摘 要：我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)作為具有中國(guó)特色的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象自20世紀(jì)80年代問世以來，是我國(guó)改革開放過程中出現(xiàn)的新產(chǎn)物。國(guó)有企業(yè)改革的深入和現(xiàn)代企業(yè)制度，股份制成為許多企業(yè)的存在形式，產(chǎn)權(quán)就必須具有流動(dòng)性和可交易性，社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，需要完善社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制。本文首先在確定產(chǎn)權(quán)含義的前提下，對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的前身進(jìn)行一定的論述，剖析其中產(chǎn)生發(fā)現(xiàn)的問題，做出思考且提出相應(yīng)的解決方法，并為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展方向提供一點(diǎn)自己的建議可供參考。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán) 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 股份制

一、引言

產(chǎn)權(quán)問題一直是我國(guó)改革開放以來一直涉及的問題，本人在指導(dǎo)老師悉心的引導(dǎo)下對(duì)我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)生濃厚興趣，并且產(chǎn)權(quán)問題一直是指導(dǎo)老師的長(zhǎng)項(xiàng)，終于定下題目對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行研究。我國(guó)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代，起初是于我國(guó)改革開放的進(jìn)程中專為國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)而形成的有形產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。二十多年以來，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在國(guó)有資產(chǎn)的退出、重組、防止國(guó)有資產(chǎn)流失等方面發(fā)揮了重要的作用，同時(shí)促進(jìn)了其他多種所有制資本品的進(jìn)場(chǎng)交易。然而隨著可轉(zhuǎn)讓的地方國(guó)有中小企業(yè)存量資產(chǎn)的逐漸減少，以前“一地一產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)”的布局已難以維系，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)了存續(xù)危機(jī)。為了解決存續(xù)問題，同時(shí)也是為了促進(jìn)貫徹落實(shí)國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，各地的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行了重組，構(gòu)建了一批區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。這一舉措緩解了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的存續(xù)問題。但從深化投融體制改革角度看，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的改革還有許多亟待解決的問題。

二、產(chǎn)權(quán)的含義

“西方產(chǎn)權(quán)派把產(chǎn)權(quán)定義為對(duì)于社會(huì)上通行的產(chǎn)權(quán)制度，可以將其描述為用來確定每個(gè)人在稀缺資源利用方面的地位的一組經(jīng)濟(jì)和社會(huì)關(guān)系?！盵1]在中國(guó)國(guó)內(nèi)，多數(shù)人對(duì)產(chǎn)權(quán)的理解大致兩個(gè)方面，第一是將產(chǎn)權(quán)等同于所有權(quán)，第二種將產(chǎn)權(quán)等同于占有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。本文以為，首先，產(chǎn)權(quán)是與財(cái)產(chǎn)有關(guān)的、具有排他性的權(quán)利。其次，產(chǎn)權(quán)是可以讓渡的權(quán)利。再次，產(chǎn)權(quán)是具有可分性的一種權(quán)利?！白詈?，任何產(chǎn)權(quán)都必須是有邊界、可計(jì)量的權(quán)利，否則，既不可能把特定產(chǎn)權(quán)從其他產(chǎn)權(quán)中分離開來用于交易，也不可能在交易中對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效計(jì)量?！盵2]

三、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展

（一）興起階段

第一階段是興起階段，1988年到1992年，其間，隨著國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)行，許多國(guó)企將進(jìn)行股份制的整改，產(chǎn)權(quán)交易這一次開始熱起來，同時(shí)七屆人大一次會(huì)議宣布“實(shí)行企業(yè)產(chǎn)權(quán)有條件有償轉(zhuǎn)讓”這一重要講話，明確了整改方向，對(duì)產(chǎn)權(quán)的交易產(chǎn)生了需求，有了需求就會(huì)有市場(chǎng)，但是是有政府部門進(jìn)行的人為的安排和干預(yù)，具有強(qiáng)制性、計(jì)劃性的色彩在里面。武漢產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)第一個(gè)產(chǎn)權(quán)是市場(chǎng)，具有里程碑的意義，在政府的引導(dǎo)下創(chuàng)建后，全國(guó)各地迅速反響，保定、成都、上海、北京等城市也成立了產(chǎn)權(quán)交易的場(chǎng)所。但是，國(guó)務(wù)院對(duì)全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的清理整頓，根據(jù)政府要求，關(guān)閉了一部分不符合規(guī)定的交易場(chǎng)所。此時(shí)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)仍具有許多缺陷，未經(jīng)批準(zhǔn)擅自成立、具有強(qiáng)烈的政治色彩、政府太過干預(yù)、交易方式單一、場(chǎng)所規(guī)模小等。

（二）發(fā)展階段

第二階段是發(fā)展階段，1992年到1998年，全國(guó)各地交易所連續(xù)不斷地掛牌營(yíng)業(yè)，點(diǎn)燃了其他各地證券交易場(chǎng)外的烈火，調(diào)動(dòng)了極大的積極性，全國(guó)上下一副熱鬧翻騰。但是，政府承辦的幾個(gè)交易所有太強(qiáng)的局限性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)上對(duì)產(chǎn)權(quán)交易的強(qiáng)烈需求，于是，民間開始自發(fā)地成立證券交易所以外的交易方式，探索證券交易所之外的證券交易渠道，此時(shí)的交易方式逐步在向市場(chǎng)靠近，弱化了政府的干預(yù)程度。屆時(shí)，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人鄧小平發(fā)表南方講話，進(jìn)一步為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展明確了方法和方向。

由于市場(chǎng)釋放出無限的活力，民間的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所也由黑市交易轉(zhuǎn)變成為柜臺(tái)交易或設(shè)立地方股票市場(chǎng)，可能是受利益的趨勢(shì)，自我發(fā)展的目的，形成盲目攀比的風(fēng)氣，政府沒有出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法，形成了大大小小規(guī)模不一的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)于全國(guó)各地。國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)迅速發(fā)展，展現(xiàn)蓬勃活力，產(chǎn)權(quán)的交易過程中步驟更加具體，更加明晰，更加體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)是有邊界有計(jì)量的權(quán)利具有排他性，有效轉(zhuǎn)讓性，體現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中資源優(yōu)化配置的原則。隨著國(guó)有企業(yè)改革的不斷深入，產(chǎn)權(quán)的交易為國(guó)企的改革開辟了道路，成為國(guó)企改革的重要手段，帶動(dòng)了一批與之相關(guān)的中介服務(wù)和場(chǎng)所，這些場(chǎng)所機(jī)構(gòu)一般都是提供服務(wù)類型的機(jī)構(gòu)，總的來看，激活帶動(dòng)了一大批市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)。有市場(chǎng)就得有與之相應(yīng)的法律法規(guī)來進(jìn)行監(jiān)督和監(jiān)管，所以，一批法律法規(guī)相應(yīng)出臺(tái)，管理著這片新興的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易。此時(shí)的交易內(nèi)容還是比較單一，主要以交易股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式運(yùn)行著。

以政府承辦為主導(dǎo)的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所在以轉(zhuǎn)讓股份的交易方式外，憑借政府政策優(yōu)惠的條件優(yōu)勢(shì)下，還將公司的股票上市，其中也包括地方性股份制的股票交易，如火如荼。與之相比，民間自立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所則只是交易產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓作為主要形式，相差甚遠(yuǎn)。所以，民間成立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也紛紛開始上市交易股票，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止1998年，全國(guó)共有兩百多家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。

（三）調(diào)整階段

第三階段是調(diào)整階段，1998年到1999年，調(diào)整整頓的原因是因?yàn)槲覈?guó)產(chǎn)權(quán)交易發(fā)展過快，相應(yīng)的法律法規(guī)的制定沒有落實(shí)下來，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)交易中出現(xiàn)許多混亂的、違規(guī)的狀況得不到有效處理，也同時(shí)影響了國(guó)有企業(yè)改革的步伐。例如，國(guó)有企業(yè)具有雄厚的資產(chǎn)，在轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)的過程中沒有得到公平公正的資產(chǎn)評(píng)估，甚至沒有進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，缺乏走法律程序，產(chǎn)生的后果是國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估出現(xiàn)誤差或誤差過大，導(dǎo)致大量的國(guó)有資產(chǎn)流失，嚴(yán)重影響國(guó)企轉(zhuǎn)型;再者，許多國(guó)企的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中缺少后續(xù)的兼并問題和人員的流動(dòng)問題的妥善安置，產(chǎn)權(quán)交易一旦完成，就不再插手，許多的職工未能很好地進(jìn)行交接，造成了社會(huì)不安因素;還有，民間產(chǎn)權(quán)交易的發(fā)展因?yàn)榈貌坏秸叩膬?yōu)勢(shì)，為了擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)，盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，無限制發(fā)展，交易秩序紊亂等問題隨之而出;有的民間產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所為了增加企業(yè)資源，對(duì)企業(yè)的股本不進(jìn)行審查就直接上市交易，甚至剛剛成立的公司企業(yè)也進(jìn)行上牌交易。場(chǎng)面混亂缺乏監(jiān)管，所以，從1999年開始，全國(guó)各地開始積極貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院提出的對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)清理整頓的要求，具體于1998年10號(hào)文件。此時(shí)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)開始向法制化、規(guī)范化進(jìn)軍，進(jìn)行了大規(guī)模的金融整頓，秩序維護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)開始有法可依、有章可循。

調(diào)整階段最直觀的后果就是民間一大批產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)被勒令停止，要么就處于半停業(yè)的狀態(tài)，全國(guó)各地的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)陷入頹勢(shì)，除了城府承辦的幾家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)其他的交易場(chǎng)所處于一個(gè)半死不活的狀態(tài)，全國(guó)最大的淄博產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所的關(guān)閉，標(biāo)志了本次黨中央國(guó)務(wù)院的整頓工作進(jìn)入尾聲，調(diào)整階段進(jìn)入尾聲。

（四）恢復(fù)階段

第四階段是恢復(fù)階段，1999年到2003年，隨著調(diào)整階段的完結(jié)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)先是經(jīng)歷了低迷的狀態(tài)，然后又開始恢復(fù)了生機(jī)。在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)法律法規(guī)制定實(shí)施的同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的改革并沒有停止進(jìn)行，改革的步伐還在繼續(xù)，越來越多的企業(yè)公司需要完成股份制，也需要辦理事務(wù)的平臺(tái)，但除了政府創(chuàng)辦的幾家例如上海、深圳證券交易所外，大部分市場(chǎng)上的已被整頓，由于這兩家證券交易無法滿足充滿活力的市場(chǎng)需求，越來越多的公司企業(yè)轉(zhuǎn)向了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，這才又一次迸發(fā)了新的活力。

同時(shí)，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，人們需要將技術(shù)股份化，也就是科學(xué)技術(shù)的交易，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展往往伴隨著巨額的資本投入，這就要求貸款和融資，考慮到當(dāng)時(shí)的金融環(huán)境，沒有那么先進(jìn)的機(jī)構(gòu)可以同時(shí)做到這兩點(diǎn)，于是，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)再一次發(fā)揮了他的作用，成為風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入和退出的渠道。所以，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)經(jīng)過包裝又形成了技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的一大鮮明特征。

“黨中央國(guó)務(wù)院在十五屆四中全會(huì)《關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的若干重大問題》中提出要培育和發(fā)展要素市場(chǎng)，建立有利于商品、資金、技術(shù)、勞動(dòng)力合理流動(dòng)的全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)體系。”[3]在政府的政策支持下，一大批產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)成立，為今后產(chǎn)權(quán)制度的設(shè)立和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)管探索買下伏筆，我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)終于步入正軌。

（五）新時(shí)代

第五階段是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的新時(shí)代，時(shí)間是2003年到如今。2003年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理監(jiān)督委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓暫行辦法》，全國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)入了規(guī)范性發(fā)展階段，政府對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)提出了新的要求，提出了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)制度的建立與完善，規(guī)定了國(guó)有產(chǎn)權(quán)的交易轉(zhuǎn)讓要在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易。政府還鼓勵(lì)地方性的資本市場(chǎng)的建立和發(fā)展，截至2007年，全國(guó)各地已經(jīng)建立的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、技術(shù)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)有200 多家，其中技術(shù)市場(chǎng)有40余家，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上升到了一個(gè)前所未有的高度，交易形式和交易類型都發(fā)生了巨大的變化。

2005年，公開競(jìng)價(jià)交易已經(jīng)開始嶄露頭角，在這一年中，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易存在公開市場(chǎng)競(jìng)價(jià)和轉(zhuǎn)讓審批兩種方式并存，政府依然強(qiáng)調(diào)要在產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，主要的作用對(duì)象還是國(guó)有企業(yè)。2005年后，產(chǎn)權(quán)制度更加規(guī)范化，其中對(duì)企業(yè)公司的資產(chǎn)評(píng)估提出了要求，對(duì)律師證明提出了要求，對(duì)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象也要接受資產(chǎn)評(píng)估的審核的要求。同時(shí)，政府規(guī)范了公有制產(chǎn)權(quán)的交易秩序，也帶動(dòng)了非公有制的產(chǎn)權(quán)交易的秩序，非公有制產(chǎn)權(quán)交易紛紛模仿設(shè)立交易規(guī)則，許多民間資本、國(guó)有資本、國(guó)外資本紛紛流入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)中來進(jìn)入和退出，混合所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，資本成為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的又一鮮明特征。

四、我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的基本情況

我國(guó)目前擁有300多家的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，國(guó)家級(jí)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)主要有四家，分別是上海、天津、重慶、北京;區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)主要分別為陜西、青島、天津、上海四家機(jī)構(gòu);其余的均以地方性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)零星的存在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中。

（一）上海產(chǎn)權(quán)交易所

上海產(chǎn)權(quán)交易所是政府批準(zhǔn)設(shè)立的，它具有服務(wù)型、綜合性等交易特點(diǎn)，同時(shí)是具有法人資格的包括股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等交易的綜合性平臺(tái)，是國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立的第一批產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，它在業(yè)務(wù)上與其他產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)沒有嚴(yán)格的區(qū)別，突出的是它位于上海這個(gè)經(jīng)濟(jì)交流的繁華城市，不僅服務(wù)于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)，還面向世界范圍的經(jīng)濟(jì)交流。上海產(chǎn)權(quán)交易所的交易量和交易金額是全國(guó)的首位。上號(hào)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)于2008年的交易金額達(dá)到1073.52億元人民幣，同比增長(zhǎng)12%，是中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展以來第一個(gè)到達(dá)千億元的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，并且連續(xù)14年位于全國(guó)首位。

（二）北京產(chǎn)權(quán)交易所

北京產(chǎn)權(quán)交易所是成立于1994年，它是由中關(guān)村產(chǎn)權(quán)交易所和北京產(chǎn)權(quán)交易所兩家機(jī)構(gòu)合并起來冰城北京產(chǎn)權(quán)交易所。北京產(chǎn)權(quán)交易所是包括物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)等綜合服務(wù)為一體的專業(yè)市場(chǎng)交易平臺(tái)，同時(shí)也是國(guó)家政府在北京指定的國(guó)有資產(chǎn)交易場(chǎng)所，北京產(chǎn)權(quán)交易所地處我國(guó)首都，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，已經(jīng)具備了比較完善的信息披露、市場(chǎng)咨詢、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，于2006年的交易金額就達(dá)到了528.72億元，交易項(xiàng)目達(dá)到3848項(xiàng)，是中國(guó)國(guó)內(nèi)四大產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)之一，在資本市場(chǎng)處于基礎(chǔ)地位。

（三）天津產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所

天津產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所是成立于1994年，也是像上述一樣是由天津當(dāng)?shù)卣O(shè)立批準(zhǔn)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，并且擁有12000余平方米的交易場(chǎng)所，數(shù)十年來一直秉承著“公開、公平、公正”的原則，綜合了產(chǎn)權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、物權(quán)等方面提供交易服務(wù)。天津產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所具有先進(jìn)的設(shè)備硬件，可以連接全國(guó)通信和計(jì)算機(jī)服務(wù)系統(tǒng)，交易的項(xiàng)目和工作組織活動(dòng)能夠及時(shí)地作出反應(yīng)，也是全國(guó)首批政府承辦的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)之一，是中央國(guó)有企業(yè)的指定轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。

同樣與上述三個(gè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)具有同樣地位的還有重慶產(chǎn)權(quán)交易所，以及區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)還包括長(zhǎng)江流域產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、北方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、西部產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等，還有就是各省地方性的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)機(jī)構(gòu)就無法一一列出，十多年來產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展就像鄧小平先生說的那樣“摸著石子過河”，面臨重重困難險(xiǎn)阻依然以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向向前不斷發(fā)展，總結(jié)失誤，并且借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來加以改正。

五、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)存在的問題

二十世紀(jì)中期的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在剛剛在中國(guó)誕生，其初衷主要是為完成國(guó)有企業(yè)制度改革而都政府主導(dǎo)的股份化，即使我國(guó)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)存在的時(shí)間不長(zhǎng)，但他確確實(shí)實(shí)推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展也優(yōu)化了資源的配置。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也由誕生到低谷到重新恢復(fù)生機(jī)到如今，其中的發(fā)展過程也暴露了相當(dāng)一部分的問題。

（一）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)職能定位的問題

我國(guó)為了國(guó)有企業(yè)改革才由政府組織領(lǐng)導(dǎo)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，這才出現(xiàn)了所謂了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，其原始最主要的職能是完成國(guó)有企業(yè)的改造，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，方向是減少國(guó)有資產(chǎn)的損失完成保值增值。然而，政府的力量是不足以滿足整個(gè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)需求的，大型國(guó)有企業(yè)的數(shù)量也是有限的，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)如果還是依賴于政府的政策要求強(qiáng)制國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易，而不重新定義產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的職能，其前途將不可想象。

“中國(guó)全國(guó)有17萬以上的國(guó)有企業(yè)，2005年以前就已經(jīng)完成了改造的有9.2萬家;0.68萬家國(guó)有大中型企業(yè)進(jìn)入中央財(cái)政破產(chǎn)“總盤子”;2.5萬家國(guó)有企業(yè)屬于無正常經(jīng)營(yíng)、無正常辦公場(chǎng)所、無法定代表人的“三無企業(yè)”，無法進(jìn)行改制;還有近2.2萬家國(guó)有企業(yè)因債務(wù)、訴訟、生產(chǎn)事故等因素被查封，難以改制;全國(guó)還剩下1.2萬家左右的企業(yè)可以進(jìn)行改制?！盵4]過了10年到2016年這個(gè)數(shù)字可以估測(cè)得出將會(huì)更少，可以看得出，國(guó)有企業(yè)中可以進(jìn)行改造的已經(jīng)十分不足，如果改制的對(duì)象還是固守不變，交易量將出現(xiàn)短缺，需求不足，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)岌岌可危。

（二）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易方式的問題

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易主要包括三種交易：實(shí)物產(chǎn)權(quán)交易、生產(chǎn)技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易和股權(quán)交易。在亞洲金融危機(jī)的影響下，為維護(hù)金融穩(wěn)定，政府出臺(tái)了一系列金融監(jiān)管措施，其中就包括“禁止柜臺(tái)交易、禁止拆細(xì)交易、禁止連續(xù)交易”，這就對(duì)一些企業(yè)造成了不必要的麻煩，因?yàn)槠渲械钠髽I(yè)要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的交易和資金的融資，這些政策就使得交易步驟繁瑣，資本的流動(dòng)受到限制，沒有辦法在產(chǎn)權(quán)交易方面發(fā)揮流動(dòng)性作用。

另一方面，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易涉及到產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的邊界問題，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不完全是資本市場(chǎng)，更多的是企業(yè)并購市場(chǎng)，但其堅(jiān)持做資本市場(chǎng);在資本市場(chǎng)中堅(jiān)持為非公眾企業(yè)服務(wù)和不做拆細(xì)成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的連續(xù)交易。產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的領(lǐng)頭部分屬于產(chǎn)品少，交易次數(shù)多，而產(chǎn)權(quán)交易的長(zhǎng)尾市場(chǎng)屬于產(chǎn)品數(shù)多，交易次數(shù)少的局面。企業(yè)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)作又分資本的形成、資本的運(yùn)營(yíng)和資本流轉(zhuǎn)階段，包括協(xié)議的轉(zhuǎn)讓、資本募集、產(chǎn)權(quán)并購、產(chǎn)權(quán)常規(guī)流轉(zhuǎn)、產(chǎn)權(quán)整體流轉(zhuǎn)等等，反應(yīng)了產(chǎn)權(quán)交易方式的本質(zhì)其實(shí)是資本流動(dòng)。政府的監(jiān)管卻大大限制了其流動(dòng)性，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的活力有待進(jìn)一步開發(fā)。

（三）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的問題

我國(guó)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)重結(jié)構(gòu)上來看，不同地域?qū)儆诓煌臋C(jī)關(guān)進(jìn)行監(jiān)管，其中就包括國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、財(cái)政部等等，二產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不是一個(gè)整體上的廣義的概念，而是許許多多不同單位部門的結(jié)合統(tǒng)一，這里就產(chǎn)生了一個(gè)問題，當(dāng)某個(gè)企業(yè)需要進(jìn)行跨地域的產(chǎn)權(quán)交易手續(xù)時(shí)，將會(huì)形成很大的阻礙，因?yàn)槊總€(gè)部門屬于不同上級(jí)的領(lǐng)導(dǎo)，具有局限性的市場(chǎng)特點(diǎn)。另一方面，政府領(lǐng)導(dǎo)下的地方級(jí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)政策不一，兩家或兩家以上的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所的協(xié)調(diào)統(tǒng)一就有了障礙，信息也是不完全的、不對(duì)稱的。

我們已經(jīng)知道，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也是資本市場(chǎng)流動(dòng)的場(chǎng)所，而結(jié)構(gòu)問題所導(dǎo)致的后果使得資本的流動(dòng)不能融為資本市場(chǎng)體系的一部分，要融入其中只能改變這種分裂式的管理政策模式，形成合理統(tǒng)一的、政策指導(dǎo)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，提高資本的運(yùn)行效率，提高資本市場(chǎng)化的進(jìn)度，從政府主手控制逐漸轉(zhuǎn)成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)，促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新道路。

（四）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)法制化的問題

如今，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)市場(chǎng)部分，在一定條件下產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)又得到了進(jìn)一步的發(fā)展提升，受到社會(huì)一致好評(píng)。但是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)管一直都是政府的某些文件聲明、處理辦法，并沒有明確的相應(yīng)的法律法規(guī)的約束，國(guó)有企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成了絕大一本分，接下來的交易對(duì)象則是面向許許多多非公有制資本產(chǎn)權(quán)的交易，處于興起階段，是否需要借鑒國(guó)企改革的教訓(xùn)提前設(shè)法立法，實(shí)為一個(gè)值得深思的問題。在法律上加以明確產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的地位，使之能夠真正成為資本市場(chǎng)體系的一部本，也同時(shí)順應(yīng)了多層次資本市場(chǎng)體系的內(nèi)容，若法律上不予明確則給產(chǎn)權(quán)未來的定位劃下一個(gè)問號(hào)，也不可能成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的一部分。

六、相關(guān)建議

經(jīng)過了上部分的論述，我們大致知道了產(chǎn)權(quán)的含義，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展由來，淺要指出了幾個(gè)本人認(rèn)為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)存在和需要改進(jìn)的地方，其中結(jié)合了黨中央國(guó)務(wù)院的各項(xiàng)方針政策和國(guó)企改革的例子、1997年的亞洲金融風(fēng)暴等，均是為了闡述本人對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的一些拙見，和提出的建議。這里，本人只是提出自己的思考，愿引發(fā)更多的人來更深刻的思考中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)方向的問題。

（一）統(tǒng)一規(guī)范建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)

根據(jù)之前所論述的產(chǎn)權(quán)發(fā)展歷史，可以看出產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的出現(xiàn)時(shí)為了完成國(guó)有企業(yè)改革的需要，經(jīng)歷到現(xiàn)在，已經(jīng)將全國(guó)大部分的國(guó)企完成改制，剩余一部分國(guó)企也將陸續(xù)完成，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的主要對(duì)象必須是由國(guó)有制企業(yè)轉(zhuǎn)向非公有制企業(yè)，這就使得產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)體系中各個(gè)子部門的協(xié)調(diào)統(tǒng)一步調(diào)一致，可見，統(tǒng)一規(guī)范建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)成為未來發(fā)展的主方向。統(tǒng)一規(guī)范建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不僅可以改變各部門之間相互分離，各市之間難以統(tǒng)一交流的現(xiàn)象，還可以邊界機(jī)構(gòu)的開放，促進(jìn)信息的對(duì)稱，有利于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)，努力建成多元化、多層次的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。

（二）完善產(chǎn)權(quán)監(jiān)管體系

政府對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)這塊的監(jiān)管屬于一刀切的方式，往往造成無差別的損失，完善產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)監(jiān)管體系，通過立法來規(guī)范和保障市場(chǎng)正常運(yùn)行和資本流動(dòng)的順暢，順應(yīng)了我國(guó)建立法治社會(huì)的目標(biāo)，也同時(shí)是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的必經(jīng)之路。方法大概是黨中央國(guó)務(wù)院統(tǒng)一制定規(guī)劃政策目標(biāo)，發(fā)行相關(guān)文件指示，下發(fā)到產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)里面各個(gè)機(jī)構(gòu)，各個(gè)機(jī)構(gòu)再針對(duì)不同項(xiàng)目類型執(zhí)行辦法，不連續(xù)的兩個(gè)子部門可以實(shí)行相互監(jiān)督等方法進(jìn)行開展工作。這是其一，其二是專門設(shè)立一個(gè)監(jiān)管部門進(jìn)行督查，雖然成本資源消耗大，但要講產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)做大做強(qiáng)，此舉是必須的一步，只是時(shí)間早晚的問題。另一方面是加強(qiáng)民眾的監(jiān)管意識(shí)，加大社會(huì)在監(jiān)管方面的地位作用，這樣一來就可以既從內(nèi)部又從外部對(duì)產(chǎn)權(quán)交易過程中出現(xiàn)的違法亂紀(jì)行為及時(shí)制止，建立發(fā)展健康向上的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。

（三）產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易對(duì)象改變

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一直以來創(chuàng)辦的初衷是服務(wù)于國(guó)有企業(yè)改制，國(guó)有企業(yè)改制走的是股份化，涉及到了股份的交易這才產(chǎn)生了需求，但過去的舊思維已經(jīng)不適用了，越來越多的非公有制經(jīng)濟(jì)、非上市公司需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的行為，國(guó)家設(shè)立的兩家代表深、滬證券交易所明確規(guī)定了服務(wù)于國(guó)有企業(yè)，所以其他的一些機(jī)構(gòu)才慢慢在各地發(fā)形成起來滿足這些非公經(jīng)濟(jì)的需求。全國(guó)的國(guó)有企業(yè)近17萬家，數(shù)量是有限的，而市場(chǎng)的需求是無限且不斷在發(fā)生變化的，這就要求產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易對(duì)象要有原有的國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)向其他不同需求的企業(yè)中去，這也順應(yīng)了混合所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的原則，促進(jìn)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)主義價(jià)值觀深入人心，是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的正確道路。

七、結(jié)語

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段，從產(chǎn)生的需要到最后產(chǎn)權(quán)交易的各種改革，歷經(jīng)二十多年的努力探索，為產(chǎn)權(quán)在中國(guó)的發(fā)展提供了寶貴教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)。本文之所以研究產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展方向，是因?yàn)閹资陙砦覈?guó)產(chǎn)權(quán)交易越來越被市場(chǎng)所需要，而以往的依靠政府強(qiáng)制干預(yù)的國(guó)有改革已經(jīng)不再適用，產(chǎn)權(quán)交易方式的改革越來越呼之欲出，矛頭也必然指向非所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)化這個(gè)方向，并且以現(xiàn)實(shí)中極具代表性的國(guó)家級(jí)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為例子，介紹產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)當(dāng)前的大概狀況。最終是對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在中國(guó)發(fā)展過程中所暴露出的問題，針對(duì)這些問題提出相應(yīng)具有合理性和可行性的建議，本文企圖解決的問題就是為今后產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展方向點(diǎn)亮一盞明燈，提出一些本人的拙見，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)未來在我國(guó)的健康發(fā)展。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展方向，由于我過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的歷史很短，獲得的經(jīng)驗(yàn)大多都是借鑒別人的東西，自己積累的不多，所有有關(guān)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的研究受到客觀條件限制，但是還是要針對(duì)當(dāng)前的狀況做出總結(jié)。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革，產(chǎn)權(quán)的交易主要是依靠政府行政力量的強(qiáng)制性，并且進(jìn)行了那么多年，應(yīng)該結(jié)合上文論述中產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)顯露出來的缺點(diǎn)問題產(chǎn)生新的思考，那就是擴(kuò)大非國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)流轉(zhuǎn)的職能，重根本上改變國(guó)有只為國(guó)有企業(yè)改革的定勢(shì)思維，積極開拓非國(guó)有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)的市場(chǎng)，包括國(guó)內(nèi)資本和國(guó)外資本。本人衷心希望此篇文章能夠給我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展提供一點(diǎn)微弱的力量。

注釋

1 科斯等：《財(cái)產(chǎn)權(quán)利與制度變遷——產(chǎn)權(quán)學(xué)派與新制度學(xué)派譯文集》，204頁，上海，上海三聯(lián)書店，1991。

2 周茂清等：《產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新研究》，第4頁，北京，中國(guó)金融出版社，2009。

3 周茂清等：《產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新研究》，第43頁，北京，中國(guó)金融出版社，2009。

4文宗瑜：《中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及其改革》，載《財(cái)政研究》，2006（10）。

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作者簡(jiǎn)介：

李東寶，天津工業(yè)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)研三在讀。