［摘 要］以2011—2022年中國(guó)31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）的面板數(shù)據(jù)為觀測(cè)樣本，構(gòu)建模型進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入與城鄉(xiāng)收入差距的影響展開(kāi)研究。結(jié)果顯示：數(shù)字普惠金融能有效提升農(nóng)村居民收入水平，且能有效縮小城鄉(xiāng)收入差距。影響機(jī)制研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平存在中介效應(yīng)。異質(zhì)性分析表明，數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的影響最顯著，較發(fā)達(dá)地區(qū)次之，對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的影響作用最??；對(duì)東西部地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的影響作用顯著，對(duì)中部地區(qū)的影響作用則不明顯。為推進(jìn)數(shù)字普惠金融區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，應(yīng)因地制宜制定適應(yīng)地方情況的政策；同時(shí)增強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為數(shù)字普惠金融發(fā)展奠定基礎(chǔ)，從而進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距。

［關(guān)鍵詞］數(shù)字普惠金融；農(nóng)村居民收入；城鄉(xiāng)收入差距；鄉(xiāng)村振興；互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施

［中圖分類號(hào)］F49；F832.7；F327［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1006-9410（2024）06-0080-14

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式騰飛，2023年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)126萬(wàn)億元，穩(wěn)居世界第二；人均可支配收入由1978年的171元增長(zhǎng)到2023年的3.9萬(wàn)元［1］。習(xí)近平總書(shū)記在黨的二十大報(bào)告中提出“共同富裕是中國(guó)特色社會(huì)主義的本質(zhì)要求”［2］。然而，由于區(qū)域發(fā)展不均衡、地理因素制約等問(wèn)題，城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民的收入存在明顯差異。因此，如何幫助農(nóng)民增加收入、縮小城鄉(xiāng)收入差距成為學(xué)界的重點(diǎn)研究議題。

普惠金融（Inclusive Finance）的概念在2005年的聯(lián)合國(guó)會(huì)議上首次被提出，旨在改變傳統(tǒng)金融的金融排斥問(wèn)題，向貧困人口和金融弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)［3］。然而，由于金融資本具有“嫌貧愛(ài)富”的特性，加之農(nóng)村地區(qū)受限于地理因素、客群資質(zhì)、技術(shù)手段等，發(fā)展傳統(tǒng)普惠金融面臨諸多挑戰(zhàn)［4］。近年來(lái)，隨著數(shù)字技術(shù)的蓬勃發(fā)展，數(shù)字普惠金融作為一種創(chuàng)新的金融服務(wù)模式，可以突破傳統(tǒng)普惠金融服務(wù)的時(shí)空局限性，有效降低金融活動(dòng)的交易成本、拓寬金融活動(dòng)的業(yè)務(wù)范圍，從而提高了金融弱勢(shì)群體獲得金融服務(wù)的可能性［5］。2021年中央一號(hào)文件明確提出要“發(fā)展農(nóng)村數(shù)字普惠金融”［6］，充分彰顯了其在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中的重要地位。

近年來(lái)，學(xué)界對(duì)數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系展開(kāi)了廣泛的討論與研究。部分學(xué)者認(rèn)為數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民增收有著直接作用。如郭銳欣等［7］、王曙光等［8］75-84提出數(shù)字普惠金融能夠顯著增加農(nóng)民收入，減少城鄉(xiāng)收入差距。從間接效應(yīng)來(lái)看，李琳等［9］提出數(shù)字普惠金融以農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)步為傳導(dǎo)路徑促進(jìn)農(nóng)民增收；王麗納等［10］認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠有效促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)非農(nóng)就業(yè)，為農(nóng)民提供崗位創(chuàng)收。鄧榮榮等［11］提出數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠提高數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，從而增加農(nóng)村居民收入。已有研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融除了能夠直接促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)，還可通過(guò)改善生產(chǎn)技術(shù)、提高生產(chǎn)效率等間接方式帶動(dòng)農(nóng)民增收，使農(nóng)村收入水平趕上城鎮(zhèn)收入水平，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。同時(shí)，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差異的影響并不是單一線性關(guān)系。如張斯琪等（2023）［12］認(rèn)為數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民共同富裕存在門(mén)檻效應(yīng)；江東芳（2024）［13］研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融和覆蓋范圍存在雙重門(mén)檻效應(yīng)；曾之明等［14］發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效果存在“正U形”關(guān)系。因?yàn)閿?shù)字普惠金融是一個(gè)多維度的綜合指標(biāo)，而城鄉(xiāng)收入差距受地理、教育、政策等多種因素的影響，兩者之間關(guān)系復(fù)雜。已有研究總體上認(rèn)為數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距具有正向影響。

但部分學(xué)者基于地域性差異和細(xì)分維度研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差異并未產(chǎn)生正向影響，甚至在某些情況下增大了差距。如趙德起等［15］研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響具有明顯的區(qū)域性差異，數(shù)字普惠金融在中部及東部區(qū)域均縮小了收入差距，但在西部地區(qū)反而增大了收入差距。汪虹希［16］研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的使用深度和數(shù)字化程度加劇了收入不平等狀況；李牧辰［17］研究發(fā)現(xiàn)具有衍生功能的數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)，如網(wǎng)絡(luò)貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)服務(wù)（余額寶）等業(yè)務(wù)門(mén)檻較高，會(huì)增大城鄉(xiāng)收入差距。周立等［18］研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展總體上對(duì)縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)支出差距影響不大，但是擴(kuò)大了城鄉(xiāng)居民可支配收入差距。因此，數(shù)字普惠金融在某些特定環(huán)境中是一把“雙刃劍”，某些特定因素如地緣差異、普及程度、使用門(mén)檻等對(duì)城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生了負(fù)面影響。

綜上可知，已有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距之間關(guān)系的認(rèn)識(shí)尚未形成統(tǒng)一結(jié)論，對(duì)其影響路徑與作用機(jī)制的研究有待深入開(kāi)展?；诖耍疚闹饕獓@以下4個(gè)問(wèn)題進(jìn)行研究：第一，數(shù)字普惠金融能否促進(jìn)農(nóng)村居民增收？第二，數(shù)字普惠金融是否縮小了城鄉(xiāng)收入差距？第三，數(shù)字普惠金融對(duì)收入差距的影響是否與經(jīng)濟(jì)、地理等因素有關(guān)？第四，數(shù)字普惠金融影響收入差距的作用機(jī)理是什么？本文可能的邊際貢獻(xiàn)包括：第一，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融能否促進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民增收，同時(shí)縮小城鄉(xiāng)收入差距，為推動(dòng)數(shù)字普惠金融影響農(nóng)民收入增長(zhǎng)的實(shí)踐提供理論基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)支持。第二，區(qū)別于已有文獻(xiàn)主要基于區(qū)域因素研究視角，創(chuàng)新性地將經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度作為切入點(diǎn)進(jìn)行異質(zhì)性分析。第三，使用熵值法進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)，闡述了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響機(jī)制，彌補(bǔ)了已有研究的缺漏，并在政策層面為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供可行的借鑒思路。

二、理論機(jī)制與研究假說(shuō)

（一）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民收入的關(guān)系

數(shù)字普惠金融因其數(shù)字化特點(diǎn)，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)打破了傳統(tǒng)金融的地域限制，降低了傳統(tǒng)金融的物理供給成本，擴(kuò)展了金融服務(wù)覆蓋面積，緩解了農(nóng)村地區(qū)的金融排斥問(wèn)題，創(chuàng)新性地提供了更多個(gè)性化服務(wù)，讓更多的農(nóng)村居民獲得享受金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民的增收效應(yīng)主要體現(xiàn)在以下3個(gè)方面：一是利用互聯(lián)網(wǎng)科技緩解生產(chǎn)層面的信息不對(duì)稱問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代之前，我國(guó)農(nóng)民長(zhǎng)期面臨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策滯后的困境，以及信息獲取渠道少、成本高昂等不利局面。如今，我國(guó)農(nóng)民可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)更加及時(shí)地了解當(dāng)?shù)氐钠栈萁鹑谛畔?、“三農(nóng)”政策，獲取便民福利、助農(nóng)福利；還可以更便捷地獲取最新生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品近期價(jià)格與未來(lái)走向、市場(chǎng)青睞度等各類信息，有助于農(nóng)民科學(xué)制定生產(chǎn)計(jì)劃，增加收入。二是在銷售層面做出改變。農(nóng)戶因其生產(chǎn)規(guī)模小且缺乏議價(jià)能力，在農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈中通常處于最底端，面對(duì)中間商和龍頭企業(yè)時(shí)，往往只能被動(dòng)地接受不合理價(jià)格。移動(dòng)支付的普及帶動(dòng)了農(nóng)村電商的興起，拓寬了農(nóng)戶的產(chǎn)品銷售渠道［19］?！疤詫毚濉钡某晒?jīng)驗(yàn)和直播帶貨的興起都證明了這一思路是可行的，如湖北十堰市下?tīng)I(yíng)村利用電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，從貧困村轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤詫毜谝淮濉保?019年銷售額突破2億元，帶動(dòng)62戶245人實(shí)現(xiàn)人均年增收3 000元以上。三是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)。大數(shù)據(jù)技術(shù)為農(nóng)村居民提供了更精確、更為個(gè)性化的服務(wù)，一方面可以利用人臉識(shí)別、遠(yuǎn)程視頻、指紋識(shí)別技術(shù)使客戶身份識(shí)別具有可操作性［20］35；另一方面利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)客戶進(jìn)行測(cè)評(píng)，將散落于網(wǎng)絡(luò)的購(gòu)物、支付、繳款等海量信息進(jìn)行加工、聚合、建模后構(gòu)建立體的征信畫(huà)像，從而解決了低收入人群因缺乏央行征信系統(tǒng)信用記錄以及有效抵質(zhì)押物導(dǎo)致的“貸款難”問(wèn)題［21］，有助于資金流向農(nóng)戶的投產(chǎn)增收。綜上，本文提出以下假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠增加農(nóng)村居民收入。

（二）數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系

數(shù)字普惠金融主要依托降低門(mén)檻效應(yīng)、發(fā)揮減貧效應(yīng)、緩解排除效應(yīng)等3大機(jī)制影響城鄉(xiāng)收入差距［22］19。

1.降低門(mén)檻效應(yīng)

享受金融服務(wù)需要支付一定成本，而低收入群體缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力，沒(méi)有能力負(fù)擔(dān)金融服務(wù)支出，無(wú)法享受金融服務(wù)。同時(shí)，農(nóng)民缺乏有價(jià)值的可抵押資產(chǎn)，加之農(nóng)村地區(qū)信用體系不完善，使農(nóng)民很難獲得貸款服務(wù)。以上原因疊加形成了農(nóng)民獲得金融服務(wù)的“高門(mén)檻”，使城鄉(xiāng)收入差距越來(lái)越大。鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的小微企業(yè)也受到門(mén)檻效應(yīng)的影響，導(dǎo)致其發(fā)展緩慢，無(wú)法帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和提供更多的非農(nóng)就業(yè)崗位，制約了農(nóng)民增收，進(jìn)一步加大了城鄉(xiāng)收入差距［23］。而數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)依托互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)，降低了交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)，改善了門(mén)檻效應(yīng)，使農(nóng)村居民也享受到與高收入群體同樣的金融服務(wù)，避免進(jìn)一步擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距。

2.緩解排斥效應(yīng)

排斥效應(yīng)是指銀行基于降低成本、控制風(fēng)險(xiǎn)、增加利潤(rùn)的“價(jià)值最大化”目的，會(huì)選擇關(guān)閉農(nóng)村地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)，使低收入群體無(wú)法及時(shí)有效地獲得金融服務(wù)。金融排斥分為以下5類：機(jī)會(huì)排斥、條件排斥、價(jià)格排斥、市場(chǎng)排斥和自我排斥。李牧辰等［24］研究發(fā)現(xiàn)，從供給側(cè)角度來(lái)看，數(shù)字普惠金融的應(yīng)用緩解了前4種排斥。從使用金融服務(wù)的農(nóng)民群體角度來(lái)看，自我排斥因?yàn)閿?shù)字鴻溝（Digital Divide）的存在而具有爭(zhēng)議。數(shù)字鴻溝是指不同地區(qū)、不同人群因?yàn)閷?duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的擁有、使用、創(chuàng)新程度有所差別而導(dǎo)致的信息落差。農(nóng)村居民由于受教育程度偏低、普遍缺乏金融素養(yǎng)，與受教育程度更高的群體相比，更不愿意接受金融服務(wù)。即使提供相同服務(wù)，農(nóng)村居民獲得的收益也相對(duì)更低，最終導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入不平等程度加深，即“馬太效應(yīng)”。數(shù)字普惠金融的一大優(yōu)勢(shì)便是可以依靠互聯(lián)網(wǎng)傳播信息，在農(nóng)村地區(qū)普及金融知識(shí)，緩解知識(shí)匱乏、數(shù)字鴻溝問(wèn)題，進(jìn)而減少自我排斥帶來(lái)的負(fù)面影響。

3.推動(dòng)共同富裕

推動(dòng)共同富裕主要通過(guò)發(fā)展小微金融，即小額信貸、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、匯兌與支付等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面，將被排斥的農(nóng)村低收入群體納入金融服務(wù)范圍，為其創(chuàng)造致富條件與機(jī)遇。同時(shí)，各項(xiàng)金融功能的落地實(shí)踐帶來(lái)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)收入增長(zhǎng)與福利改善。隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，高收入者投資需求增加導(dǎo)致利率上升，進(jìn)一步帶動(dòng)低收入者增加利息收入；同時(shí)，投資使農(nóng)村地區(qū)就業(yè)水平提升，幫助低收入者增加收入來(lái)源，積累財(cái)富。數(shù)字普惠金融通過(guò)發(fā)揮減貧作用，推動(dòng)收入分配均衡，縮小城鄉(xiāng)收入差距。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

H2：數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（三）數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)收入差距的機(jī)制

由前文分析可知，縮小城鄉(xiāng)收入差距的重點(diǎn)之一在于提升農(nóng)村居民生產(chǎn)要素水平（資本、技術(shù)、信息等），進(jìn)而提高其人力資本水平，帶動(dòng)其收入增長(zhǎng)。在數(shù)字化浪潮時(shí)代背景下，數(shù)字化信息與知識(shí)成為關(guān)鍵性生產(chǎn)要素，其以互聯(lián)網(wǎng)為媒介推動(dòng)數(shù)字生產(chǎn)要素的流通與交換，可以有效降低因地理因素導(dǎo)致的居民搜索信息的成本，增強(qiáng)信息可得性，從而增加居民生產(chǎn)要素，進(jìn)一步提升居民的人力資本水平。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施作為數(shù)字技術(shù)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)的重要基礎(chǔ)，其完善程度越高，居民獲取信息的難度就越低。從宏觀角度來(lái)看，與農(nóng)村相比，城市具有資金優(yōu)勢(shì)，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、傳統(tǒng)金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)較為完善，可持續(xù)發(fā)展空間相對(duì)較小。與之相比，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與完善以及數(shù)字技術(shù)的推廣應(yīng)用對(duì)農(nóng)村居民更有利，有助于縮小城鄉(xiāng)數(shù)字鴻溝，更大程度地提升農(nóng)村居民獲得金融服務(wù)的便捷性，提升農(nóng)村居民的資本要素，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。從微觀角度來(lái)看，與農(nóng)村居民相比，城市居民的互聯(lián)網(wǎng)技能教育較為普及，能更早地接觸信息技術(shù)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)獲取知識(shí)的能力更強(qiáng)，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。但隨著鄉(xiāng)村互聯(lián)網(wǎng)的快速普及以及智能手機(jī)的平價(jià)化，鄉(xiāng)村居民也可利用智能手機(jī)便捷地獲取信息，如了解惠農(nóng)政策、知悉市場(chǎng)行情、關(guān)注災(zāi)害預(yù)報(bào)，從而達(dá)到減損增收的效果；也可查詢各類招聘平臺(tái)，了解職業(yè)介紹與技能需求，學(xué)習(xí)新技能并獲得收入更高的崗位，從而帶來(lái)整體增收?；诖耍岢鲆韵录僭O(shè)：

H3：數(shù)字普惠金融通過(guò)提高數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平縮小城鄉(xiāng)收入差距。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》2011—2022年全國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)為觀測(cè)樣本，用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平［25］；使用stata 17進(jìn)行實(shí)證分析，探討數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)以及可能存在的區(qū)域異質(zhì)性。

（二）變量選取

1.解釋變量

本文的解釋變量為數(shù)字普惠金融指數(shù)（duf），包括覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度3個(gè)維度，支付、保險(xiǎn)、貨基、信貸、投資、信用等多個(gè)指標(biāo)。

2.被解釋變量

本文有2個(gè)被解釋變量：農(nóng)村居民收入與城鄉(xiāng)收入差距。農(nóng)村居民收入用農(nóng)村居民人均可支配收入（income）衡量。對(duì)于城鄉(xiāng)居民收入差距，本文參考相關(guān)學(xué)者［22］21的研究方法，以泰爾指數(shù)（theil）作為指代變量，計(jì)算公式為：

[t?eilt=i=12IitIt×In[ IitItPitPt ]]" （1）

3.中介變量

本文將農(nóng)村數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平（base）作為中介變量，利用熵值法構(gòu)建指數(shù)，基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入戶率、域名占有率、每平方公里光纜長(zhǎng)度、移動(dòng)電話普及率、農(nóng)村寬帶接入率、互聯(lián)網(wǎng)端口接入率等6個(gè)維度構(gòu)建測(cè)度體系。各維度的權(quán)重見(jiàn)表1。

4.控制變量

（1）城鎮(zhèn)化率（urban）：以城鎮(zhèn)人口比重為衡量指標(biāo)。城鎮(zhèn)化率的提高意味著農(nóng)村勞動(dòng)力向城市流動(dòng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)聚集產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，有助于瓦解二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增加農(nóng)村居民收入并縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（2）人均GDP水平（GDP）：以地區(qū)人均生產(chǎn)總值為衡量指標(biāo)。根據(jù)Kuznets提出的“倒U形曲線”理論，經(jīng)濟(jì)發(fā)展使收入差距先增大再減小。目前我國(guó)已經(jīng)達(dá)到拐點(diǎn)，人均GDP水平提升會(huì)減小收入差距。

（3）對(duì)外開(kāi)放程度（open）：以外商直接投資總額（FDI）占 GDP 的比重（按當(dāng)年美元兌人民幣匯率折算）為衡量指標(biāo)。外商對(duì)某一地區(qū)的投資力度越大，意味著該地區(qū)將獲得更多的增收機(jī)會(huì)。然而，由于外商更青睞城市地區(qū)，因此，外商直接投資對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響尚不能確定。

（4）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（is）：以第二三產(chǎn)業(yè)比值為衡量指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)意味著更多勞動(dòng)力流向二三產(chǎn)業(yè)，通過(guò)提高生產(chǎn)效率帶動(dòng)收入增長(zhǎng)，同時(shí)通過(guò)增加農(nóng)村居民非農(nóng)就業(yè)比例影響城鄉(xiāng)收入差距。

（5）政府干預(yù)程度（gov）：以地方財(cái)政一般預(yù)算占GDP的比重為衡量指標(biāo)。一方面，政府可以通過(guò)財(cái)政政策及資源配置手段改善農(nóng)村居民生產(chǎn)生活條件；另一方面，政府可通過(guò)稅收補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付等手段進(jìn)行收入再分配，從而減小城鄉(xiāng)收入差距。

（6）交通設(shè)施水平（tra）：以每平方公里的鐵路里程為衡量指標(biāo)。交通設(shè)施建設(shè)通過(guò)直接增加投資需求創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)；同時(shí)，完善的交通設(shè)施又可以降低農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸成本，通過(guò)減小支出使利潤(rùn)率增加，從而帶動(dòng)收入增長(zhǎng)。各變量的定義及描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

（三）模型設(shè)計(jì)

利用隨機(jī)效應(yīng)模型（2）與固定效應(yīng)模型（3）對(duì)假設(shè)H1進(jìn)行檢驗(yàn)。經(jīng)過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)得出在1%的水平上拒絕原假設(shè)，因此，選擇固定效應(yīng)模型（3）進(jìn)行估計(jì)。

[Yit=α+βduf+kγkXit+εit]" " （2）

[Yit=αit+βduf+kγkXit+εit]" （3）

利用模型（4）對(duì)假設(shè)H2進(jìn)行檢驗(yàn)：

[t?eilit=αit+βlnduf+kγkXit+εit]" （4）

其中，Y為被解釋變量， α為常數(shù)項(xiàng)， duf為被解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)， X為控制變量， ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)， β/γ為待定系數(shù)， i為個(gè)體， t為時(shí)間。

四、回歸結(jié)果與分析

（一）數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民增收的影響

1.基礎(chǔ)分析

根據(jù)數(shù)據(jù)中對(duì)應(yīng)的農(nóng)村居民收入散點(diǎn)圖繪制回歸曲線，如圖1所示。由圖1可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性，符合前文理論假設(shè)H1，為進(jìn)一步分析奠定了基礎(chǔ)。

2.回歸分析

對(duì)模型（3）進(jìn)行回歸分析，表3為回歸結(jié)果。表3列（1）給出了經(jīng)典OLS回歸分析的結(jié)果作為對(duì)比，列（2）為數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入的固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果，列（3）為加入控制變量后的回歸結(jié)果。由表3可知，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入的影響系數(shù)為正，且均在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能顯著增加農(nóng)村居民收入，驗(yàn)證了假設(shè)H1。人均GDP水平提升顯著增加了農(nóng)村居民收入；而城鎮(zhèn)化率提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整則造成農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)顯著放緩，可能是因?yàn)槌擎?zhèn)化率提升使農(nóng)民需要承擔(dān)更高的生活成本，抵消了部分甚至全部收入增長(zhǎng)效應(yīng)；同時(shí)，由于大量農(nóng)村勞動(dòng)力外流、資源流失，使農(nóng)村居民收入增速放緩乃至負(fù)增長(zhǎng)；而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)意味著資源重新配置，農(nóng)村地區(qū)由于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，導(dǎo)致資本、技術(shù)向城市流動(dòng)，農(nóng)村居民收入因此減少；政府干預(yù)程度、交通設(shè)施水平對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響不顯著。

（二）數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

1.回歸分析

對(duì)模型（4）進(jìn)行回歸分析，由于檢驗(yàn)存在多重共線性問(wèn)題，因此，刪除了人均GDP水平這一控制變量，并對(duì)解釋變量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。表4展示了回歸結(jié)果，列（1）給出了經(jīng)典OLS回歸分析的結(jié)果作為對(duì)比，列（2）為數(shù)字普惠金融指數(shù)與泰爾指數(shù)的回歸結(jié)果，列（3）為加入控制變量后的分析結(jié)果。由表4可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)在固定效應(yīng)模型下對(duì)泰爾指數(shù)產(chǎn)生負(fù)向影響，且均在1%的水平上顯著。說(shuō)明數(shù)字普惠金融能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距，驗(yàn)證了假設(shè)H2。從控制變量上分析，城鎮(zhèn)化率和對(duì)外開(kāi)放程度縮小了城鄉(xiāng)收入差距，分別在5%、1%的水平上顯著。原因可能是城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)使農(nóng)村剩余勞動(dòng)力向城市流動(dòng)，整合了城鄉(xiāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)，提升整體經(jīng)濟(jì)效率，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。對(duì)外開(kāi)放程度的提高意味著外商直接投資資本的增大，帶來(lái)更多就業(yè)機(jī)會(huì)以及更高的收入水平；同時(shí)外商進(jìn)入帶來(lái)了先進(jìn)的管理技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，有助于農(nóng)村居民學(xué)習(xí)新知識(shí)技能，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力水平和收入水平，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)反而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距，原因可能是二三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)大量生產(chǎn)要素向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而二三產(chǎn)業(yè)大多聚集在城鎮(zhèn)地區(qū)，導(dǎo)致城鄉(xiāng)生產(chǎn)能力差距擴(kuò)大，進(jìn)而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距。政府干預(yù)水平在10%的水平上縮小了城鄉(xiāng)收入差距，原因可能是政府對(duì)農(nóng)村地區(qū)的補(bǔ)貼政策帶來(lái)了一定正向影響；交通設(shè)施水平對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響不顯著。

2.異質(zhì)性分析

在已有研究中，絕大部分學(xué)者按照地理因素劃分進(jìn)行異質(zhì)性分析，然而，該方法存在以下缺陷：金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)水平息息相關(guān)。盡管傳統(tǒng)東中西部地區(qū)劃分方式在一定程度上可以區(qū)分經(jīng)濟(jì)水平，但由于各省發(fā)展速度不一致，同一地理區(qū)的省份發(fā)展差距甚至大于相鄰不同地理區(qū)的省份。因此，本文按照經(jīng)濟(jì)因素，基于人均GDP水平、收入水平2個(gè)維度綜合考量，將全國(guó)分為3個(gè)組別：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)（京、滬、粵、蘇等）、經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)（魯、鄂、渝、皖等）、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)（桂、滇、新等）；同時(shí)按照傳統(tǒng)地理區(qū)域劃分，將全國(guó)分為東中西部3大地區(qū)，對(duì)其異質(zhì)性進(jìn)行分析，并對(duì)比兩種分析模式，表5展示了異質(zhì)性分析結(jié)果。由表5可知，從經(jīng)濟(jì)條件劃分來(lái)看，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)區(qū)域和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)區(qū)域的數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)均與泰爾指數(shù)顯著負(fù)相關(guān)，經(jīng)濟(jì)越不發(fā)達(dá)的區(qū)域回歸系數(shù)越大，說(shuō)明數(shù)字普惠金融在欠發(fā)達(dá)區(qū)域更能發(fā)揮縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域具有較高的城鎮(zhèn)化水平和基建水平，且低收入群體較少，大部分發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村居民可享受金融服務(wù)。而欠發(fā)達(dá)地區(qū)的貧困人口比較集中，金融服務(wù)普及率也遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)地區(qū)，因此，數(shù)字普惠金融在使弱勢(shì)群體獲得金融服務(wù)方面能發(fā)揮更大的作用，對(duì)收入差距的縮小效應(yīng)也就更大，這與理論分析結(jié)果一致。從地理劃分來(lái)看，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小東部、西部地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的效果顯著，但在中部地區(qū)則不明顯，與理論分析相悖。據(jù)此認(rèn)為按經(jīng)濟(jì)因素劃分的異質(zhì)性分析更為準(zhǔn)確、可靠。

（三）中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表6匯報(bào)了數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的中介效應(yīng)回歸結(jié)果。表6列（1）是數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，系數(shù)顯著為負(fù)。由列（2）可知，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平的系數(shù)為正，并在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融指數(shù)能提高地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。由列（3）可知，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平對(duì)泰爾指數(shù)的系數(shù)顯著為負(fù)，并在1%的水平上顯著。說(shuō)明數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平的提升能顯著縮小貧富差距，二者共同驗(yàn)證了假設(shè)H3。同時(shí)，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)泰爾指數(shù)的系數(shù)顯著為負(fù)且系數(shù)小于列（1），說(shuō)明數(shù)字技術(shù)設(shè)施建設(shè)水平對(duì)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響具有部分中介效應(yīng)。

（四）內(nèi)生性檢驗(yàn)

由于所有影響農(nóng)村居民收入及城鄉(xiāng)收入差距的變量無(wú)法全部控制，因此，可能存在遺漏變量所引起的誤差問(wèn)題。本文參照梁雙陸［20］38的研究，選用工具變量法避免內(nèi)生性問(wèn)題帶來(lái)的影響，選取農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率（internet）作為工具變量，采用兩階段最小二乘法（2SLS）對(duì)上述模型進(jìn)行再估計(jì)，結(jié)果如表7所示。其中，列（1）（2）（3）為農(nóng)村居民收入部分，列（4）（5）（6）為城鄉(xiāng)收入差距部分。在第一階段回歸中，工具變量都在1%的水平上顯著為正，與數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的理論分析相符；且F檢驗(yàn)大于10，說(shuō)明不存在弱工具變量問(wèn)題，工具變量選取合理。在第二階段回歸中，數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)村居民收入呈現(xiàn)顯著正相關(guān)、與泰爾指數(shù)呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)，與前文分析結(jié)果一致，說(shuō)明工具變量選取可靠并在一定程度上緩解了內(nèi)生性問(wèn)題。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證假設(shè)H1、H2的穩(wěn)健性，本文使用更換被解釋變量、被解釋變量滯后一期、面板年限為2011—2019年等3種方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為驗(yàn)證假設(shè)H2的穩(wěn)健性，將泰爾指數(shù)更換為城鄉(xiāng)收入比（城鎮(zhèn)可支配收入/農(nóng)村可支配收入）。城鄉(xiāng)收入比是衡量城鄉(xiāng)收入差距的重要指標(biāo)，可用于替換被解釋變量的泰爾指數(shù)。由于數(shù)字普惠金融對(duì)收入的影響傳導(dǎo)需要時(shí)間，并不是立即生效，所以選擇滯后一期處理，與現(xiàn)實(shí)情況相符。2019年以后因疫情影響，線上業(yè)務(wù)成為主流，并將此趨勢(shì)延續(xù)至今。因此，為避免影響，選擇2019年以前的數(shù)據(jù)并進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表8所示。列（1）（2）（3）為假設(shè)H1的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果，列（4）（5）（6）（7）為假設(shè)H2的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。檢驗(yàn)結(jié)果與前文回歸分析一致且均具有顯著性，通過(guò)了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，說(shuō)明結(jié)論可靠。

五、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以有效提升農(nóng)村居民收入；同時(shí)，數(shù)字普惠金融發(fā)展能縮小城鄉(xiāng)收入差距。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的效果存在異質(zhì)性：從經(jīng)濟(jì)條件看，經(jīng)濟(jì)越不發(fā)達(dá)的區(qū)域，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小收入差距的效果越好，這是因?yàn)槁浜蟮貐^(qū)存在金融排斥問(wèn)題，而數(shù)字普惠金融可以有效緩解低收入群體無(wú)法獲得金融服務(wù)的問(wèn)題。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平具有中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融可以通過(guò)提升數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平縮小城鄉(xiāng)收入差距。模型構(gòu)建存在內(nèi)生性問(wèn)題，用互聯(lián)網(wǎng)使用率作為中介變量后緩解了內(nèi)生性問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融指數(shù)與互聯(lián)網(wǎng)普及率具有正相關(guān)性，與數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的理論研究相符，為理論研究提供了數(shù)據(jù)支撐。利用以上3種方法對(duì)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，均通過(guò)了檢驗(yàn)，說(shuō)明模型合理可靠，實(shí)證分析有效。

（二）政策建議

基于上述結(jié)論，本文提出以下政策建議。

1.政府層面

須大力推動(dòng)數(shù)字普惠金融協(xié)同發(fā)展，針對(duì)不同地區(qū)的發(fā)展差異制定差異化政策。本文實(shí)證分析結(jié)果表明，中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展更有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距。因此，應(yīng)加大對(duì)中西部地區(qū)的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在中西部地區(qū)深化金融服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)“普惠”目標(biāo)。同時(shí)，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大農(nóng)村及偏遠(yuǎn)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信設(shè)施的普及范圍，提升農(nóng)村地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)普及率，推動(dòng)數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)快速發(fā)展。

2.金融機(jī)構(gòu)

應(yīng)針對(duì)農(nóng)村地區(qū)特點(diǎn)定向開(kāi)發(fā)“三農(nóng)”特色服務(wù)，如種植養(yǎng)殖貸、移動(dòng)支付、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等，降低金融服務(wù)門(mén)檻。加強(qiáng)與政府、通信運(yùn)營(yíng)商的合作，共享平臺(tái)與資源以降低成本，共同推進(jìn)數(shù)字普惠金融體系化建設(shè)。同時(shí)，應(yīng)設(shè)立監(jiān)管平臺(tái)，完善監(jiān)管體系，強(qiáng)化數(shù)據(jù)保護(hù)，防范信用風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.產(chǎn)業(yè)發(fā)展

由于二三產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)對(duì)第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生沖擊，應(yīng)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。除了保障農(nóng)民群體能夠在數(shù)字普惠金融推進(jìn)過(guò)程中受益，還應(yīng)為勞動(dòng)轉(zhuǎn)移中的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力群體提供技術(shù)幫扶，避免其在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化中淪為弱勢(shì)群體，無(wú)法實(shí)現(xiàn)收入的合理增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)和制造業(yè)廠商應(yīng)對(duì)農(nóng)村居民一視同仁，做好招聘技能培訓(xùn)工作，使其提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收和縮小城鄉(xiāng)收入差距。

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［責(zé)任編輯：張震英］