張佐敏 吳英玨 王紅蕾
摘要 綠色創(chuàng)新與綠色金融是低碳戰(zhàn)略的雙引擎,對(duì)中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有重要影響。該研究基于低碳城市試點(diǎn)政策背景,利用共生模型測(cè)度了2004—2019年各低碳城市的共生水平,采用空間杜賓模型研究了政策實(shí)施前后不同綠色金融支持對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)的直接效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)。結(jié)果表明:①低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施后,大部分低碳城市的共生水平都有所提升,低碳城市內(nèi)部的政策性、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和碳金融支持均能促進(jìn)綠色創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。②低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施后,低碳城市之間的政策性、債券業(yè)和基金業(yè)金融支持表現(xiàn)出正向的空間溢出效應(yīng),但政策性金融支持的空間溢出效應(yīng)略有下降,而碳金融支持卻表現(xiàn)出負(fù)向的空間溢出效應(yīng)。③機(jī)制及經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),綠色金融支持通過(guò)增加低碳城市的研發(fā)強(qiáng)度來(lái)促進(jìn)綠色創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展,進(jìn)而提升城市綠色產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新程度。因此,在中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期,為了提高綠色金融支持對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)的推動(dòng)作用。一方面,各低碳城市應(yīng)構(gòu)建多元化綠色金融體系,不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品,拓寬綠色創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道。另一方面,各低碳城市應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)之間的綠色技術(shù)創(chuàng)新交流,推動(dòng)科技成果權(quán)屬改革,進(jìn)而促進(jìn)綠色創(chuàng)新成果的市場(chǎng)化運(yùn)用,打破綠色技術(shù)創(chuàng)新的省界壁壘。
關(guān)鍵詞 綠色創(chuàng)新;綠色金融支持;共生水平;空間溢出效應(yīng)
中圖分類(lèi)號(hào) F832. 5;F124. 3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼 A 文章編號(hào) 1002-2104(2024)05-0102-12 DOI:10. 12062/cpre. 20231013
城市作為責(zé)任主體和行動(dòng)單元,在低碳發(fā)展和應(yīng)對(duì)氣候變化中發(fā)揮著重要的作用。為此,2010年中國(guó)政府開(kāi)展了首批低碳城市試點(diǎn)工作。綠色創(chuàng)新是企業(yè)達(dá)到碳減排目的并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑之一,但是綠色創(chuàng)新需要大量的資金投入,如何使資金更多地流向綠色創(chuàng)新項(xiàng)目是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在[1]。而綠色金融起到了加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型、促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展的作用。
綠色創(chuàng)新與綠色金融是一個(gè)相互關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中的兩個(gè)部分,產(chǎn)生集聚效應(yīng)則會(huì)形成一個(gè)整體創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。在創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中,種群是指在一定地域內(nèi)同一物種個(gè)體的集合體,比如政府、高校、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)都可以作為一個(gè)獨(dú)立種群[2](文中涉及的政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)、綠色創(chuàng)新企業(yè)均指的是政府和高校種群、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)種群、綠色創(chuàng)新企業(yè)種群)。
共生是指不同種群之間所形成的緊密互利關(guān)系,并在一定環(huán)境下達(dá)到生態(tài)平衡,用以揭示種群之間相互合作、相互受益、共同生存以及共同發(fā)展的群居現(xiàn)象[3]。通過(guò)衡量種群之間的共生水平可以看出綠色創(chuàng)新與綠色金融的協(xié)調(diào)發(fā)展程度。在高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中,國(guó)家實(shí)施的低碳城市試點(diǎn)政策能否推動(dòng)綠色金融與綠色創(chuàng)新的有效結(jié)合,為企業(yè)綠色創(chuàng)新提供更多助力,從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展值得探討?;诖?,本研究嘗試將綠色創(chuàng)新與綠色金融納入國(guó)家低碳城市試點(diǎn)政策評(píng)估框架,從共生視角探討綠色金融與綠色創(chuàng)新之間的關(guān)系以及空間溢出效應(yīng)。理論上有助于豐富和完善中國(guó)低碳城市試點(diǎn)政策的績(jī)效評(píng)估框架,實(shí)踐上對(duì)低碳城市構(gòu)建多元化綠色金融體系、推動(dòng)綠色金融與綠色創(chuàng)新的共生進(jìn)化和協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。
1 文獻(xiàn)綜述
關(guān)于低碳城市試點(diǎn)政策、綠色金融與綠色創(chuàng)新的文獻(xiàn)主要包括以下3個(gè)部分。
一是關(guān)于低碳城市試點(diǎn)政策對(duì)綠色創(chuàng)新影響的相關(guān)研究。大部分是對(duì)低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施效果的一系列評(píng)估。李林紅等[4]利用雙重差分法(DID)檢驗(yàn)了低碳城市試點(diǎn)政策不僅有助于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展,還能縮小不同等級(jí)城市間企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的差距。徐佳等[5]認(rèn)為低碳城市試點(diǎn)政策并不是企業(yè)綠色發(fā)展的絆腳石,一定程度上可以誘發(fā)企業(yè)整體層面的綠色技術(shù)創(chuàng)新。熊廣勤等[6]研究認(rèn)為,對(duì)于高碳排放企業(yè),低碳城市試點(diǎn)政策能更好地提升其綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。胡求光等[7]基于創(chuàng)新價(jià)值鏈,認(rèn)為低碳城市試點(diǎn)政策的實(shí)施有效促進(jìn)了綠色科技研發(fā)階段和綠色成果轉(zhuǎn)化階段的效率提升。王星[8]基于政府干預(yù)和公眾參與的協(xié)同作用,認(rèn)為政府干預(yù)對(duì)綠色創(chuàng)新質(zhì)量的驅(qū)動(dòng)力相對(duì)綠色創(chuàng)新數(shù)量的影響更強(qiáng),但公眾參與對(duì)兩者的影響沒(méi)有顯著差別。
二是關(guān)于綠色金融與綠色創(chuàng)新關(guān)系的研究。綠色金融主要是為解決環(huán)保產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目融資問(wèn)題所進(jìn)行的金融創(chuàng)新,目前國(guó)內(nèi)外綠色金融與綠色創(chuàng)新的實(shí)證研究有限。李戎等[9]以2017年綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)政策作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),結(jié)果表明這一政策對(duì)非污染企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及國(guó)有企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更顯著。王馨等[10]采用雙重差分法(DID)檢驗(yàn)了綠色信貸政策能顯著改善企業(yè)的綠色創(chuàng)新表現(xiàn)。Flammer[11]基于全球證據(jù)研究了綠色債券發(fā)行對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用;王營(yíng)等[12]利用2012—2019年滬深A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)證明了綠色債券能夠顯著提升發(fā)行主體的綠色創(chuàng)新水平。Gilbert等[13]認(rèn)為節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目需要大量的資本投入,綠色基金和綠色保險(xiǎn)能為私人資本的進(jìn)入提供通道,且參加綠色保險(xiǎn)還有助于企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理[14]。Cui等[15]基于上市公司的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)中國(guó)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策促進(jìn)了企業(yè)層面的低碳技術(shù)創(chuàng)新,特別是能夠提高試點(diǎn)城市高污染行業(yè)的企業(yè)綠色創(chuàng)新[16]。
三是關(guān)于共生和空間溢出效應(yīng)研究。技術(shù)和金融具有雙向的演化關(guān)系[17],張玉喜等[18]結(jié)合2010—2018年中國(guó)31個(gè)省份相關(guān)數(shù)據(jù)(因數(shù)據(jù)缺失較嚴(yán)重,未涉及香港、澳門(mén)和臺(tái)灣),運(yùn)用共生測(cè)度模型發(fā)現(xiàn)中國(guó)科技金融生態(tài)系統(tǒng)共生水平大體上呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但地區(qū)間存在明顯差異,科技金融生態(tài)系統(tǒng)共生對(duì)科技創(chuàng)新具有正效應(yīng)。張杰飛等[19]利用2011—2018 年280 個(gè)地級(jí)及以上城市面板數(shù)據(jù)(293個(gè)地級(jí)及以上城市中,因數(shù)據(jù)不可得,未涉及欽州市、三沙市、儋州市、畢節(jié)市、海東市、吐魯番市、哈密市、拉薩市、昌都市、山南市、日喀則市、那曲市、林芝市等13個(gè)城市),通過(guò)建立地理反距離權(quán)重矩陣,得出數(shù)字普惠金融對(duì)本城市綠色創(chuàng)新效率具有顯著的正向影響,但對(duì)周邊城市綠色創(chuàng)新效率有虹吸效應(yīng),而且存在雙門(mén)檻效應(yīng),不同等級(jí)城市之間還存在異質(zhì)性。王紅蕾等[20]在RCEP(區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定)框架下,發(fā)現(xiàn)成員國(guó)之間政策性金融支持、銀行業(yè)和證券業(yè)金融支持、人才投入和金融開(kāi)放度對(duì)RCEP成員國(guó)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展都存在正向的空間溢出效應(yīng)。
目前,關(guān)于綠色金融和綠色創(chuàng)新二者之間是否存在共生關(guān)系的文獻(xiàn)非常有限。少有研究在低碳城市試點(diǎn)政策的框架下將綠色金融與綠色創(chuàng)新結(jié)合起來(lái)進(jìn)行探討。尤其是對(duì)政策實(shí)施前后來(lái)探討綠色金融與綠色創(chuàng)新的共生進(jìn)化以及空間溢出效應(yīng)。本研究可能的邊際貢獻(xiàn)有:一是從共生視角構(gòu)建政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)以及綠色創(chuàng)新企業(yè)的共生水平評(píng)價(jià)指標(biāo),通過(guò)測(cè)度三個(gè)種群的共生水平,對(duì)比低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施前后各低碳城市共生水平的差異。二是通過(guò)引力模型分別以政策實(shí)施前和政策實(shí)施后的共生水平作為權(quán)重,建立空間杜賓模型,對(duì)比政策實(shí)施前后綠色金融對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的直接效應(yīng)以及空間溢出效應(yīng)。三是通過(guò)分析不同綠色金融支持方式對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的影響,為低碳城市構(gòu)建多元化綠色金融體系、推動(dòng)綠色金融與綠色創(chuàng)新的共生進(jìn)化和協(xié)調(diào)發(fā)展提出對(duì)策建議。
2 研究假設(shè)
2. 1 種群之間的共生關(guān)系
2. 1. 1 金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)與綠色創(chuàng)新企業(yè)的共生關(guān)系
綠色創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展需要大量的資金支持,作為資金供應(yīng)方的金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)為綠色創(chuàng)新企業(yè)提供金融支持,綠色創(chuàng)新企業(yè)則通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新獲得創(chuàng)新性補(bǔ)償給予金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)高額的投資回報(bào)。一方面,Schumpeter[21]研究認(rèn)為,企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)提供的資金支持,與一般性創(chuàng)新相比,綠色創(chuàng)新所需要的資金投入更大、研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)更高。企業(yè)綠色項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱(chēng),往往導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),這使得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)將資金投入到綠色項(xiàng)目中,存在供給障礙。而綠色金融本身具有公共品性質(zhì),政府通過(guò)出臺(tái)綠色金融政策能夠?yàn)榫G色投資提供更為合適的融資選擇,從根本上解決期限錯(cuò)配與投資約束問(wèn)題[22]。綠色金融還可以通過(guò)提高企業(yè)長(zhǎng)期借款占比,改善企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)和融資成本來(lái)促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新[9]。另一方面,伴隨著企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化,綠色技術(shù)產(chǎn)生創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng),這不僅給金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)提供高額投資回報(bào),還能提升企業(yè)的生產(chǎn)率并獲得經(jīng)濟(jì)收益[23],進(jìn)而促進(jìn)綠色金融與綠色創(chuàng)新的共生進(jìn)化[24]。
2. 1. 2 政府和高校與綠色創(chuàng)新企業(yè)的共生關(guān)系
綠色創(chuàng)新企業(yè)為高校提供項(xiàng)目研發(fā)經(jīng)費(fèi),高校為綠色創(chuàng)新企業(yè)項(xiàng)目研發(fā)提供技術(shù)支持;政府向綠色創(chuàng)新企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼,綠色創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。一方面,可持續(xù)增長(zhǎng)理論認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步是長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)[25-26]。而綠色技術(shù)創(chuàng)新是影響經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的核心因素,企業(yè)通過(guò)研發(fā)綠色技術(shù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面,企業(yè)利用政府提供的財(cái)政補(bǔ)貼和高校的研發(fā)技術(shù)支持進(jìn)行綠色創(chuàng)新活動(dòng),同時(shí)政府和企業(yè)為高校提供項(xiàng)目研發(fā)經(jīng)費(fèi),將高??蒲谐晒c企業(yè)綠色技術(shù)需求有機(jī)結(jié)合,形成產(chǎn)學(xué)研一體化,推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化[27]。
2. 1. 3 政府和高校與金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的共生關(guān)系
政府通過(guò)制定相應(yīng)的綠色金融政策,為金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境并給予相應(yīng)政策指引;金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)在政策指引下,為綠色創(chuàng)新企業(yè)提供金融支持,以實(shí)現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型和碳中和目標(biāo)。一方面,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資金往往會(huì)流向風(fēng)險(xiǎn)程度較小和預(yù)期回報(bào)較大的項(xiàng)目。企業(yè)的綠色創(chuàng)新活動(dòng)具有周期性長(zhǎng)、資金投入大、風(fēng)險(xiǎn)性高等特點(diǎn),都會(huì)造成資金的期限錯(cuò)配與融資約束問(wèn)題。為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型和碳中和目標(biāo),2012年,原中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)制定了《關(guān)于印發(fā)綠色信貸指引的通知》,加大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持[10],引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)將資金流向綠色創(chuàng)新項(xiàng)目,支持綠色創(chuàng)新企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。政府通過(guò)政策指引創(chuàng)造對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)發(fā)展有利的政策環(huán)境,以拓寬綠色創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道[28]。高校也能為金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提供技術(shù)支持。另一方面,金融機(jī)構(gòu)可以為高校提供研發(fā)經(jīng)費(fèi)和就業(yè)崗位,并根據(jù)綠色金融政策,利用綠色金融來(lái)促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新,引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)向綠色、可持續(xù)和高質(zhì)量方向發(fā)展[29]。
基于上述3個(gè)種群的共生關(guān)系,提出如下假設(shè)。
假設(shè)1:低碳城市試點(diǎn)下3 個(gè)種群之間存在共生關(guān)系,且低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施后3個(gè)種群的共生水平能得到較大幅度提升。
2. 2 種群共生的空間溢出效應(yīng)
金融支持對(duì)區(qū)域內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新除了存在直接影響外,在相鄰城市之間金融發(fā)展規(guī)模及效率還存在區(qū)域間正向空間溢出效應(yīng)[30]。區(qū)域間科技金融產(chǎn)出存在顯著的正向空間互動(dòng)性,不僅對(duì)本地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出具有顯著的推動(dòng)作用,還通過(guò)空間溢出效應(yīng)提升其他地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出水平[31]。而且,兩個(gè)地區(qū)的共生水平越高,技術(shù)合作與金融支持的結(jié)合越密切[20]。地區(qū)間金融支持的合作越便利,金融產(chǎn)業(yè)聚集對(duì)地區(qū)間技術(shù)創(chuàng)新的間接作用越大,進(jìn)一步推動(dòng)各地區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[32]。上述情況也適用于綠色金融支持對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)的空間溢出效應(yīng)。因此,結(jié)合上述空間溢出效應(yīng)的研究,提出如下假設(shè):
假設(shè)2:低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施之后,能夠增強(qiáng)各低碳城市之間綠色金融支持對(duì)綠色創(chuàng)新企業(yè)的空間溢出效應(yīng)。
3 共生水平的測(cè)度
低碳城市試點(diǎn)政策在2010、2012和2017年先后在6個(gè)省和81個(gè)城市開(kāi)展了3批國(guó)家低碳省市試點(diǎn)。本研究選取第一批和第二批政策的32個(gè)低碳城市作為樣本,樣本期間為2004—2019年。鑒于以下原因:一是研究是在城市視角下進(jìn)行,不考慮6個(gè)省級(jí)層面的試點(diǎn)。二是已有研究表明第二批低碳城市對(duì)低碳技術(shù)創(chuàng)新有顯著影響,第一批低碳城市的政策效應(yīng)不顯著[33],而第三批低碳城市的政策實(shí)施期間較短,可能存在政策效果不明顯。三是不包括數(shù)據(jù)缺失較多的大興安嶺地區(qū)、濟(jì)源市和桂林市。
3. 1 共生水平評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建
根據(jù)政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)以及綠色創(chuàng)新企業(yè)共生關(guān)系的理論分析,本研究構(gòu)建3個(gè)種群的共生水平評(píng)價(jià)指標(biāo),詳見(jiàn)表1。
一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)為政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)以及綠色創(chuàng)新企業(yè)三個(gè)種群,三個(gè)種群的序參量分量作為二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)。政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)金融年鑒》等;綠色創(chuàng)新企業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)(CNRDS)、《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)城市和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力報(bào)告》(2017年第一財(cái)經(jīng)研究院和復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的)。
3. 2 共生水平的計(jì)算方法
共生關(guān)系揭示了政府和高校、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)以及綠色創(chuàng)新企業(yè)之間相互合作、相互受益、共同生存以及共同發(fā)展的群居現(xiàn)象,種群之間會(huì)形成一個(gè)整體的生態(tài)系統(tǒng),而耦合表現(xiàn)為系統(tǒng)與系統(tǒng)之間彼此相互影響和相互作用,但存在各自的發(fā)展邊界[34]。因此,用共生關(guān)系來(lái)描述綠色金融與綠色創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展程度更為貼切。本研究借鑒王儉等[35]和劉欒云嶠等[36]的共生水平測(cè)度模型,測(cè)度各低碳城市三個(gè)種群的共生水平。計(jì)算步驟如下: