趙媛

【摘 要】隨著時代發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度越來越快，外匯市場的發(fā)展也逐日增速。匯率市場化改革日益深化的趨勢下，企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題越來越嚴(yán)重，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題，有些甚至已經(jīng)嚴(yán)重的影響了我國出口企業(yè)的發(fā)展。本文從匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念出發(fā)，分析了中國出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)階段存在的問題，并對解決問題提出了相關(guān)的策略，旨在改變現(xiàn)狀，全面的提高中國出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。

【關(guān)鍵詞】中國；出口企業(yè)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；管理；現(xiàn)狀；策略

人民幣匯率的波動會影響出口企業(yè)的出口產(chǎn)品價(jià)格競爭力、銷售收入、營業(yè)現(xiàn)金流入、財(cái)務(wù)狀況、以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)值等，會導(dǎo)致出口企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況等及其不穩(wěn)定。外匯市場客觀上存在的不穩(wěn)定性，會使匯率處于不斷的變動之中，出口企業(yè)手持的各種外幣資產(chǎn)價(jià)值存在升值或貶值的可能，降低對外貿(mào)易的自主性和積極性，甚至影響出口企業(yè)對外貿(mào)易的地位。由于我國長期實(shí)行匯率管制，企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)影響較小，因此多數(shù)出口企業(yè)缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知能力和規(guī)避能力較弱。很多企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知不足，忽視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理，單一依靠產(chǎn)品策略，但未形成全面的內(nèi)控體系，無法應(yīng)對匯率市場風(fēng)險(xiǎn)，使得匯率風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏基礎(chǔ)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力較為薄弱。中國出口企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類和特點(diǎn)以及新形勢下可能遇到的危機(jī)，從而能夠增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識，主動的分析潛在的匯率風(fēng)險(xiǎn)，采取正確的避險(xiǎn)策略。

一、匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率發(fā)生變動，導(dǎo)致企業(yè)或者相關(guān)部門在進(jìn)行不同貨幣兌換或者折算的時候，實(shí)際收益與預(yù)期成本發(fā)生沖突，進(jìn)而造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的一種可能性。加大企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理力度，對于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，促進(jìn)企業(yè)的長效穩(wěn)健發(fā)展有著非常重要的意義。

二、中國出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問題

為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，近些年來國家采取了一系列的措施開放人民幣的匯率政策，人民幣的匯率波幅加大，匯率波動的不確定性與日俱增。這種現(xiàn)象給中國發(fā)展經(jīng)濟(jì)帶來了機(jī)遇，然而機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，想要保證企業(yè)的良好發(fā)展勢態(tài)，必須加強(qiáng)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

對現(xiàn)階段我國出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的問題進(jìn)行分析可發(fā)現(xiàn)主要包括如下幾個方面：第一，缺乏對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的正確認(rèn)識。由于我國長期實(shí)行匯率管制，企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)影響較小，因此多數(shù)出口企業(yè)缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知能力和規(guī)避能力較弱，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)缺乏對外風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的正確認(rèn)識，也無法正確的判斷匯率在未來的發(fā)展勢態(tài)，出口業(yè)務(wù)中涉及的很多問題沒有引起足夠的重視，隱蔽的匯率風(fēng)險(xiǎn)可能會影響未來的生產(chǎn)經(jīng)營。第二，運(yùn)用避險(xiǎn)工具能力較弱。出口企業(yè)缺乏使用金融工具進(jìn)行避險(xiǎn)的觀念和經(jīng)驗(yàn)，對于當(dāng)前外匯市場上被廣泛應(yīng)用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品工具，出口企業(yè)沒有足夠的認(rèn)識，應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施相對單一，對可以用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品等工具了解及運(yùn)用甚少，對國際貿(mào)易單證業(yè)務(wù)品種等也都不是非常熟悉，從而無法從多角度多層面采取合理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施。第三，缺乏專業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人才。由于認(rèn)識的不足，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部落實(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的人員“非專業(yè)”，非專業(yè)的人員難以對國際金融市場的形式進(jìn)行正確的判斷，更不會合理的利用金融工具落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，并最終導(dǎo)致防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施無法有效的落實(shí)。管理人員對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度決定著企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，對于許多企業(yè)來說，由于對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制了解不夠，缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的專才和經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)運(yùn)用避險(xiǎn)產(chǎn)品的能力受到了限制。

三、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)可采取的策略

第一，提高企業(yè)的思想重視程度，強(qiáng)化匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。采取有效的措施，將匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理納入企業(yè)日常的工作，并逐步將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略納入到企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略之中，實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)的合理化規(guī)避。此外，從人才角度出發(fā)考慮，吸收匯率風(fēng)險(xiǎn)管理操作的專業(yè)人才，建立匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，打造專業(yè)化的匯率風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)，全面落實(shí)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。第二，多樣化外匯交易產(chǎn)品和貿(mào)易融資產(chǎn)品。加大企業(yè)的學(xué)習(xí)力度，學(xué)習(xí)國際上風(fēng)險(xiǎn)管理先進(jìn)的管理模式，在結(jié)合自身實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，增加外匯交易產(chǎn)品的種類，拓寬匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的途徑。第三，維護(hù)貿(mào)易環(huán)境平穩(wěn)。出口企業(yè)所處的環(huán)境對于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)有著重要的影響，及時觀察并且順應(yīng)環(huán)境變化對于及時準(zhǔn)確的預(yù)測匯率變化趨勢、采取措施抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)有著重要的作用。穩(wěn)定的貿(mào)易環(huán)境對于出口企業(yè)客戶起著舉足輕重的作用，要及時洞悉國內(nèi)政府機(jī)構(gòu)關(guān)于金融、外貿(mào)等方面的最新政策，以及貿(mào)易伙伴國或地區(qū)的貿(mào)易管制和外匯管制情況，積極制定、規(guī)劃和實(shí)施預(yù)防方案。第四，運(yùn)用多種結(jié)算幣種。我國的大部分出口企業(yè)都選擇美元結(jié)算，其實(shí)選擇單一外幣來結(jié)算具有較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，在一種貨幣上孤注一擲，一旦該種貨幣匯率下跌，則企業(yè)將面臨無法收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在簽訂交易合同時可供選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣，包括可自由兌換貨幣，爭取用本幣計(jì)價(jià)結(jié)算。人民幣全球化趨勢越來越明顯，我國出口企業(yè)應(yīng)該利用這一良好局面，繼續(xù)深化推進(jìn)人民幣國際結(jié)算，實(shí)現(xiàn)人民幣結(jié)算的良性循環(huán)，有效抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。第五，優(yōu)化結(jié)算產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。出口企業(yè)應(yīng)根據(jù)所簽訂的各項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議的具體情況來搭配使用結(jié)算產(chǎn)品，包括分析貿(mào)易金額、期限、結(jié)算幣種行情走勢等。出口企業(yè)無論大小，都應(yīng)該對結(jié)算產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，通過規(guī)劃設(shè)計(jì)結(jié)算產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，更好的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

在現(xiàn)階段匯率市場化逐日放開的條件下，中國出口企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)越來越大，企業(yè)需要對典型的案例進(jìn)行分析，選擇恰當(dāng)?shù)姆绞揭?guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，力圖從匯率風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避中獲得企業(yè)的最大收益。

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