鄭鑫濤

【摘 要】 銀行、證券與保險三大行業(yè)作為金融的三大基本業(yè)態(tài)，融合是一個趨勢，無論是從國外金融發(fā)達國家的金融發(fā)展史還是從金融發(fā)展規(guī)律本身來看，這三種業(yè)態(tài)有自己的特性，也有許多共同的金融屬性。相關(guān)融合性的產(chǎn)品也越來越多，對監(jiān)管和從業(yè)者來說，保持對邊界滲透的敬畏，但是又要勇于打破成規(guī)，著重金融創(chuàng)新以促進對實體經(jīng)濟的支持，體現(xiàn)金融發(fā)展的本質(zhì)要義。本文將著重分析保險與銀行、證券金融業(yè)態(tài)融合現(xiàn)狀。

【關(guān)鍵詞】 保險 金融融合 現(xiàn)狀分析

1.我國保險業(yè)發(fā)展簡介

銀行業(yè)和保險業(yè)在我國的發(fā)展是隨著市場經(jīng)濟體系建設(shè)的步伐逐步建立的。最初，保險業(yè)務(wù)并非作為一個獨立的業(yè)態(tài)存在，它只是屬于中國人民銀行旗下的一個板塊。隨著改革開放和金融業(yè)的重建，中國銀行的體制也發(fā)生了重大的改變，保險業(yè)務(wù)才從中國人民銀行中分離出來，但這種分離并不徹底，就像是家長與孩子的關(guān)系，人民銀行在很長一段時間扮演著“央媽”的角色。主要體現(xiàn)在一是銀行可以代表保險公司處理一些業(yè)務(wù)；二是保險公司嚴重依賴銀行渠道獲取用戶，需要銀行作為背書和獲客重要來源，沒有走出獨立發(fā)展的道路，我國保險業(yè)的發(fā)展過程就是逐步開放的過程。我國保險行業(yè)首先是從學(xué)習照搬開始，用中國的市場容量和一定時間段內(nèi)的保護給了保險學(xué)習和積累的機會；再則是根據(jù)對國內(nèi)用戶需求的把控上，設(shè)計出更符合國人需求的產(chǎn)品，來滿足客戶的需要，這是創(chuàng)新階段。主要表現(xiàn)在兩個方面，一是允許外國參股合作，二是開放民營資本進入。為了能讓我國的保險公司可以和國外同行同臺競爭，總結(jié)成一句話就是“引進來，走出去”。在這個過程中，銀行、證券與保險不斷的演進，相互交融。經(jīng)歷了停止不前、爆發(fā)、混亂等階段，但是為資本增值和支持國家經(jīng)濟發(fā)展也做出了巨大貢獻，同時也確立了保險業(yè)的基本目標和經(jīng)營邊界，就是保險姓“保”。

2.保險與銀行的融合進程

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會閑置資金越來越多，資金增值需求越來越旺盛。當人們在銀行存款發(fā)現(xiàn)得到的利息收益很低的時候，他們就會轉(zhuǎn)變自己的財富管理思維，把錢投入保險公司，在獲得自己最基本的保險需求以外，還獲取一份增值需求，以確保自己獲得最大的利益。保險公司為顧客的保險提供基礎(chǔ)的保障，在分設(shè)賬戶科目時，除收取一定比例的管理費用外，其余資金授權(quán)保險公司進行投資活動，顧客將得到所得的所有收益，這部分需要由顧客自己承擔風險。為了保證讓顧客和保險公司獲得最大利益，只能提高資管水平和規(guī)模。保險公司利用自己強大用戶群體和由此帶來的巨大資金量，還充分利用自己保險的獨特優(yōu)勢，通過規(guī)則設(shè)置，讓顧客自主控制保險與資管的比例，增加客戶的安全感，更有自主控制的權(quán)利，通過觀察自己的資金運轉(zhuǎn)情況，隨時改變自己的保險費用和保險金額。

在這一過程中，除了充分挖掘自有客戶的理財需求，增量部分最大的來源即銀行通道。在金融業(yè)業(yè)務(wù)分類中，保險監(jiān)管相對銀行監(jiān)管來說更寬松，就前一兩年十分火爆的萬能險來說，雖說最后以政策收緊為結(jié)束，對投資標的和資金來源做了嚴格的界限，但是也充分體現(xiàn)了保險公司利用了保險投資的靈活性，當然同時風險敞口也急劇擴大，這也加大了監(jiān)管層對銀行和保險監(jiān)管提出更嚴格的監(jiān)管要求。十九大之后的大部制改革，首先就融合了保險和銀行的分業(yè)監(jiān)管，成立了中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，除解決分業(yè)監(jiān)管帶來的一系列問題，這也可視為國家層面對保險、銀行發(fā)展和監(jiān)管的態(tài)度。我們有更多的理由期望保險和銀行在獨立經(jīng)營的前提下的能有更多的融合，能結(jié)出更大的果實。

3.保險與證券的融合進程

保險公司屬于共同集資、風險轉(zhuǎn)嫁的機構(gòu)，是一個明顯的規(guī)模報酬遞增的行業(yè)，再加之我國保險業(yè)目前仍處于發(fā)展的初級階段，更容易形成規(guī)模經(jīng)濟。1998年之后我國保險資金逐步開放用于投資證券市場，保險業(yè)與證券市場的融合是現(xiàn)代金融的一個制度創(chuàng)新，需要各界達成共識，政府、企業(yè)和學(xué)者從理論、制度、機構(gòu)、操作等方面積極推進保險資金更快、更穩(wěn)妥地進入證券市場。我國保險法規(guī)定，保險公司不得下設(shè)證券公司進行所獲保險資金的投資，因此在我國保險公司通常會將結(jié)余的保險資金交由專門的基金管理公司投資于證券市場，證券市場上基金公司數(shù)量的多少，代表了作為保險業(yè)與證券市場溝通橋梁的基金公司是否完備，渠道是否暢通，這是影響保險業(yè)與證券市場良性互動的重要中介因素。同時，金融基金公司及信托公司的參與，會使證券市場上的金融產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化發(fā)展的趨勢，使保險投資的渠道無論縱向還是橫向都有所拓寬。

但是要實現(xiàn)保險和證券融合獲得良好的發(fā)展，需要解決以下兩個問題。其一是擁有良好的管理技術(shù)手段。由于證券化的產(chǎn)品所給的期限比較長，需要有良好的管理手段和嚴苛的技術(shù)操作標準，才能保證保險和證券融合的安全。如果準備不充分，管理方法不健全，當出現(xiàn)問題的時候，風險是巨大的，必定引起金融動蕩甚至社會動蕩。其二是良好的創(chuàng)新環(huán)境對于保險與證券融合來說也至關(guān)重要，規(guī)范嚴格的頂層監(jiān)管制度是行路之先。但是要避免一管就死一放就亂這一魔咒。其根本原因在于培育掌握這兩類金融業(yè)態(tài)的特性和本質(zhì)的專業(yè)人才，對開發(fā)保險證券化產(chǎn)品必須保持足夠的審慎原則和敬畏之心，這樣保險證券的融合才能健康發(fā)展。

總 結(jié)

經(jīng)過上述的分析，我國的金融融合已經(jīng)有巨大發(fā)展，但是無論管理方面還是技術(shù)人才方面，都需要做進一步的完善；一些制度也需要在發(fā)展中去摸索改進，加大管理人才、技術(shù)人才的培養(yǎng)，讓我國的保險與銀行、證券融合更加堅實的發(fā)展。

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