楊娜

【摘 要】 文章以信息技術(shù)行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，實(shí)證分析了2006年無(wú)形資產(chǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前后，上市公司應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的變化，基于此探討會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷對(duì)公司盈余管理影響的政策效果。實(shí)證結(jié)果表明：無(wú)形資產(chǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，真實(shí)活動(dòng)盈余管理整體增加，應(yīng)計(jì)盈余管理減少，在新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化過(guò)程中，兩者呈一定程度替代關(guān)系，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施并沒(méi)有減少信息技術(shù)業(yè)上市公司整體盈余管理行為，而真實(shí)盈余管理對(duì)信息技術(shù)類公司經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的負(fù)面影響更大。

【關(guān)鍵詞】 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； 應(yīng)計(jì)盈余管理； 真實(shí)盈余管理； 變遷

【中圖分類號(hào)】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）19-0066-05

一、引言

無(wú)形資產(chǎn)在當(dāng)今企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)中位居核心地位，從無(wú)形資產(chǎn)及其相關(guān)方面能夠獲取的經(jīng)濟(jì)利益隨著時(shí)間呈現(xiàn)幾何級(jí)數(shù)增加。因此，會(huì)計(jì)信息的使用者愈加關(guān)注一個(gè)公司無(wú)形資產(chǎn)的狀況，也勢(shì)必會(huì)要求公司加強(qiáng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的核算管理。2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了重新規(guī)定，如準(zhǔn)則規(guī)定了對(duì)研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；對(duì)滿足特定條件開發(fā)階段的支出，通過(guò)引入公允價(jià)值，明確界定為無(wú)形資產(chǎn)。而新準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施，通常也會(huì)面臨一些兩難的抉擇：即，是為了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更加科學(xué)與適用，增大其進(jìn)行會(huì)計(jì)選擇的范圍和職業(yè)判斷的空間；還是為了對(duì)盈余管理進(jìn)行抑制，犧牲會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的科學(xué)合理與適用性，從而使會(huì)計(jì)選擇范圍和職業(yè)判斷空間縮??？會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的調(diào)整與變化對(duì)科學(xué)反映無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，有效遏制企業(yè)通過(guò)無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理行為，成為當(dāng)前財(cái)務(wù)理論界及實(shí)務(wù)界所樂(lè)于探討的熱點(diǎn)問(wèn)題。早期，Schipper（1989）認(rèn)為，被強(qiáng)化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和外部監(jiān)管使得公司利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余的成本變高了，同時(shí)空間也被縮小了，若公司的這些現(xiàn)象不想被外界所發(fā)現(xiàn)，就必須采取真實(shí)盈余管理[ 1 ]。Ewert和Wagenhofer（2005）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，一旦公司不能靈活地使用會(huì)計(jì)政策對(duì)盈余進(jìn)行操作，就會(huì)加強(qiáng)實(shí)施現(xiàn)實(shí)活動(dòng)地盈余管理行為[ 2 ]。我國(guó)學(xué)者沈烈、張西萍（2007）提出盈余管理可以借用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為合法的主要工具[ 3 ]。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的科學(xué)性、嚴(yán)密性和彈性將對(duì)企業(yè)管理層利用其進(jìn)行盈余管理的廣度、深度和頻度產(chǎn)生影響。本文選取信息技術(shù)行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，實(shí)證鑒別無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為外生性制度變化對(duì)公司具體的盈余管理行為帶來(lái)的影響。

二、理論分析與研究假說(shuō)

無(wú)形資產(chǎn)通常包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)、土地使用權(quán)等，但無(wú)形資產(chǎn)準(zhǔn)則本身沒(méi)有明確其具體內(nèi)容，只明確指出企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)以及內(nèi)部產(chǎn)生的品牌、報(bào)刊名等不應(yīng)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。雖然這樣規(guī)定為無(wú)形資產(chǎn)核算創(chuàng)造了更廣闊的空間，但由于缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)不夠完善和企業(yè)意識(shí)不到位，企業(yè)容易忽視部分無(wú)形資產(chǎn)，即使有些企業(yè)意識(shí)到這些資源的價(jià)值，實(shí)際確認(rèn)時(shí)又無(wú)法衡量其價(jià)值。尤其在舊準(zhǔn)則下，不采用“公允價(jià)值”計(jì)量方法，使得無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值明顯偏低，不能正確揭示資產(chǎn)實(shí)質(zhì)。其確認(rèn)和界定的模糊性也導(dǎo)致了應(yīng)計(jì)盈余管理空間的存在。而采用直接費(fèi)用法核算研發(fā)支出，使開發(fā)費(fèi)用在開發(fā)期間金額較大，利潤(rùn)較低；開發(fā)成功后在該成果受益期間的利潤(rùn)不僅因沒(méi)有分?jǐn)傞_發(fā)費(fèi)用相對(duì)偏高，還會(huì)因研究成果產(chǎn)生效益增加，使開發(fā)期間和受益期間的收入與費(fèi)用嚴(yán)重不配比，不利于企業(yè)對(duì)不同期間經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)[ 4 ]。再加上舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中其余各項(xiàng)的處理也存在過(guò)多漏洞。因此，在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，應(yīng)計(jì)利潤(rùn)盈余管理的空間要遠(yuǎn)大于真實(shí)活動(dòng)盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施期間，由于大幅度引入公允價(jià)值，并進(jìn)一步控制對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的人為操縱，為了限制企業(yè)操縱利潤(rùn)的空間，準(zhǔn)則較多地壓縮了會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策的選擇項(xiàng)目[ 5 ]。應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理是傳統(tǒng)盈余管理研究的主要內(nèi)容，它是公司管理者利用會(huì)計(jì)政策選擇的空間，調(diào)節(jié)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目和會(huì)計(jì)盈余的行為；當(dāng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理受到外部監(jiān)管壓力的制約和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目自身的回轉(zhuǎn)特性等因素限制[ 6-7 ]，公司管理者會(huì)逐漸轉(zhuǎn)為真實(shí)活動(dòng)盈余管理。因此，提出研究假設(shè)：

H1：新準(zhǔn)則壓縮了應(yīng)計(jì)盈余管理的空間，新準(zhǔn)則實(shí)施后，應(yīng)計(jì)盈余管理減少。

對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)比重較高的信息技術(shù)類行業(yè)來(lái)說(shuō)，真實(shí)活動(dòng)盈余管理主要通過(guò)削減研發(fā)費(fèi)用、操控管理費(fèi)用及虛構(gòu)交易使現(xiàn)金流異常波動(dòng)等幾方面實(shí)現(xiàn)[ 8 ]。盡管新準(zhǔn)則借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將“研究”定義為“獲取新的科學(xué)或技術(shù)知識(shí)并理解他們而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計(jì)劃調(diào)查”，將“開發(fā)”定義為“進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識(shí)應(yīng)用于某項(xiàng)計(jì)劃或設(shè)計(jì)，以生產(chǎn)出新的或有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等”。但在實(shí)際操作中，由于無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)活動(dòng)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大，要把企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)清楚地劃分為研究階段與開發(fā)階段顯然是一件非常困難的事情，尤其是對(duì)于本身并不精通科學(xué)技術(shù)的會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)工作更是難上加難。此外，新準(zhǔn)則對(duì)開發(fā)階段的支出只有在同時(shí)滿足五個(gè)條件的情況下才能確定為無(wú)形資產(chǎn)。但這五個(gè)條件，例如“具有完成該無(wú)形資產(chǎn)并使用或出售的意圖”；“……無(wú)形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用時(shí)，應(yīng)當(dāng)證明其有用性”；“……有能力使用或出售該無(wú)形資產(chǎn)”等，往往具有很強(qiáng)的主觀性，在實(shí)際操作中很難作出客觀合理的判斷。因此，在一定程度上，新準(zhǔn)則增大了高科技企業(yè)利潤(rùn)操控的空間。研發(fā)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理也不符合一貫性原則，因?yàn)檠芯块_發(fā)往往會(huì)跨年度，如本年度研究開發(fā)尚未完工，將其發(fā)生的支出列入當(dāng)期費(fèi)用，而當(dāng)下年度繼續(xù)研究開發(fā)取得成功時(shí)，將該年度發(fā)生的支出計(jì)入資產(chǎn)，這二者的會(huì)計(jì)處理存在明顯的不一致，影響了當(dāng)期支出的縱向可比性；若開發(fā)成功形成無(wú)形資產(chǎn)，如果僅以開發(fā)成功年度的開發(fā)支出計(jì)入資產(chǎn)，則其無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值既不真實(shí)也不全面，因?yàn)檫@要求對(duì)以前年度發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用進(jìn)行重新計(jì)算，并在會(huì)計(jì)記錄上將已費(fèi)用化的支出對(duì)以前年度利潤(rùn)和利潤(rùn)分配的影響進(jìn)行調(diào)整，會(huì)給會(huì)計(jì)核算帶來(lái)麻煩，若不予以資本化，則研究成果就不能在資產(chǎn)負(fù)債表上得到反映，作為報(bào)表使用者，很難從會(huì)計(jì)報(bào)表中了解該企業(yè)擁有高新技術(shù)的含金量，也無(wú)法了解企業(yè)在研究開發(fā)方面是否投入和投入多少，這樣也未能體現(xiàn)重要性原則，不便于考核無(wú)形資產(chǎn)研究開發(fā)的投資效益[ 9 ]。另外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，如對(duì)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)等可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)按評(píng)估價(jià)值計(jì)價(jià)，商譽(yù)按購(gòu)買企業(yè)的投資成本與所確認(rèn)的公允價(jià)值之間的差額確定；但在企業(yè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中，諸如商標(biāo)、客戶忠誠(chéng)度、人力資本及雇員投入等本應(yīng)作為資產(chǎn)項(xiàng)目核算公允價(jià)值并計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，由于該類項(xiàng)目公允價(jià)值難以確定，因此，多數(shù)公司都將這些項(xiàng)目產(chǎn)生的費(fèi)用計(jì)入管理費(fèi)用[ 10 ]。如果高管想要通過(guò)削減雇員培訓(xùn)支出來(lái)增加人力資本及利潤(rùn)，其經(jīng)濟(jì)后果不會(huì)在短期顯現(xiàn)，但會(huì)影響企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效。據(jù)此提出第二個(gè)研究假設(shè)：

H2：無(wú)形資產(chǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，包括操控管理費(fèi)用、操控研發(fā)支出，以及操控現(xiàn)金流的真實(shí)活動(dòng)盈余管理增加；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化下，應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理兩者呈替代關(guān)系。

三、真實(shí)與應(yīng)計(jì)盈余管理衡量

方程（8）的回歸結(jié)果如表1。當(dāng)因變量是正向應(yīng)計(jì)盈余管理POS_DA時(shí)，LAW系數(shù)為-0.0271顯著為負(fù)；因變量為負(fù)向應(yīng)計(jì)盈余管理NEG_DA時(shí)，LAW系數(shù)為0.0107顯著為正，說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)正向應(yīng)計(jì)盈余管理具有抑制作用，對(duì)負(fù)向應(yīng)計(jì)盈余管理具有促進(jìn)作用；ABS_DA為應(yīng)計(jì)盈余管理的絕對(duì)值，雖然與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正相關(guān)，但由于正負(fù)的抵銷作用，因此結(jié)果不顯著。正向應(yīng)計(jì)盈余管理POS_DA與真實(shí)盈余管理顯著正相關(guān)，與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、公司規(guī)模、盈利能力皆為正相關(guān)，說(shuō)明公司規(guī)模越大，成長(zhǎng)性越高，盈利能力越高，正向盈余管理水平越高；與審計(jì)意見顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明公司審計(jì)在一定程度上約束了正向盈余管理，但負(fù)向盈余管理與該值正向相關(guān)不顯著。

表2中LAW系數(shù)為0.0686，在1%水平下顯著為正，說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)總體真實(shí)盈余管理有顯著地促進(jìn)作用。當(dāng)因變量是R_SGA時(shí)，LAW系數(shù)為-0.0238，在1%水平下顯著為負(fù)；因變量是R_CFO時(shí)，LAW系數(shù)為-0.0339，在1%水平下顯著為負(fù)，操控性管理費(fèi)用和操控性經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的真實(shí)盈余管理顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下真實(shí)活動(dòng)盈余管理增強(qiáng)；因變量是R_RD時(shí)，LAW系數(shù)為0.00302，并在5%水平下顯著，說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下操控性研發(fā)水平顯著增加。GROWTH、SIZE、LEV、CFO系數(shù)與真實(shí)盈余管理顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明公司規(guī)模越大、成長(zhǎng)性越好、現(xiàn)金能力卻強(qiáng)，真實(shí)盈余管理會(huì)降低。這也驗(yàn)證了財(cái)務(wù)脆弱的公司更容易催生真實(shí)活動(dòng)盈余管理。

上文的實(shí)證結(jié)果有可能產(chǎn)生樣本公司間截面異質(zhì)性帶來(lái)的偏差影響，即新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后的盈余管理變化，并非完全來(lái)自于準(zhǔn)則本身的影響，而是其他時(shí)間及截面因素導(dǎo)致。為了更準(zhǔn)確地判斷會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為外生變量帶來(lái)的政策影響，本文引入雙重差分估計(jì)（Difference-in-Differences）衡量外生政策變化帶來(lái)的橫向單位和時(shí)間序列差異下的政策效應(yīng)。設(shè)定有兩個(gè)年份數(shù)據(jù)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前一年（2005年）和準(zhǔn)則實(shí)施后第二年（2007年）。在2007年部分上市公司受新準(zhǔn)則影響，采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制報(bào)表，且盈余管理發(fā)生明顯變化；而部分上市公司依舊采用舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制報(bào)表，盈余管理各項(xiàng)沒(méi)有明顯變化?；诖?，分析樣本劃分為四組：變化前對(duì)照組與變化前處理組；變化后對(duì)照組與變化后處理組。依照上文中2005至2007年間樣本公司應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理變化率大小分組，分為四等份，選擇變化率處于最底組作為對(duì)照組，說(shuō)明其未受到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，且各項(xiàng)盈余管理水平較低；而盈余管理變化率最高組作為處理組，其受到新準(zhǔn)則的影響。通過(guò)Kolmogorov-Smirnov檢驗(yàn)兩組樣本分布狀況，P值結(jié)果顯著，樣本呈正態(tài)分布。

構(gòu)建面板數(shù)據(jù)兩期方程（t0=2005，t1=2007），如（10）式所示，其中，因變量分別是t1年、應(yīng)計(jì)盈余管理值和真實(shí)盈余管理值，Y_EMi分別由t1年應(yīng)計(jì)值Y_DAi，t-1和真實(shí)值Y_RMi，t-1構(gòu)成。其中，periodi作為時(shí)間虛擬變量，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下2007年為1，2005年舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為0；treatedi表示樣本組的虛擬變量，處理組為1，對(duì)照組為0；系數(shù)？茁3作為倍差估計(jì)量，衡量新準(zhǔn)則變化的效果，即新準(zhǔn)則實(shí)施后處理組盈余管理變化；Xk，i為前文提到的k個(gè)影響盈余管理控制變量，引入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率GROWTH，資產(chǎn)負(fù)債率LEV，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TURN，年末負(fù)債總額變化率DISSUE，公司規(guī)模SIZE，公司總股數(shù)變化率EISSUE，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量占比CFO這7個(gè)指標(biāo)。

分別設(shè)因變量為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理進(jìn)行回歸，結(jié)果如表3所示，Diff（BL）是第一期處理組與控制組差值，Diff（FU）是第二期處理組與控制組差值，Diff-IN-DIFF表示樣本匹配后的倍差估計(jì)結(jié)果，即新準(zhǔn)則下處理組盈余管理系數(shù)值。應(yīng)計(jì)盈余管理下的倍差估計(jì)值為-0.121，且在1%的水平下顯著，R2擬合優(yōu)度為0.6949，說(shuō)明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，應(yīng)計(jì)盈余管理顯著減少，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理具有明顯的抑制作用。真實(shí)盈余管理的倍差估計(jì)值為0.213，且在1%的水平下顯著，R2擬合優(yōu)度為0.5761，驗(yàn)證了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施顯著增加了真實(shí)盈余管理，帶來(lái)了單位水平為0.213的真實(shí)活動(dòng)盈余管理增長(zhǎng)幅度。

五、結(jié)論與政策建議

實(shí)證結(jié)果證明，在無(wú)形資產(chǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，真實(shí)活動(dòng)盈余管理增加，應(yīng)計(jì)盈余管理減少，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化下，兩者呈替代關(guān)系。無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變遷雖然使應(yīng)計(jì)盈余管理減少，但并沒(méi)有遏制真實(shí)盈余管理，從另一方面甚至助長(zhǎng)了真實(shí)盈余管理的勢(shì)頭。真實(shí)活動(dòng)的盈余管理是管理當(dāng)局通過(guò)削減研發(fā)費(fèi)用，操縱研發(fā)費(fèi)用資本化，削減管理費(fèi)用等行為，刻意構(gòu)造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或者有意調(diào)整業(yè)務(wù)交易的發(fā)生時(shí)間來(lái)完成的，并不是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)反映，它粉飾了公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿?，其后果最終體現(xiàn)在公司價(jià)值上。即公司研發(fā)能力下降，競(jìng)爭(zhēng)力下降，經(jīng)營(yíng)的持續(xù)動(dòng)力減弱。因此，無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，并沒(méi)有提高信息技術(shù)行業(yè)上市公司會(huì)計(jì)信息的可靠性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍存在一定漏洞，無(wú)法使財(cái)務(wù)報(bào)告有效并且及時(shí)地反映公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差異，在一定程度上仍存在無(wú)法正確反映公司經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)狀況。真實(shí)活動(dòng)盈余管理使監(jiān)管部門從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度對(duì)上市公司監(jiān)管難度加大。遏制盈余管理行為，實(shí)現(xiàn)投資者利益保護(hù)，將成為公司治理、法制監(jiān)管的重中之重。

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