統(tǒng)的金融服務方式。（3）金融科技概念主要是從技術創(chuàng)新的角度出發(fā)，側(cè)重于數(shù)字金融的技術屬性。

電子金融概念形成于20世紀后期。金融與科技融合最突出的表現(xiàn)是借助信息技術推動傳統(tǒng)金融業(yè)務流程電子化（4），由此形成了電子金融。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融概念最早由謝平等提出，是指一種不同于商業(yè)銀行間接融資與資本市場直接融資的新型金融模式，最突出的特點是依托以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息科技實現(xiàn)各項金融業(yè)務交易。（5）電子金融和互聯(lián)網(wǎng)金融概念主要從新興金融業(yè)務模式出發(fā)，側(cè)重于數(shù)字金融的金融屬性。

黃益平等認為，數(shù)字金融是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術實現(xiàn)融資、支付、投資和借貸等服務的新型金融業(yè)務模式。（6）封思賢等認為，數(shù)字金融是將互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術與傳統(tǒng)金融服務業(yè)態(tài)深度融合發(fā)展形成的一種新型金融服務模式。（7）數(shù)字金融主要包括數(shù)字支付、數(shù)字信貸、數(shù)字保險和數(shù)字貨幣等金融服務業(yè)態(tài)。數(shù)字金融概念包含金融科技、電子金融和互聯(lián)網(wǎng)金融，也涵蓋傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、信息化和智能化，側(cè)重于數(shù)字金融的技術屬性和金融屬性。

本文認為，數(shù)字金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、金融科技公司等多個主體共同參與，依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術為相關用戶提供全流程數(shù)字化的金融業(yè)務模式。

三、數(shù)字金融的測度方法

數(shù)字金融測度方法主要包括單一指標法和綜合指數(shù)法。單一指標法是用數(shù)字金融代表性業(yè)務來衡量數(shù)字金融發(fā)展水平，如第三方支付額。（8）由于數(shù)字金融涉及產(chǎn)品、服務、技術和安全等多個方面，單一指標評估的準確性、全面性和適用性相對不足。因此，現(xiàn)有研究多采用綜合指數(shù)法來測度數(shù)字金融的發(fā)展水平，但尚未形成統(tǒng)一的評價指標。總結(jié)已有文獻發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融綜合測度方法主要基于微觀視角和宏觀視角。

（一）微觀視角的測度

微觀視角測度數(shù)字金融，主要是以居民個人、家庭或金融機構(gòu)作為研究對象，利用調(diào)查數(shù)據(jù)或文本挖掘數(shù)據(jù)構(gòu)建綜合指數(shù)。居民個人或家庭的數(shù)字金融指數(shù)的構(gòu)建多是基于調(diào)查數(shù)據(jù)，即在調(diào)查問卷中設置數(shù)字支付、數(shù)字信貸（9）、數(shù)字理財和數(shù)字保險（10）等數(shù)字金融產(chǎn)品使用情況的相關問題，以此構(gòu)建居民個人或家庭數(shù)字金融指數(shù)。（11）金融機構(gòu)數(shù)字金融指數(shù)的構(gòu)建多是基于文本挖掘數(shù)據(jù)，即通過關鍵詞提取、計算頻率構(gòu)建商業(yè)銀行的數(shù)字金融指數(shù)。（12）明雷等認為，應在文本挖掘銀行數(shù)據(jù)的基礎上，融入銀行內(nèi)部交易數(shù)據(jù)以及城市外部發(fā)展情況，綜合構(gòu)建商業(yè)銀行的數(shù)字金融指數(shù)。（13）

（二）宏觀視角的測度

宏觀視角測度數(shù)字金融主要是以國家或地區(qū)為研究對象，利用底層交易數(shù)據(jù)或文本挖掘數(shù)據(jù)構(gòu)建綜合指數(shù)?！侗本┐髮W數(shù)字普惠金融指數(shù)》是利用底層交易數(shù)據(jù)構(gòu)建金融指數(shù)的代表性指標體系（14），該指數(shù)利用螞蟻集團數(shù)字普惠金融相關數(shù)據(jù)，選取包含數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和普惠金融數(shù)字化程度3個維度和33個具體指標，構(gòu)建了省、市、縣三個層級的指數(shù)。在現(xiàn)有數(shù)字金融相關文獻中，普遍采用該指數(shù)來衡量數(shù)字金融的發(fā)展程度。但是，該指數(shù)時間跨度較短且時間頻度為年度，目前僅包含2011—2021年的數(shù)據(jù)，難以匹配時間跨度較大的研究樣本。同時，該指數(shù)主要利用螞蟻金服底層交易數(shù)據(jù)，側(cè)重于從消費者行為反映數(shù)字金融發(fā)展，忽略了企業(yè)、傳統(tǒng)金融機構(gòu)和新興金融機構(gòu)。因此，李琳認為可以在《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)》的基礎上，融入《中國縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)報告》相關數(shù)據(jù)，以此反映中國縣域數(shù)字金融發(fā)展狀況。（15）陳夢根等認為，可以從數(shù)字金融基礎、數(shù)字銀行業(yè)務、新型金融服務三個維度測算城市層面的數(shù)字金融指數(shù)。（16）蒙恬等認為，應從數(shù)字金融覆蓋廣度、演化深度、交易便利化程度和安全四個維度構(gòu)建數(shù)字金融評價指標體系。（17）

利用文本挖掘數(shù)據(jù)構(gòu)建綜合指數(shù)，可能存在數(shù)據(jù)來源偏差、準確性不足、差異性較大等問題。馮永琦等認為，可以綜合百度搜索指數(shù)和金融科技公司數(shù)量兩種測度方法來構(gòu)建地市級數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)，從而解決由于新聞轉(zhuǎn)發(fā)而導致的數(shù)字金融水平高估問題。（18）鈔小靜等認為，可以更改初始統(tǒng)一資源定位系統(tǒng)，改進檢索形式與范圍，從而篩除無關信息，提高利用百度搜索指數(shù)方法構(gòu)建的地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展水平指數(shù)的準確性。（19）

四、數(shù)字金融的發(fā)展路徑

數(shù)字金融作為金融行業(yè)與信息技術深度融合的產(chǎn)物，正在全球范圍內(nèi)引發(fā)一場深刻變革。因此，積極探討數(shù)字金融的發(fā)展路徑具有十分重要的現(xiàn)實意義?，F(xiàn)有研究主要從激發(fā)市場潛能與創(chuàng)新活力、推動金融與技術深度融合、構(gòu)建全面數(shù)據(jù)驅(qū)動體系和強化監(jiān)管與風險管控措施等方面進行了討論。

（一）激發(fā)市場潛能與創(chuàng)新活力

激發(fā)市場潛能與創(chuàng)新活力是推動數(shù)字金融發(fā)展的重要動力。李曉龍等認為，市場潛能可以通過擴大數(shù)字金融覆蓋廣度、拓展數(shù)字金融產(chǎn)品使用深度與數(shù)字化程度促進數(shù)字金融的發(fā)展，并且該促進作用存在區(qū)域異質(zhì)性，中西部地區(qū)的促進作用低于東部地區(qū)。（20）因此，需要持續(xù)深化市場改革，縮小市場潛力的地區(qū)差異，更好地促進各地區(qū)數(shù)字金融協(xié)同發(fā)展。孫靈燕認為，業(yè)務創(chuàng)新是推動金融業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關鍵路徑。（21）通過鼓勵金融機構(gòu)及相關企業(yè)開展數(shù)字金融產(chǎn)品、服務、業(yè)態(tài)和模式等方面的創(chuàng)新，滿足市場多樣化需求，推進高質(zhì)量數(shù)字金融產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新與應用。

（二）推動金融與技術深度融合

金融和技術的深度融合是推動數(shù)字金融發(fā)展的關鍵。一方面，傳統(tǒng)金融基礎是數(shù)字金融發(fā)展的支撐。張龍耀等認為，傳統(tǒng)金融為數(shù)字金融創(chuàng)新提供了基礎支撐，是數(shù)字金融發(fā)展的重要因素，數(shù)字金融對其有一定的路徑依賴。（22）李明賢等認為，傳統(tǒng)金融發(fā)展水平對縣域數(shù)字金融發(fā)展具有促進作用。（23）王喆等認為，傳統(tǒng)金融供給能夠顯著促進數(shù)字金融發(fā)展。（24）另一方面，區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術為數(shù)字金融發(fā)展注入活力。田卡噸等認為，發(fā)展金融科技、提高互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平能夠促進數(shù)字金融的發(fā)展。（25）張壹帆等認為，技術是推動數(shù)字金融發(fā)展的核心動力。（26）劉自強等認為，互聯(lián)網(wǎng)技術的應用是數(shù)字金融發(fā)展與擴散的內(nèi)生動力。（27）因此，推動金融基礎與技術創(chuàng)新的深度融合，有助于促進數(shù)字金融的高質(zhì)量發(fā)展。

（三）構(gòu)建全面數(shù)據(jù)驅(qū)動體系

數(shù)據(jù)是數(shù)字金融的核心，通過建立健全的數(shù)據(jù)驅(qū)動體系，可以大幅提升金融服務的效率和質(zhì)量。郭峰等認為，大數(shù)據(jù)建設提高了數(shù)字金融的普惠性，拓展了其觸達能力與服務深度。（28）張明斗等認為，大數(shù)據(jù)能夠助推數(shù)字金融發(fā)展，擴寬其路徑。具體而言，大數(shù)據(jù)建設可以通過金融科技進步效應和信任強化效應促進數(shù)字金融發(fā)展。（29）張鐵薇等認為，在金融機構(gòu)內(nèi)部，基于隱私科技構(gòu)建以應用場景為導向的金融數(shù)據(jù)服務平臺，可以實現(xiàn)保險機構(gòu)、理財機構(gòu)和證券機構(gòu)等多機構(gòu)間的協(xié)同管理，推動數(shù)據(jù)融合共享，滿足金融服務的多樣化和個性化需求，實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)的價值賦能。（30）丁曉蔚認為，激活數(shù)據(jù)要素使之成為生產(chǎn)力是數(shù)字金融發(fā)展的重要組成部分。通過“資產(chǎn)數(shù)字化”和“數(shù)據(jù)資產(chǎn)化”激活更多的數(shù)據(jù)要素，從而促進數(shù)字金融高質(zhì)量服務于實體經(jīng)濟和共同富裕。（31）

（四）強化監(jiān)管與風險管控措施

在數(shù)字金融發(fā)展的同時，加強監(jiān)管與風險管控至關重要。有學者根據(jù)現(xiàn)有監(jiān)管體系和風險管控中存在的問題提出了相關政策建議。趙志君等認為，通過提升防范和化解金融風險的能力以及強化金融審慎監(jiān)管，能促進數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展。具體而言，可以將數(shù)字技術預評估納入風險防范過程，對數(shù)字金融創(chuàng)新行為加強監(jiān)管。（32）程雪軍認為，應當從平臺端、用戶端、監(jiān)管端構(gòu)成的三方系統(tǒng)來構(gòu)建數(shù)字金融平臺算法黑箱的系統(tǒng)治理機制，從而防范化解數(shù)字金融平臺算法黑箱的系統(tǒng)性風險。（33）張海霞等認為，可通過試點“監(jiān)管沙盒”模式，優(yōu)化數(shù)字金融監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管質(zhì)量。（34）

五、數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融市場的影響

關于數(shù)字金融與傳統(tǒng)金融的關系，學者們提出了“競爭替代論”和“競爭合作論”兩種觀點。“競爭替代論”認為，數(shù)字金融會在負債業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務、中間業(yè)務和風險管理等方面對以銀行為主體的傳統(tǒng)金融產(chǎn)生顛覆性影響。“競爭合作論”認為，數(shù)字金融與傳統(tǒng)金融是合作補充關系，數(shù)字金融的發(fā)展要以傳統(tǒng)金融為基礎。一方面，數(shù)字金融發(fā)展加劇了傳統(tǒng)金融業(yè)的競爭，推動了金融結(jié)構(gòu)變革和金融效率提升；另一方面，數(shù)字金融科技為傳統(tǒng)金融系統(tǒng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了機遇?，F(xiàn)有關于數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融市場影響的研究主要聚焦于數(shù)字金融對金融機構(gòu)、貨幣政策和資本市場的影響。

（一）數(shù)字金融對金融機構(gòu)的影響

數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的影響主要體現(xiàn)在對銀行效率和銀行風險承擔兩個方面。首先，在銀行效率方面。胡小英等認為，數(shù)字金融的發(fā)展在整體上會促進銀行運營效率的提升。（35）具體而言，張正平等認為，數(shù)字金融有助于提高農(nóng)村商業(yè)銀行的電子化水平，促進其運營效率的提升；數(shù)字金融會增加農(nóng)村商業(yè)銀行的風險承擔，降低其運營效率。（36）封思賢等認為，數(shù)字金融發(fā)展在總體上會提高銀行的成本效率，但降低了銀行的利潤效率。（37）王龑認為外部“替代性”數(shù)字金融發(fā)展一方面通過“溢出效應”提高城市商業(yè)銀行利潤效率，另一方面通過“分流效應”降低其利潤效率。（38）其次，在銀行風險承擔方面。現(xiàn)有研究主要從存款結(jié)構(gòu)、付息成本（39）和收入結(jié)構(gòu)等渠道來考察數(shù)字金融對銀行風險承擔行為的影響。（40）顧海峰等認為，數(shù)字金融提升了銀行風險承擔，并且不同產(chǎn)權性質(zhì)的銀行受到?jīng)_擊產(chǎn)生的影響效應不同，數(shù)字金融對股份制銀行風險承擔的促進作用更大。（41）余靜文等認為，數(shù)字金融的發(fā)展抑制了城農(nóng)商行的風險承擔，但對國有銀行和股份制銀行的影響不太顯著。（42）

（二）數(shù)字金融對貨幣政策的影響

貨幣政策職能發(fā)揮關鍵在于傳導的有效性。數(shù)字金融發(fā)展對貨幣傳導的影響會因傳導渠道和貨幣政策類型的不同而產(chǎn)生差異。貨幣政策傳導渠道方面，現(xiàn)有研究主要聚焦于信貸渠道和利率渠道來考察數(shù)字金融對貨幣傳導的影響。劉兵認為數(shù)字金融弱化了貨幣政策在銀行信貸渠道的傳導效果。（43）盧垚等認為，數(shù)字金融增強了貨幣政策利率渠道的傳導效果，其效果主要通過提高利率期限結(jié)構(gòu)的傳導效率、改進企業(yè)面臨信貸市場的摩擦條件兩個環(huán)節(jié)實現(xiàn)。（44）張慶君等針對數(shù)量型和價格型的貨幣政策進行了分析，認為對于數(shù)量型貨幣政策，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型弱化了貨幣政策信貸渠道和利率渠道；對于價格型貨幣政策，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型弱化了貨幣政策信貸渠道，但強化了利率渠道，兩種渠道具有抵消作用。（45）

（三）數(shù)字金融對資本市場的影響

數(shù)字金融的快速發(fā)展正在深刻改變資本市場的運行方式，主要體現(xiàn)在緩解市場非理性現(xiàn)象、改善資本要素配置、降低股價崩盤風險、矯正資本市場定價等方面。周兆斌等認為，數(shù)字金融發(fā)展通過減少機構(gòu)投資者羊群行為，提高了股票的流動性，推動了資本市場有效運行。（46）李香菊等認為，數(shù)字金融的發(fā)展會降低資本要素錯配程度。具體而言，數(shù)字金融既能通過降低信息不對稱帶來的生產(chǎn)成本來提高資本要素配置效率，又能通過豐富企業(yè)融資渠道來優(yōu)化資本要素利用效率。（47）胡海峰等認為，數(shù)字金融的發(fā)展抑制了控股股東股權質(zhì)押后的掏空行為，緩解了新興資本市場由于股權高度集中所引致的第二類代理問題。（48）互聯(lián)網(wǎng)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）作為重要的金融創(chuàng)新工具，其定價決定著資本市場發(fā)行主體的融資成本。張盼盼等認為，數(shù)字金融的發(fā)展可以降低互聯(lián)網(wǎng)信貸ABS定價。（49）

六、數(shù)字金融對微觀個體和宏觀經(jīng)濟的影響

（一）數(shù)字金融對微觀個人的影響

在居民家庭收入方面。黃險峰等認為，數(shù)字金融改善了低收入群體的創(chuàng)業(yè)行為、提升了高收入群體的就業(yè)水平，進而縮小了收入差距；數(shù)字金融可以通過創(chuàng)業(yè)和就業(yè)等路徑提升居民家庭收入。（50）方霞等認為，數(shù)字金融可以通過提升居民的財產(chǎn)性收入來實現(xiàn)微觀家庭層面的共同富裕。（51）在居民家庭消費方面。賀建風等認為，數(shù)字金融不僅能夠促進居民總消費，還能通過拉動高檔商品消費、抑制基本商品消費，促進消費結(jié)構(gòu)升級。（52）閆思宇等認為，數(shù)字金融可以通過緩解家庭流動性約束和預防性儲蓄動機促進家庭教育支出。（53）此外，有學者綜合居民收入與消費，認為數(shù)字金融通過提高農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入、擴大農(nóng)村居民發(fā)展型消費和享受型消費，進而縮小城鄉(xiāng)收支差距。（54）在家庭發(fā)展韌性方面。李晗等認為，數(shù)字金融通過保護家庭免受沖擊并提升家庭生產(chǎn)力，提高了家庭發(fā)展韌性。（55）溫博慧等認為，數(shù)字金融發(fā)展降低了家庭的金融脆弱性，提高了家庭居民抗風險韌性。（56）此外，有學者從數(shù)字金融的普惠性視角出發(fā)，對農(nóng)村居民家庭進行了一系列分析。李樺等認為，數(shù)字金融能夠提高借貸與信息易得性，促進農(nóng)戶采納氣候適應性行為。（57）宋坤等認為，數(shù)字金融能夠顯著提升農(nóng)戶家庭的福利水平。（58）朱雅雯等認為，數(shù)字金融通過緩解融資約束、降低雇傭監(jiān)督成本和提升信息獲取能力，提升家庭農(nóng)場經(jīng)營績效。（59）柳松等認為，數(shù)字金融通過緩解信息約束和促進社會互動提升了農(nóng)戶金融素養(yǎng)。（60）鄧偉華認為，數(shù)字金融通過提高農(nóng)戶的金融服務可得性及緩解農(nóng)地流轉(zhuǎn)對象和地塊領域的信息摩擦，推動農(nóng)戶出于營利性動機向非熟人流轉(zhuǎn)農(nóng)地資源。（61）

（二）數(shù)字金融對企業(yè)發(fā)展的影響

數(shù)字金融對企業(yè)發(fā)展的影響主要集中在企業(yè)融資、企業(yè)投資和企業(yè)創(chuàng)新等方面。在企業(yè)投融資方面。馮永琦等認為，數(shù)字金融通過提升股權融資在融資結(jié)構(gòu)中的比重，優(yōu)化了實體企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。（62）陳夢根等認為，數(shù)字金融通過信息效應、成本效應和收益效應，優(yōu)化了企業(yè)的融資行為，具體表現(xiàn)為融資額的增加、債權融資占比的擴大及融資效率的提高。（63）余官勝等認為，數(shù)字金融通過資金和競爭促進了企業(yè)對外直接投資規(guī)模的增長。（64）黃實磊等認為，數(shù)字金融能夠降低企業(yè)非效率投資。（65）王曉燕等認為，數(shù)字金融能夠通過減少國有企業(yè)的代理成本抑制其過度投資。（66）毛建輝認為，數(shù)字金融可以通過延長企業(yè)信貸期限調(diào)節(jié)企業(yè)投資行為，具體表現(xiàn)為促進企業(yè)實業(yè)投資、抑制金融投資。（67）王旭等認為，數(shù)字金融能夠有效抑制傳統(tǒng)制造企業(yè)的投資趨同行為。（68）朱超等認為，數(shù)字金融可以通過促進銀行業(yè)競爭、緩解融資約束和提高信息透明度，提升中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度。（69）在企業(yè)創(chuàng)新方面?，F(xiàn)有研究普遍認為數(shù)字金融能夠通過緩解融資約束與代理問題來促進企業(yè)創(chuàng)新，并且對不同類型企業(yè)的創(chuàng)新效率和水平帶來驅(qū)動作用。（70）朱俊豐認為，數(shù)字金融有利于提高中小企業(yè)技術創(chuàng)新水平。（71）孫健等以A股上市公司為研究對象，認為數(shù)字金融發(fā)展促進了企業(yè)的突破式創(chuàng)新。（72）諸竹君等認為，數(shù)字金融提升了制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量。（73）有學者從企業(yè)綠色發(fā)展的角度出發(fā)，認為數(shù)字金融促進了企業(yè)ESG表現(xiàn)（74）、企業(yè)數(shù)字化和綠色化融合發(fā)展（75）、企業(yè)實質(zhì)性綠色技術創(chuàng)新（76），并且數(shù)字金融顯著提高了高耗能企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力。（77）此外，數(shù)字金融發(fā)展在提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率（78）、企業(yè)勞動收入份額（79）、企業(yè)績效以及企業(yè)國際化水平（80）等方面具有明顯的促進效應。

（三）數(shù)字金融對城市發(fā)展的影響

現(xiàn)有研究主要從要素效率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、城鄉(xiāng)收入差距、高質(zhì)量發(fā)展等方面討論數(shù)字金融對中觀城市的影響。在要素效率方面。李彥等認為，數(shù)字金融能夠提高我國城市的勞動力和資本要素配置效率。（81）樸哲范等認為，數(shù)字金融可以通過促進技術進步和提高規(guī)模效率提升區(qū)域全要素生產(chǎn)率。（82）在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面。成瓊文等認為，數(shù)字金融能夠通過提升區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)水平顯著促進城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。（83）除了從個體層面和企業(yè)層面論證數(shù)字金融對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的作用，部分學者從宏觀層面考察數(shù)字金融的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)效應。任嬌等認為，數(shù)字金融能夠通過促進高技術產(chǎn)業(yè)集聚，強化集聚規(guī)模經(jīng)濟效應和多樣化知識溢出效應提升區(qū)域創(chuàng)新績效。（84）呂巖威等認為，數(shù)字金融可以通過促進金融發(fā)展、刺激消費需求和提升人力資本渠道促進區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出。（85）在城鄉(xiāng)收入差距方面。陳蕾等認為，數(shù)字金融能夠緩解農(nóng)村金融排斥、促進農(nóng)村居民收入，增加農(nóng)村收入的效果大于城鎮(zhèn)收入。（86）鄭展鵬等認為，隨著人力資本水平的提高，數(shù)字金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響發(fā)生了“先擴大、后縮小”的結(jié)構(gòu)性突變。（87）在城市高質(zhì)量發(fā)展方面。王年詠等認為，數(shù)字金融發(fā)展能夠通過驅(qū)動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和居民消費來促進城市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。（88）赫國勝等認為，數(shù)字金融可以通過促進城市創(chuàng)業(yè)以及縮小城鄉(xiāng)收入差距的渠道來提升城市的經(jīng)濟韌性。（89）此外，曾祥炎等認為，數(shù)字金融可以通過算力整合、降低交易成本和延展金融觸角促進區(qū)域金融服務均衡化發(fā)展。（90）王修華等認為，數(shù)字金融可以通過改善融資環(huán)境降低城市發(fā)展差距。（91）

（四）數(shù)字金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響

數(shù)字金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響主要聚焦在經(jīng)濟增長、經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟綠色發(fā)展三個方面。在經(jīng)濟增長方面。王文姬等認為，數(shù)字金融發(fā)展可以通過拉動居民消費賦能地區(qū)經(jīng)濟增長。（92）郭秋秋等認為，數(shù)字金融能夠顯著促進中國省域經(jīng)濟增長。（93）在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展方面?，F(xiàn)有研究普遍認為數(shù)字金融可以促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，作用渠道主要有促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)（94）、消費提質(zhì)擴容（95）等。韓珣等將經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展劃分為經(jīng)濟增長、研發(fā)創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和地區(qū)平衡發(fā)展程度五個維度，發(fā)現(xiàn)除了對地區(qū)平衡發(fā)展的作用效果不顯著外，數(shù)字金融可以促進經(jīng)濟增長、提升地區(qū)創(chuàng)新程度、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。（96）林春等認為，數(shù)字金融發(fā)展可以通過賦能產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來推動我國對“中等收入陷阱”的跨越。（97）有學者從區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的角度考察了數(shù)字金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響。成春林認為，數(shù)字金融能夠推動長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展，且對下游城市的影響更加顯著。（98）在經(jīng)濟綠色發(fā)展方面。陸鳳芝等認為，數(shù)字金融會顯著提升我國的綠色發(fā)展福利（99），可以通過提升綠色技術創(chuàng)新和改善資源配置效率來促進我國綠色高質(zhì)量發(fā)展（100）。此外，有學者認為數(shù)字金融在促進全國統(tǒng)一大市場建設方面具有重要的推動作用。（101）

七、結(jié)語

已有研究探討了數(shù)字金融的各個方面，但仍有許多領域需要進一步深入研究。未來的研究應繼續(xù)關注數(shù)字金融的創(chuàng)新和發(fā)展，同時注重對其潛在風險的識別和管理。具體來說，可以從以下幾個方面展開深入研究：第一，數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融體系的長期影響。目前的研究多集中在數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的短期沖擊上，未來應更全面地考察其對金融體系長期穩(wěn)定性的影響，包括可能引發(fā)的系統(tǒng)性風險以及對金融市場結(jié)構(gòu)的深遠變革。第二，區(qū)域差異與發(fā)展路徑。不同國家和地區(qū)在數(shù)字金融發(fā)展上存在顯著差異，應探討這些差異的深層原因，包括政策環(huán)境、技術基礎設施和市場需求等因素，并總結(jié)出適合不同區(qū)域的發(fā)展路徑。第三，金融包容性和普惠金融。盡管數(shù)字金融在提升金融包容性方面表現(xiàn)突出，但其具體效果及其可持續(xù)性仍需進一步驗證，應關注數(shù)字金融在不同社會經(jīng)濟群體中的應用效果，特別是弱勢群體和邊緣化社區(qū)的受益情況。第四，技術風險與安全問題。隨著數(shù)字金融技術的快速發(fā)展，相關技術風險和安全問題也日益突出，應加強對數(shù)據(jù)隱私保護、網(wǎng)絡安全以及技術故障可能引發(fā)的金融風險的探討，提出有效的防范措施和應對策略。第五，監(jiān)管框架和政策設計。如何在促進數(shù)字金融創(chuàng)新的同時有效防范風險，是當前面臨的重大挑戰(zhàn)，應重點關注不同國家和地區(qū)的監(jiān)管實踐，分析其有效性和適應性，為構(gòu)建靈活有效的全球數(shù)字金融監(jiān)管框架提供理論和實證支持。

注釋：

（1） A. Bettinger， Fintech： A Series of 40 Time Shared Models Used at Manufacturers Hanover Trust Company， Interfaces， 1972， 2（4）， pp.62-63.

（2） 田新民、張志強：《金融科技、資源配置效率與經(jīng)濟增長——基于中國金融科技門檻作用的分析》，《統(tǒng)計與信息論壇》2020年第7期。

（3） 王小華、鄧曉雯、周海洋：《金融科技對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響：促進還是抑制？》，《改革》2022年第8期。

（4） Douglas Arner， Janos Barberis， Ross Buckley， The Evolution of Fintech： A New Post-Crisis Paradigm， Social Science Electronic Publishing， 2015， 47（4）， pp.1271-1319.

（5） 謝平、鄒傳偉：《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》，《金融研究》2012年第12期。

（6） 黃益平、黃卓：《中國的數(shù)字金融發(fā)展：現(xiàn)在與未來》，《經(jīng)濟學（季刊）》2018年第4期。

（7）（37） 封思賢、郭仁靜：《數(shù)字金融、銀行競爭與銀行效率》，《改革》2019年第11期。

（8） 戰(zhàn)明華、湯顏菲、李帥：《數(shù)字金融發(fā)展、渠道效應差異和貨幣政策傳導效果》，《經(jīng)濟研究》2020年第6期。

（9）（50） 黃險峰、劉姍姍：《數(shù)字金融、家庭異質(zhì)性決策與共同富裕——基于中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)的實證》，《統(tǒng)計與決策》2024年第3期。

（10）（59） 朱雅雯、許玉韞、張龍耀：《數(shù)字金融與家庭農(nóng)場經(jīng)營績效》，《經(jīng)濟評論》2023年第6期。

（11） 翁飛龍、霍學喜：《數(shù)字金融對蘋果種植大戶農(nóng)地轉(zhuǎn)入的影響：作用機制與異質(zhì)性研究》，《農(nóng)村經(jīng)濟》2023年第6期。

（12） 謝絢麗、王詩卉：《中國商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型：測度、進程及影響》，《經(jīng)濟學（季刊）》2022年第6期。

（13） 明雷、葉彬譚、盧宛君等：《我國商業(yè)銀行數(shù)字金融發(fā)展水平測度及時空演化特征研究》，《系統(tǒng)工程理論與實踐》2024年第4期。

（14）（28） 郭峰、王靖一、王芳等：《測度中國數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征》，《經(jīng)濟學（季刊）》2020年第4期。

（15） 李琳：《數(shù)字金融對農(nóng)民農(nóng)村共同富裕的影響——基于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力的中介效應》，《統(tǒng)計與決策》2024年第7期。

（16）（63） 陳夢根、張喬：《數(shù)字金融對企業(yè)融資行為的影響效應及作用機制》，《改革》2023年第9期。

（17） 蒙恬、姚聰莉：《數(shù)字金融與實體經(jīng)濟高質(zhì)量耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的統(tǒng)計評價》，《統(tǒng)計與決策》2024年第8期。

（18）（62） 馮永琦、胡玥：《數(shù)字金融是否優(yōu)化了實體企業(yè)融資結(jié)構(gòu)》，《金融經(jīng)濟學研究》2024年第3期。

（19） 鈔小靜、廉園梅、元茹靜：《創(chuàng)新價值鏈視角下數(shù)字金融能否改善企業(yè)創(chuàng)新效率？》，《求是學刊》2024年第1期。

（20） 李曉龍、冉光和：《市場潛能、制度環(huán)境與數(shù)字金融發(fā)展》，《金融論壇》2022年第9期。

（21） 孫靈燕：《數(shù)字金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的變革性影響與轉(zhuǎn)型路徑》，《東岳論叢》2023年第3期。

（22） 張龍耀、邢朝輝：《中國農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展的分布動態(tài)、地區(qū)差異與收斂性研究》，《數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究》2021年第3期。

（23） 李明賢、鄭洲舟、陳銫：《縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間格局演化與影響因素分析——以湖南省為例》，《經(jīng)濟地理》2021年第8期。

（24） 王喆、陳胤默、張明：《傳統(tǒng)金融供給與數(shù)字金融發(fā)展：補充還是替代？——基于地區(qū)制度差異視角》，《經(jīng)濟管理》2021年第5期。

（25） 田卡噸、彭寶玉、張博等：《黃河流域數(shù)字普惠金融的時空演變及影響因素分析》，《地域研究與開發(fā)》2024年第2期。

（26） 張壹帆、陸岷峰：《數(shù)字金融對金融新質(zhì)生產(chǎn)力提升的作用機制研究》，《河南社會科學》2024年第5期。

（27） 劉自強、張?zhí)?、田晨陽：《西北地區(qū)縣域數(shù)字金融發(fā)展的空間擴散規(guī)律與內(nèi)在機制研究》，《人文地理》2022年第5期。

（29） 張明斗、李學思：《大數(shù)據(jù)建設賦能數(shù)字普惠金融發(fā)展研究——基于“國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)”的準自然實驗》，《商業(yè)經(jīng)濟與管理》2024年第4期。

（30） 張鐵薇、劉旭杰：《隱私科技驅(qū)動下金融數(shù)據(jù)合規(guī)的治理路徑》，《商業(yè)研究》2022年第6期。

（31） 丁曉蔚：《從互聯(lián)網(wǎng)金融到數(shù)字金融：發(fā)展態(tài)勢、特征與理念》，《南京大學學報》（哲學·人文科學·社會科學） 2021年第6期。

（32） 趙志君、顏翀：《數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展問題研究》，《理論學刊》2023年第2期。

（33） 程雪軍：《金融強國目標下數(shù)字金融平臺算法黑箱的系統(tǒng)治理機制》，《河海大學學報》（哲學社會科學版） 2024年第2期。

（34） 張海霞、趙景峰：《加快推進我國數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展》，《宏觀經(jīng)濟管理》2023年第1期。

（35） 胡小英、王定祥：《數(shù)字金融與金融運營效率——基于動態(tài)DEA與PVAR模型的因果關系研究》，《金融論壇》2023年第1期。

（36） 張正平、劉云華：《數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)村商業(yè)銀行運營效率的影響——基于2014—2018年非平衡面板數(shù)據(jù)的實證研究》，《農(nóng)業(yè)技術經(jīng)濟》2022年第4期。

（38） 王龑：《外部“替代性”數(shù)字金融與城市商業(yè)銀行利潤效率——基于互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展的視角》，《南方金融》2024年第2期。

（39）（41） 顧海峰、高水文：《數(shù)字金融是否影響商業(yè)銀行風險承擔——基于中國170家商業(yè)銀行的證據(jù)》，《財經(jīng)科學》2022年第4期。

（40） 郭品、沈悅：《互聯(lián)網(wǎng)金融、存款競爭與銀行風險承擔》，《金融研究》2019年第8期。

（42） 余靜文、吳濱陽：《數(shù)字金融與商業(yè)銀行風險承擔——基于中國商業(yè)銀行的實證研究》，《產(chǎn)經(jīng)評論》2021年第4期。

（43） 劉兵：《數(shù)字金融視角下中國貨幣政策傳導渠道效應研究》，《統(tǒng)計與決策》2024年第1期。

（44） 盧垚、戰(zhàn)明華：《數(shù)字金融、企業(yè)異質(zhì)與貨幣政策利率渠道的結(jié)構(gòu)效應》，《南開經(jīng)濟研究》2023年第5期。

（45） 張慶君、方文杰、李靜：《銀行數(shù)字化強化了貨幣政策傳導效果嗎？——基于交易成本的視角》，《金融與經(jīng)濟》2022年第9期。

（46） 周兆斌、楊志國：《數(shù)字金融發(fā)展能夠改善市場非理性現(xiàn)象嗎？——機構(gòu)投資者羊群行為視角》，《現(xiàn)代財經(jīng)》2024年第4期。

（47） 李香菊、劉碩、邊琳麗：《數(shù)字金融、市場分割與資本要素錯配》，《統(tǒng)計與決策》2023年第17期。

（48） 胡海峰、魏濤、劉錦華：《數(shù)字金融、控股股東股權質(zhì)押與掏空治理》，《經(jīng)濟管理》2023年第5期。

（49） 張盼盼、王偉偉、吳沖鋒：《數(shù)字金融發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價》，《會計研究》2023年第5期。

（51） 方霞、譚龍昕、陳思宇等：《數(shù)字金融、財產(chǎn)性收入與共同富?！诘貐^(qū)和家庭層面的分析》，《會計與經(jīng)濟研究》2023年第4期。

（52） 賀建風、吳慧：《數(shù)字金融、數(shù)字鴻溝與居民消費》，《山西財經(jīng)大學學報》2023年第3期。

（53） 閆思宇、程雅雯、陳曉宇：《數(shù)字金融發(fā)展與家庭教育支出增長——基于CFPS面板數(shù)據(jù)的實證分析》，《山西財經(jīng)大學學報》2023年第5期。

（54） 劉帥、許煜賾：《數(shù)字金融對城鄉(xiāng)居民收支差距的影響與機制研究》，《調(diào)研世界》2024年第4期。

（55） 李晗、陸遷：《數(shù)字金融與家庭發(fā)展韌性——基于CHFS數(shù)據(jù)的實證研究》，《華中科技大學學報》（社會科學版） 2024年第2期。

（56） 溫博慧、孟新新、趙志尚：《數(shù)字金融對家庭社會關系網(wǎng)絡風險分擔的影響——基于家庭金融脆弱性視角》，《廣東財經(jīng)大學學報》2023年第6期。

（57） 李樺、周志云、廖浩玲：《數(shù)字金融對農(nóng)戶氣候適應性行為的影響》，《西北農(nóng)林科技大學學報》（社會科學版） 2024年第2期。

（58） 宋坤、徐源：《數(shù)字金融是否能夠提升農(nóng)戶家庭福利？——基于Sen的可行能力理論》，《世界農(nóng)業(yè)》2023年第4期。

（60） 柳松、譚卓敏、陳楚娜：《數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)戶金融素養(yǎng)的影響及作用機制》，《農(nóng)村經(jīng)濟》2023年第8期。

（61） 鄧偉華、米運生、詹舒琪等：《數(shù)字金融與農(nóng)地流轉(zhuǎn)的市場化轉(zhuǎn)型：影響效應與作用機制》，《財經(jīng)論叢》2023年第9期。

（64） 余官勝、田菊芳：《數(shù)字金融發(fā)展與企業(yè)對外直接投資規(guī)模增長——基于上市公司樣本的實證研究》，《國際商務》2023年第1期。

（65） 黃實磊、吳翌琳：《數(shù)字金融能改善企業(yè)投資效率嗎——基于代理摩擦機制和管理者學習機制的分析》，《調(diào)研世界》2024年第4期。

（66） 王曉燕、董映帆：《數(shù)字金融能否抑制國有企業(yè)過度投資？——基于A股國有上市公司的實證研究》，《北京理工大學學報》（社會科學版） 2024年第2期。

（67） 毛建輝：《數(shù)字金融、信貸期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為》，《商業(yè)研究》2023年第5期。

（68） 王旭、潘仁龍、趙夢菲：《數(shù)字金融對傳統(tǒng)制造企業(yè)投資趨同行為影響研究》，《中國科技論壇》2023年第7期。

（69） 朱超、范志國：《數(shù)字金融與中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整行為》，《華中科技大學學報》（社會科學版） 2023年第2期。

（70） 胡冰、戚聿東：《數(shù)字金融與企業(yè)技術創(chuàng)新：自媒體是“興奮劑”還是“鎮(zhèn)靜劑”？》，《金融評論》2023年第4期。

（71） 朱俊豐：《數(shù)字金融對企業(yè)技術創(chuàng)新的效應識別與機制檢驗》，《統(tǒng)計與決策》2023年第7期。

（72） 孫健、李菡旻、袁淳等：《數(shù)字金融與企業(yè)突破式創(chuàng)新——基于監(jiān)督和融資雙渠道的分析》，《管理評論》2024年第2期。

（73） 諸竹君、袁逸銘、許明等：《數(shù)字金融、路徑突破與制造業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新——兼論金融服務實體經(jīng)濟的創(chuàng)新驅(qū)動路徑》，《數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究》2024年第4期。

（74） 溫亞東、陳艷：《數(shù)字金融與企業(yè)ESG表現(xiàn)：效應、機制與“漂綠”檢驗》，《統(tǒng)計與決策》2024年第1期。

（75） 周衛(wèi)華、鄭欣圓：《城市數(shù)字金融推動企業(yè)數(shù)字化與綠色化融合發(fā)展研究》，《城市問題》2023年第8期。

（76） 舒歡、黃婷婷：《數(shù)字金融對企業(yè)綠色技術創(chuàng)新的作用機制與影響效應》，《南京社會科學》2024年第4期。

（77） 趙淑芳、崔志新、梁文琦：《數(shù)字金融對高耗能企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展的影響效應研究》，《科學管理研究》2023年第6期。

（78） 潘藝、張金昌：《數(shù)字金融、融資水平與企業(yè)全要素生產(chǎn)率——基于A股和新三板制造業(yè)上市企業(yè)的實證研究》，《華東經(jīng)濟管理》2023年第11期。

（79） 程銳：《數(shù)字金融、融資困境與企業(yè)勞動收入份額》，《財經(jīng)科學》2024年第1期。

（80） 金祥義、張文菲：《數(shù)字金融發(fā)展促進了企業(yè)國際化水平提升嗎？》，《世界經(jīng)濟研究》2024年第1期。

（81） 李彥、付文宇、王鵬：《數(shù)字金融對城市要素配置效率的影響研究》，《經(jīng)濟體制改革》2023年第1期。

（82） 樸哲范、陳寫、段琳琳：《數(shù)字金融對區(qū)域結(jié)構(gòu)性全要素生產(chǎn)率的空間效應——基于我國237個城市的經(jīng)驗證據(jù)》，《浙江社會科學》2023年第3期。

（83） 成瓊文、申萍：《數(shù)字金融對城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響研究》，《中南大學學報》（社會科學版） 2023年第2期。

（84） 任嬌、趙榮榮、任建輝：《數(shù)字金融、高技術產(chǎn)業(yè)集聚與區(qū)域創(chuàng)新績效》，《統(tǒng)計與決策》2023年第5期。

（85） 呂巖威、張帥：《數(shù)字金融對區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出的影響機制》，《軟科學》2023年第2期。

（86） 陳蕾、鐘金盛：《數(shù)字金融對中國城鄉(xiāng)收入差距影響研究——基于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)視角》，《亞太經(jīng)濟》2023年第5期。

（87） 鄭展鵬、劉笑言、曹玉平：《數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距：馬太效應抑或長尾效應？》，《經(jīng)濟體制改革》2023年第6期。

（88） 王年詠、張珂、張目：《數(shù)字金融對城市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響效應與機制檢驗》，《統(tǒng)計與決策》2023年第5期。

（89） 赫國勝、燕佳妮：《數(shù)字金融對城市經(jīng)濟韌性的影響——基于空間計量模型的實證分析》，《經(jīng)濟問題探索》2023年第3期。

（90） 曾祥炎、竇寶婷：《數(shù)字金融是否促進了區(qū)域金融服務均衡化發(fā)展？——基于區(qū)域金融收斂性的分析》，《鄭州大學學報》（哲學社會科學版） 2024年第2期。

（91） 王修華、楊彥寧：《數(shù)字金融能夠降低城市發(fā)展差距嗎》，《經(jīng)濟學動態(tài)》2023年第2期。

（92） 王文姬、夏杰長：《數(shù)字金融、居民消費與地區(qū)經(jīng)濟增長》，《求索》2023年第4期。

（93） 郭秋秋、馬曉鈺：《數(shù)字金融對經(jīng)濟增長的影響及其效應研究》，《統(tǒng)計與決策》2023年第14期。

（94） 張高明、邊亞靜、石可敬等：《數(shù)字金融促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展效應與機制研究——基于雙創(chuàng)驅(qū)動視角》，《經(jīng)濟問題》2024年第3期。

（95） 項圓心：《數(shù)字金融、消費提質(zhì)擴容與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展》，《統(tǒng)計與決策》2023年第18期。

（96） 韓珣、安然、黃嫻靜：《數(shù)字金融如何促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展：理論機制與實證檢驗》，《金融監(jiān)管研究》2024年第1期。

（97） 林春、秦海艷、張瀟等：《數(shù)字金融助推我國跨越“中等收入陷阱”》，《財經(jīng)理論與實踐》2023年第2期。

（98） 成春林：《數(shù)字金融對長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展影響的三大維度——基于理論與實證的分析》，《南京師大學報》（社會科學版） 2023年第4期。

（99） 陸鳳芝、葉柔光、陶志富：《數(shù)字金融如何影響綠色發(fā)展福利：機制與檢驗》，《鄭州大學學報》（哲學社會科學版） 2024年第2期。

（100） 陸鳳芝、王群勇、李仲武：《數(shù)字金融促進了中國綠色高質(zhì)量發(fā)展嗎？》，《中國人口·資源與環(huán)境》2023年第11期。

（101） 黃漫宇、王浩旸：《數(shù)字金融與中國統(tǒng)一大市場建設——來自255個地級及以上城市的經(jīng)驗證據(jù)》，《金融論壇》2023年第12期。

作者簡介：王思夢，湖北省社會科學院中部發(fā)展研究所，湖北武漢，430077。

（責任編輯 趙 亮）