謝永堎，陳信桃，黃群英

(1.贛南師范學(xué)院 商學(xué)院；2.江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院 商學(xué)院，江西 贛州　341000)

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中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資探討* 1

謝永堎1，陳信桃1，黃群英2

(1.贛南師范學(xué)院 商學(xué)院；2.江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院 商學(xué)院，江西 贛州341000)

摘要：中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資雖然取得較大發(fā)展，但仍然存在著應(yīng)收賬款融資率和使用率低等問題，不能從根本上滿足中小企業(yè)的融資需求.中小企業(yè)應(yīng)收賬款出現(xiàn)融資困境的主要原因有中小企業(yè)信用體系不健全、應(yīng)收賬款評(píng)估難、銀企間信息不對(duì)稱；應(yīng)從健全中小企業(yè)信用體系、建立應(yīng)收賬款監(jiān)控體系、減少銀企信息不對(duì)稱等方面解決中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資難的問題.

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；應(yīng)收賬款融資；信用體系；信息不對(duì)稱

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中起著重要作用，提供了75%的就業(yè)崗位[1].但是目前，中小企業(yè)為了提高市場(chǎng)占有率，大量賒銷產(chǎn)品和提供勞務(wù)，產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款.應(yīng)收賬款一方面占用中小企業(yè)大量資金，另一方面形成連鎖債務(wù)，使中小企業(yè)深陷其中.20世紀(jì)60年代，根據(jù)世界銀行的調(diào)查，絕大多數(shù)西方國家都采用了應(yīng)收賬款融資，并取得不錯(cuò)的成果[2]，說明應(yīng)收賬款融資是一個(gè)可行的方法.

1中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的積極作用

1.1盤活中小企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難的問題

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，小型工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額從2011年末的2.26萬億，增長(zhǎng)到2014年末的接近3.8萬億，且這個(gè)數(shù)字還在持續(xù)增長(zhǎng).如次龐大的存量資產(chǎn)，如果能有效盤活并加以利用，將對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問題起到巨大的作用[3].

1.2中斷連鎖債務(wù)鏈條，緩解中小企業(yè)償債危機(jī)

眾所周知，企業(yè)間相互拖欠貨款將形成連鎖債務(wù)關(guān)系，每一個(gè)企業(yè)即是債權(quán)人又是債務(wù)人.鏈條中如果有一個(gè)企業(yè)無法歸還欠款，就可能引發(fā)整個(gè)債務(wù)鏈條的延伸，使越來越多企業(yè)陷入債務(wù)死扣.每一個(gè)企業(yè)既不愿意償債，它的債權(quán)也無法得到清償.應(yīng)收賬款如果能順利融資，相當(dāng)于企業(yè)已經(jīng)收回了欠款，其債務(wù)償還能力大大增加，它償還負(fù)債后，它的債權(quán)人的償債能力也大大增強(qiáng)，從而繼續(xù)向下償債.如此，債務(wù)鏈條被中斷，將企業(yè)從債務(wù)死扣中解救出來.

在連鎖債務(wù)鏈條中，中小企業(yè)明顯處于弱勢(shì).從表1可知，小型工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款大于應(yīng)付賬款，大型工業(yè)企業(yè)則正好相反，意味著連鎖債務(wù)鏈條中，中小企業(yè)是別人欠它的多，而大型企業(yè)則是它欠別人的多.加上中小企業(yè)自身就存在融資困難的問題，因此，中小企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款融資的需求比大型企業(yè)迫切的多.

表1　大型和小型工業(yè)企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付賬款對(duì)比表(單位：億元)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)

1.3促進(jìn)中小企業(yè)商業(yè)信用的發(fā)展

應(yīng)收賬款意味著賒銷，體現(xiàn)的是一種商業(yè)信用.應(yīng)收賬款流動(dòng)性弱，企業(yè)不愿意賒銷，無疑抑制了商業(yè)信用的發(fā)展，而提高應(yīng)收賬款的流動(dòng)性則將促進(jìn)其發(fā)展.應(yīng)收賬款融資就是提高應(yīng)收賬款流動(dòng)性的方法，從而促進(jìn)商業(yè)信用發(fā)展.

表2　大型和小型工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重對(duì)比表

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)

尤其對(duì)中小企業(yè)而言，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重普遍高于大型企業(yè)，見表2，應(yīng)收賬款融資對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)商業(yè)信用的發(fā)展將發(fā)揮更大的作用.

2中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的方式包括應(yīng)收賬款質(zhì)押、應(yīng)收賬款保理和應(yīng)收賬款證券化融資.這些融資方式在我國都取得一定發(fā)展，但仍存在一些問題.

2.1中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資得到較快發(fā)展

在2007年以前，我國中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的發(fā)展緩慢，處于起步階段.2007年10月，國家頒發(fā)了《物權(quán)法》和《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，為中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供了法律保障；同月，中國人民銀行征信中心"應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)"上線運(yùn)行；2013年12月31日，中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)試運(yùn)行；國家的各項(xiàng)舉措促使中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的加速發(fā)展.

2.1.1應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)

根據(jù)中國人民銀行征信中心應(yīng)收賬款登記系統(tǒng)(www.zhongdengwang.com)數(shù)據(jù)，截止到2014年9月30日，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和保理融資的業(yè)務(wù)登記數(shù)一直呈上升趨勢(shì)，累計(jì)登記數(shù)為12 154 441筆，其中中小企業(yè)發(fā)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押和保理融資占比最大，達(dá)到86.65%.我國中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)前景很好，呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì).

2.1.2應(yīng)收賬款融資成交筆數(shù)和金額持續(xù)增長(zhǎng)

根據(jù)中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)，經(jīng)過一年的運(yùn)行，截至2014年12月31日，應(yīng)收賬款融資交易筆數(shù)和融資金額都呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)，平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)機(jī)構(gòu)31,721家，覆蓋全國31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市).自2014年1月9日達(dá)成首筆融資交易以來，平臺(tái)已累計(jì)促成融資3 014筆，金額921.1億元人民幣.在已促成的融資交易中，中小微企業(yè)的融資筆數(shù)占比近80%，融資金額占58.1% .

2.2中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資面臨的問題

2.2.1中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資率較低，無法滿足企業(yè)融資需求

雖然我國中小企業(yè)利用應(yīng)收賬款融資的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但企業(yè)應(yīng)收賬款的融資率卻非常低，根據(jù)中國金融信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款融資額占企業(yè)融資需求不足10%，應(yīng)收賬款融資對(duì)中小企業(yè)仍然是杯水車薪.

2.2.2中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資使用率較低

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)，企業(yè)用來融資的應(yīng)收賬款占全社會(huì)應(yīng)收賬款存量的比重不足30%.中小企業(yè)占全國企業(yè)的99%，可見中小企業(yè)用來支持融資的應(yīng)收賬款占其應(yīng)收賬款存量的比重也不足30%.中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資使用率低，應(yīng)收賬款沉淀大量資金.

2.2.3非全國性金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資額度較低

根據(jù)應(yīng)收賬款登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的登記情況，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)主要由全國性金融機(jī)構(gòu)開展(占比82%)，非全國性金融機(jī)構(gòu)只占所有登記筆數(shù)的18%.目前，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的主力是全國性金融機(jī)構(gòu).

2.2.4中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資地區(qū)發(fā)展不平衡

根據(jù)應(yīng)收賬款登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)東南沿海地區(qū)的中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資登記業(yè)務(wù)明顯比中西北地區(qū)多，發(fā)生50 000筆以上登記業(yè)務(wù)的省市主要集中在廣東、福建、浙江和江蘇等沿海地區(qū)，而西藏、內(nèi)蒙古、青海等西北地區(qū)發(fā)生的中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資登記業(yè)務(wù)在10 000筆以下.雖然中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但地區(qū)發(fā)展不平衡.

3中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資存在問題的原因分析

3.1中小企業(yè)信用體系不健全制約應(yīng)收賬款融資率的提高

制約中小企業(yè)信用體系不健全主要有兩方面因素.首先，信用市場(chǎng)法律保障力度不夠.法律保障的缺失使違背信用的行為得不到懲罰，或者雖然遭到懲罰，但懲罰力度不夠，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如違背信用帶來的利益.尤其對(duì)中小企業(yè)來說，違背信用的后果遠(yuǎn)不如大企業(yè)嚴(yán)重，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用狀況呈現(xiàn)惡性發(fā)展趨勢(shì).其次，中小企業(yè)信用管理觀念淡薄.中小企業(yè)因財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低，加上經(jīng)營觀念和管理模式相對(duì)落后，導(dǎo)致中小企業(yè)沒有令人信服的信用記錄，加大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款融資率很低.

3.2應(yīng)收賬款質(zhì)量評(píng)估難導(dǎo)致中小企業(yè)應(yīng)收賬款使用率低

中小企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，經(jīng)常采用賒銷形式銷售產(chǎn)品，產(chǎn)生了大量應(yīng)收賬款.雖然應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)的建成大大減少了銀企間信息不對(duì)稱，但因?yàn)閼?yīng)收賬款不僅涉及環(huán)節(jié)多，而且涉及到多個(gè)交易主體，這就導(dǎo)致應(yīng)收賬款融資可能因隱瞞、欺詐等行為而產(chǎn)生道德與操作風(fēng)險(xiǎn)[4].例如通過偽造財(cái)務(wù)報(bào)表和履約情況等提高信用等級(jí)，致使銀行難以對(duì)企業(yè)信用和交易的真實(shí)客觀性進(jìn)行評(píng)級(jí)，因而極少向中小企業(yè)的應(yīng)收賬款提供融資服務(wù)，導(dǎo)致中小企業(yè)應(yīng)收賬款使用率很低.

3.3信息不對(duì)稱導(dǎo)致地方性金融機(jī)構(gòu)提供的應(yīng)收賬款融資額度低

地方性金融機(jī)構(gòu)是支持中小企業(yè)的主力軍，但地方性金融機(jī)構(gòu)沒有全國性金融機(jī)構(gòu)健全的信用評(píng)估體系，缺乏中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才，地方性金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間信息不對(duì)稱問題比較突出，加上地方性金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較全國性金融機(jī)構(gòu)要差，導(dǎo)致其為中小企業(yè)提供的應(yīng)收賬款融資額度低.

3.4區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡和融資觀念落后導(dǎo)致應(yīng)收賬款融資地區(qū)發(fā)展不平衡

與東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，中西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)落后.經(jīng)濟(jì)的落后首先限制了中小企業(yè)的發(fā)展；其次，中西北地區(qū)的中小企業(yè)利用應(yīng)收賬款融資的意識(shí)不強(qiáng)，直接影響了應(yīng)收賬款融資率.眾多中小企業(yè)不熟悉銀行，不清楚如何利用應(yīng)收賬款融資，不了解應(yīng)收賬款融資的程序.而東南沿海地區(qū)的中小企業(yè)利用應(yīng)收賬款融資的意識(shí)強(qiáng)，進(jìn)一步拉大了和中西北地區(qū)中小企業(yè)的差距.

4解決中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資問題的對(duì)策

4.1加強(qiáng)中小企業(yè)信用體系建設(shè)

首先，加強(qiáng)信用市場(chǎng)法律保障力度.政府應(yīng)出臺(tái)更加便于操作，程序更為簡(jiǎn)潔的法律來加大中小企業(yè)信用體系的法律保障力度.其次，加快建立中小企業(yè)信用檔案.通過整合地方中小企業(yè)信息，如納稅情況、網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)等，建立中小企業(yè)信用檔案，將中小企業(yè)信用檔案與實(shí)際控制人個(gè)人信用相掛鉤.三是完善中小企業(yè)信用獎(jiǎng)懲機(jī)制.通過信用等級(jí)評(píng)估，對(duì)企業(yè)采取褒揚(yáng)誠信，懲戒失信的方式加強(qiáng)信用體系建設(shè)[5].例如：限制失信企業(yè)進(jìn)入某個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)，或提高進(jìn)入市場(chǎng)的資本額度，或?qū)嵭胁糠侄惙N不免稅等懲戒措施.對(duì)守信企業(yè)實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)，例如：商業(yè)銀行對(duì)誠信企業(yè)實(shí)行貸款額度高，還款期限長(zhǎng)等優(yōu)惠政策，提高納稅綠色通道，部分稅種實(shí)行免稅減稅政策，提高企業(yè)創(chuàng)建優(yōu)良信用的積極性.中小企業(yè)信用體系的建立，將大大增加中小企業(yè)及其實(shí)際控制人的失信成本，必然反過來推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)自身信用建設(shè)，從而降低中小企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，減少銀企間信息不對(duì)稱，最終提高中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資率.

4.2建立應(yīng)收賬款監(jiān)控體系，解決應(yīng)收賬款評(píng)估難的問題

針對(duì)應(yīng)收賬款評(píng)估難，金融機(jī)構(gòu)必須從源頭上控制應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)，建立應(yīng)收賬款監(jiān)控體系，才能使應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)順利進(jìn)行.監(jiān)控體系主要包括：(l)應(yīng)收賬款發(fā)生的監(jiān)控；(2)追蹤和分析應(yīng)收賬款；(3)應(yīng)收賬款內(nèi)部監(jiān)督.銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)成立專門的應(yīng)收賬款賒銷監(jiān)控小組，對(duì)要融資的中小企業(yè)發(fā)生的每一筆應(yīng)收賬款進(jìn)行登記和監(jiān)控，判斷其是否具有健全的賒銷決策體系，隨時(shí)跟蹤了解應(yīng)收賬款動(dòng)態(tài)；定期統(tǒng)計(jì)賒銷金額，分析賬齡，及時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行評(píng)估.除此之外，銀行等金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)成立專門的審計(jì)監(jiān)督小組，定期或不定期對(duì)要融資的中小企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行監(jiān)督.應(yīng)收賬款監(jiān)控體系的建立將減少因隱瞞、欺詐等行為而產(chǎn)生的道德與操作風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款的評(píng)估質(zhì)量，提升中小企業(yè)應(yīng)收賬款使用率.

4.3降低銀企信息不對(duì)稱，促進(jìn)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)發(fā)展

從政府角度看，政府應(yīng)該積極完善對(duì)中小企業(yè)信用信息的管理，維護(hù)和管理好信用秩序，構(gòu)建崇尚信用的社會(huì)新風(fēng)尚，為應(yīng)收賬款融資營造良好的社會(huì)信用環(huán)境.此外，政府應(yīng)大力推進(jìn)《中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)》的使用，積極發(fā)揮應(yīng)收賬款融資平臺(tái)的服務(wù)效能，鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)通過平臺(tái)開展融資活動(dòng)，形成規(guī)模效應(yīng).

從銀行等金融機(jī)構(gòu)角度看，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，將中小企業(yè)作為其主要服務(wù)對(duì)象，而中小企業(yè)的應(yīng)收賬款就是一個(gè)突破口.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)應(yīng)收賬款的監(jiān)控力度，積極主動(dòng)的通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)開展融資活動(dòng)，減少銀企信息不對(duì)稱.

從中小企業(yè)角度來看，應(yīng)重視并完善應(yīng)收賬款的管理，制定規(guī)范化的信用政策，提高應(yīng)收賬款質(zhì)量，同時(shí)，注重保留與應(yīng)收賬款有關(guān)的各種材料，以證明應(yīng)收賬款的發(fā)生及質(zhì)量，減少銀企間信息不對(duì)稱[6].

4.4加強(qiáng)中西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增強(qiáng)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資觀念

針對(duì)中西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)落后的問題，政府應(yīng)出臺(tái)更多優(yōu)惠政策鼓勵(lì)企業(yè)落戶中西北地區(qū)，同時(shí)利用互聯(lián)網(wǎng)的無地域限制特性，鼓勵(lì)各地企業(yè)參與中西北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展.針對(duì)應(yīng)收賬款融資觀念弱的問題，政府可以通過出宣傳冊(cè)，播放公益廣告等方式來提高中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的觀念.銀行等金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)行免費(fèi)為中小企業(yè)講解應(yīng)收賬款融資的程序等方式讓更多中西北地區(qū)企業(yè)了解和熟悉融資流程.應(yīng)收賬款融資對(duì)中小企業(yè)來說，不但可以盤活企業(yè)資產(chǎn)，降低應(yīng)收賬款的綜合成本和壞賬風(fēng)險(xiǎn)，還可以提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和健全企業(yè)信用體系.對(duì)銀行來說，中小企業(yè)業(yè)務(wù)本身就是一個(gè)挑戰(zhàn)，銀行在助力中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，拓展新業(yè)務(wù)，提高自身的管理水平和盈利水平.對(duì)政府來說，中小企業(yè)的發(fā)展將推動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)，推動(dòng)稅收的增長(zhǎng)，推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展.但是，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資問題是一個(gè)系統(tǒng)的，復(fù)雜的工程，需要各方齊心協(xié)力，共同努力.

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* 收稿日期：2015-01-16

DOI：10.13698/j.cnki.cn36-1037/c.2016.03.030

作者簡(jiǎn)介：謝永堎(1982-)，女，江西贛州人，贛南師范學(xué)院商學(xué)院講師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)；陳信桃(1990-)，女，廣東茂名人，贛南師范學(xué)院商學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)2015屆本科畢業(yè)生；黃群英(1974-)，女，江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院商學(xué)院教師、助理會(huì)計(jì)師，研究方向：會(huì)計(jì).

中圖分類號(hào)：F230

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1004-8332(2016)03-0122-03

Analyses of Small and Medium-sized Enterprise Accounts Receivable Financing

XIE Yongleng1, CHEN Xintao1, HUANG Qunying2

(1.SchoolofBusiness,GannanNormalUniversity; 2.SchoolofBusiness,JiangxiEnvironmentalVocationalCollege,Ganzhou341000,China)

Abstract:Although the small and medium enterprise accounts receivable financing is more developed, but there still exists the problem of low financing rate and usage rate of accounts receivable. It can not meet the financing needs of small and medium enterprises. The main reasons for the financing difficulties of small and medium enterprises accounts receivable are in the following aspects. The credit system of small and medium-sized enterprise is not perfect, it is difficult to estimate accounts receivable, information is Asymmetric between banks and enterprises. Then some countermeasures are put forward in the paper from perfecting the credit system, establishing a monitoring system of accounts receivable, reducing information asymmetry between banks and enterprises.

Key words:small and medium-sized enterprises; accounts receivable financing; credit system; information asymmetry

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