曾春冀

摘? ?要：普惠金融是我國金融領(lǐng)域中的重要政策思想。從普惠金融的理論邏輯出發(fā)，以公平與效率角度，論證其存在的必要性與先進性。進一步梳理我國普惠金融實踐的各項措施，提出我國普惠金融落地的“三位一體”框架。普惠金融政策可以有效提高社會公平性及金融資源配置效率，但是必須在監(jiān)管和發(fā)展的框架下，才能做到揚長避短，助力經(jīng)濟社會的騰飛。

關(guān)鍵詞：普惠金融；理論邏輯；政策實踐

中圖分類號：F830? ? ? ?文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）17-0001-03

一、研究背景

金融深化是金融發(fā)展的縱向維度。改革開放四十年來，我國金融體系不斷完善發(fā)展，金融機構(gòu)規(guī)模不斷擴大，金融資產(chǎn)隨之增長。然而，與傳統(tǒng)的經(jīng)濟部門一致，金融部門同樣追求利潤最大化。在這一動機驅(qū)使下，相對弱勢的群體在金融深化中得到的利益越來越少，而相對強勢的群體則相反，產(chǎn)生了一定的不平等現(xiàn)象。

為了解決金融深化帶來的種種弊端，金融的發(fā)展需要引入普惠金融（Inclusive Finance）。普惠金融又被稱為包容性金融，相對于傳統(tǒng)金融強調(diào)的規(guī)模方面，普惠金融更加強調(diào)金融服務(wù)的公平性。根據(jù)世界銀行的定義，普惠金融是能夠使社會所有階層和群體廣泛、無障礙地享受金融服務(wù)的一種金融體系[1]。我國一些學(xué)者認為，普惠金融以廣泛包容性為核心，以為各個階層，尤其是弱勢群體提供便捷高效的金融服務(wù)為目的，進而改善現(xiàn)有金融資源空間密度不均的困境[2]。普惠金融是金融發(fā)展的重要部分，同時也是金融深化的制約：金融業(yè)擴張的同時，也必須兼顧社會公平。

這一觀點在我國語境下顯得更有意義。隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，分配的不平等問題已經(jīng)逐步成為一個現(xiàn)實問題。我國的基尼系數(shù)近年來有所下降但仍處在高位，徘徊在0.465—0.468之間，距離國際公認的0.5紅線僅有一步之遙（數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒）。不合理的分配結(jié)構(gòu)會造成經(jīng)濟增長的遲滯。同時，我國社會主義國家的本質(zhì)，對于公平概念有著強烈的內(nèi)在要求。習(xí)近平總書記指出，發(fā)展必須給人民群眾帶來“獲得感”。這就使得普惠金融成為我國大環(huán)境下必須貫徹的金融發(fā)展理念。

二、普惠金融的理論邏輯

（一）公平角度

普惠金融提出的一個重要邏輯就是金融深化過程中帶來的種種不平等現(xiàn)象。在傳統(tǒng)金融概念中，普惠的概念似乎被天然排斥[3]。在觀念里，弱勢群體被排除了金融體系，在實踐中，金融深化帶來的好處便難以進行公平分配[4]。具體而言，金融排斥（Financial Exclusion）是這種不公平的直接體現(xiàn)。金融排斥是一個社會中的一部分人，由于多種原因難以進入主流金融體系獲得必要的金融服務(wù)[5]。現(xiàn)實中，金融排斥現(xiàn)象并不鮮見。我國中西部農(nóng)民在儲蓄和信貸方面都受到了不同程度的排斥，在信貸方面的表現(xiàn)更加突出[6]。顯然，這些現(xiàn)象都使得金融深化所帶來的好處不能平等惠及社會的各個階層。

這些不平等現(xiàn)象的存在成為了普惠金融提出的底層理論邏輯。根據(jù)定義，公平是普惠金融的主基調(diào)。因此，普惠金融也就自然地具備了可得性、普惠性的兩大特征，它的服務(wù)對象從傳統(tǒng)的企業(yè)延伸到小微企業(yè)、低收入人群、農(nóng)民等過去的“服務(wù)死角”，真正將社會各個階層需要獲取金融服務(wù)的人群托上水面。在理論角度來看，唯有實現(xiàn)普惠金融，真正將這一理念貫徹到政策制定與金融實踐中，才能解決金融深化所帶來的種種不平等問題，改善弱勢群體生活狀態(tài)，實現(xiàn)社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的合理良性發(fā)展。

（二）效率角度

除去公平因素，與傳統(tǒng)觀念不同，普惠金融政策也是對金融改革效率的改善。對于社會參與的微觀主體而言，獲取信息的信息成本各有不同。站在金融資源的需求側(cè)角度，金融服務(wù)帶給自身的效用改善和獲取渠道都是無法確定的。農(nóng)村地區(qū)與城市地區(qū)就存在著一定的“數(shù)字鴻溝”——無法獲取互聯(lián)網(wǎng)資源的主體在信息獲取效率上有著顯著劣勢。站在金融資源的供給側(cè)角度，風(fēng)險的不確定性也驅(qū)動著金融機構(gòu)人為進行金融排斥，即無法確定風(fēng)險的情況下，主動回避向弱勢群體提供金融資源。同時，獲取金融服務(wù)對象的信息也需要金融機構(gòu)支付成本，因此無法了解每一個潛在客戶。在這種雙重困境下，金融機構(gòu)無法將金融資源進行最優(yōu)配置。普惠金融政策將過去被排除在外的弱勢群體帶入了主流金融視野，互聯(lián)網(wǎng)金融、小微企業(yè)貸款政策都有利于供給側(cè)和需求側(cè)雙方增加信息，獲取符合自身需要的金融資源。這樣的政策環(huán)境有利于提高金融體系的運行效率，使得真正需要獲取金融服務(wù)的主體有機會實現(xiàn)這部分資源的價值。因此，普惠金融改善了整個經(jīng)濟的運行效率。

金融資源自身也具有一定的特殊性，它在時間層面上實現(xiàn)了資源的再分配。這種特質(zhì)使得普惠金融在長期意義上也有利于經(jīng)濟發(fā)展。在現(xiàn)實中，個人獲取潛在收益有時需要支付剛性成本。例如，個人無法支付0.5單位的學(xué)費，獲取0.5單位的教育服務(wù)。同理，企業(yè)也不能投入0.1單位的資本，增加相應(yīng)產(chǎn)出。部分資源因此出現(xiàn)了閑置。普惠金融可以消除這種普遍存在于微觀的剛性成本。這種剛性成本由于其分散性，過去被人們所忽視。普惠金融強調(diào)了金融的可得性，要求所有階層都有機會獲得金融服務(wù)。通過普惠金融，原來無法支付成本的個體可以獲得貸款，以此實現(xiàn)資源的長期最優(yōu)化。因此，普惠金融具備了在時間上改善金融配置效率的潛在可能。

綜上所述，無論是出于公平角度，還是效率角度，在我國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的大背景下，普惠金融都是一種必要的觀念和措施。它既可以改善社會分配，提高社會總體幸福感、獲得感；也能提升金融資源的配置效率，有利于促進經(jīng)濟社會的長期穩(wěn)定發(fā)展。

三、普惠金融在我國的實踐

（一）監(jiān)管與財稅政策

在普惠金融的實施過程中，我國政府發(fā)揮了頂層設(shè)計的作用，主要體現(xiàn)在監(jiān)管與引導(dǎo)兩個方面。

1.貨幣政策支持。政府在普惠金融方面提供的工具包括差異化的貨幣政策（定向降準）等，同時政府可以擴大金融機構(gòu)的服務(wù)范圍，強化中小銀行的作用，增加銀行體系覆蓋面，以引導(dǎo)資金更多地向金融弱勢群體傾斜。

2.監(jiān)管配套支持。良好的金融政策需要合理監(jiān)管。政府提升“三農(nóng)”貸款和小微企業(yè)貸款不良度容忍要求，對金融機構(gòu)監(jiān)管標準適度調(diào)整，加大金融機構(gòu)對弱勢群體的服務(wù)力度。此外，政府強化了對普惠金融創(chuàng)新的引導(dǎo)和支持，將其納入監(jiān)管框架，保證金融創(chuàng)新的合理有序運行。同時，政府在立法工作中，逐步制定和完善普惠金融相關(guān)法律法規(guī)，形成系統(tǒng)性的法律框架，確保普惠金融服務(wù)有法可依、有章可循。

3.財政支持。在財政政策方面，國家充分運用財政預(yù)算，引導(dǎo)金融資源分配。首先，政府落實普惠金融發(fā)展專項資金，對小微企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款提供相關(guān)稅收優(yōu)惠。其次，政府發(fā)展了一批以政府出資為主的融資擔(dān)保機構(gòu)或基金，推進建立重點支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”的省級再擔(dān)保機構(gòu)。中央鼓勵地方各級人民政府建立小微企業(yè)信用保證保險基金，用于小微企業(yè)信用保證保險的保費補貼等。

（二）傳統(tǒng)金融機構(gòu)支持

在普惠金融體系下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)發(fā)揮著運行主體的作用，直接為金融弱勢群體提供非歧視性的金融資源與金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)包括銀行、保險、證券等，它們各自都可以發(fā)揮自己的功能，在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)金融服務(wù)的普遍性。

在銀行業(yè)中，普惠金融體現(xiàn)在銀行加大了對小微企業(yè)的貸款支持力度，切實提高了小微企業(yè)發(fā)展資金的可獲得性。鼓勵開發(fā)性政策性銀行與其他銀行業(yè)金融機構(gòu)合作，降低小微企業(yè)貸款成本。鼓勵大型銀行建設(shè)小微企業(yè)專營機構(gòu)。此外，中小銀行可發(fā)揮其地方性優(yōu)勢，利用自身的本地信息資源，覆蓋大型金融機構(gòu)的服務(wù)盲區(qū)，在終端提供普遍性更大的金融資源。

普惠金融在證券業(yè)體現(xiàn)在推行普惠化措施，服務(wù)更多企業(yè)。大力發(fā)展科創(chuàng)板，同時進行交易、上市制度改革，提高證券市場定價效率，逐漸降低上市門檻，使得更多企業(yè)可以獲得直接融資機會。

普惠金融在保險、期貨行業(yè)體現(xiàn)為自身功能的擴展與服務(wù)對象的擴大。例如發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，將保險行業(yè)覆蓋范圍推廣到“三農(nóng)”問題，切實保障低收入群體利益。期貨市場也應(yīng)發(fā)揮其套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能，服務(wù)農(nóng)業(yè)以及制造業(yè)新興企業(yè)，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，間接提升企業(yè)和個人的盈利能力。

除此之外，在我國的普惠金融實踐中，傳統(tǒng)金融機構(gòu)充分發(fā)揮自身信息優(yōu)勢，加強金融教育，開展金融進社區(qū)、金融進校園活動，積極引導(dǎo)金融服務(wù)健康、良好向普通民眾開展。此外，金融機構(gòu)不斷降低交易費率，減輕普通民眾金融負擔(dān)，讓利于民，讓利于企業(yè)，實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)同發(fā)展，提高長期總收入。

（三）金融創(chuàng)新支持

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進步，金融創(chuàng)新對普惠金融也有至關(guān)重要的推動作用。首先，金融創(chuàng)新與科技普及密不可分，創(chuàng)新的金融形式可以有效覆蓋基層，降低金融資源的獲取門檻。其次，金融創(chuàng)新也降低了金融機構(gòu)的運行成本，使得金融服務(wù)可以以更低價格向民眾提供，提高金融普惠性。具體而言，金融創(chuàng)新對于普惠金融的支持可以體現(xiàn)在以下三個方面。

互聯(lián)網(wǎng)金融本身具備一定的零售性質(zhì)，由于終端覆蓋面廣，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)可以針對個人、小微企業(yè)提供便捷有效的服務(wù)，提高金融業(yè)普惠性。互聯(lián)網(wǎng)金融也允許個人獲得小額金融支持，在降低金融服務(wù)獲得門檻的同時，提高了金融服務(wù)的匹配性，有利于服務(wù)相對于傳統(tǒng)金融體系而言更廣的客戶群體。

金融機構(gòu)可以針對普惠金融帶來的新客戶群體，立足于國情現(xiàn)狀，開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以及針對不同類別的客戶，開發(fā)差異化金融產(chǎn)品。在實踐操作中，由于普惠金融面對的服務(wù)對象有著更大的復(fù)雜性和異質(zhì)化的個人情況，最優(yōu)金融服務(wù)也存在相當?shù)牟町悺Ｒ虼?，在現(xiàn)有環(huán)境下，針對不同類別的客戶，開發(fā)差異化金融產(chǎn)品也就十分必要。例如，對于農(nóng)民而言，傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)業(yè)保險難以應(yīng)對多樣化的風(fēng)險事件，金融機構(gòu)有針對性地開展農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)開發(fā)，可以進一步保障農(nóng)民利益。

大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)也可以服務(wù)于普惠金融。新興底層技術(shù)的應(yīng)用是金融創(chuàng)新的重要環(huán)節(jié)，面對新形勢下的新挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)技術(shù)手段顯然難以面對更加多樣化的群體。例如針對貸款對象的風(fēng)險識別，基于傳統(tǒng)的銀行模型，難以對個人做出正確合理的風(fēng)險評估，同時，巨大的工作量也使得銀行無法向個人，以及龐大的小微企業(yè)群體提供金融服務(wù)。在這種新挑戰(zhàn)下，運用大數(shù)據(jù)分析和區(qū)塊鏈技術(shù)可以提高金融機構(gòu)風(fēng)險識別能力，降低運營成本，使得金融機構(gòu)可以使用更低利率向企業(yè)和個人提供金融資源，此外，也可以提高金融服務(wù)的覆蓋水平，將傳統(tǒng)范疇下無法覆蓋的對象納入到金融體系之中。

綜上所述，我國普惠金融服務(wù)體系呈現(xiàn)出“三位一體”的格局——政府、金融機構(gòu)、金融創(chuàng)新三管齊下，充分發(fā)揮協(xié)同作用，提升金融資源普惠性，改善金融市場資源配置效率，實現(xiàn)社會公平。

四、結(jié)束語

普惠金融在新時期是一種行之有效的金融思想。它有利于打破金融排斥現(xiàn)象，提高金融系統(tǒng)運行效率，同時也有利于社會公平。本文在理論上梳理了普惠金融的提出邏輯，認為普惠金融在公平角度與效率角度都可以找到其立足點。隨后進一步梳理了普惠金融在我國的實踐，歸納得出我國普惠金融政策有著“三位一體”的框架，依靠政府、傳統(tǒng)金融機構(gòu)、金融創(chuàng)新三個方面協(xié)同運行，保障金融體系的普惠性。簡而言之，普惠金融是一種行之有效的金融思想，但是，必須要建立在監(jiān)管框架下，國家也必須保證自身發(fā)展的穩(wěn)定性，這樣才能揚長避短，使金融普惠發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

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[責(zé)任編輯? ?劉? ?瑤]