溫靜

【摘要】企業(yè)環(huán)保投資是環(huán)境會計重點關(guān)注的學術(shù)議題之一。文章在政府環(huán)境管制下，充分考慮消費者的能動作用，運用委托代理基本理論，分析政府和企業(yè)間在環(huán)保投資問題上的委托代理關(guān)系。研究結(jié)果表明，企業(yè)環(huán)保投資主要取決于消費者能動作用、企業(yè)風險厭惡程度、外部環(huán)境不確定性、邊際成本和邊際收益；消費者能動作用顯著改變了企業(yè)環(huán)保投資的風險承擔系數(shù)。從政府推動和市場拉動并舉，從“推”“拉”兩端促使企業(yè)擴大環(huán)保投資規(guī)模，進一步釋放政策紅利，在強化市場機制創(chuàng)新等方面調(diào)動企業(yè)治污減排的積極性。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)環(huán)保投資；環(huán)境會計；政府管制；消費者能動作用；委托代理

【中圖分類號】F275

一、引言

增加環(huán)保投入既是企業(yè)治污減排、樹立良好社會形象的客觀需要，也是應對政府環(huán)境管制的有效手段，更是推動自身轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略考量。企業(yè)環(huán)保投資是環(huán)境會計重點關(guān)注的學術(shù)議題之一。環(huán)境會計又名綠色會計，其產(chǎn)生背景可以追溯到經(jīng)濟社會快速發(fā)展帶來的一系列資環(huán)問題及學界對它的反思；日益嚴峻的環(huán)境污染問題引起學術(shù)界對企業(yè)社會責任的高度重視，一種基于可持續(xù)發(fā)展觀，將生態(tài)環(huán)境保護與會計理論研究相結(jié)合的環(huán)境會計理論應運而生。與歐美國家不同，我國環(huán)境會計以企業(yè)為主體，如何規(guī)范企業(yè)行為，使之更好地履行生態(tài)環(huán)境保護等社會責任、積極融入生態(tài)文明建設成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。企業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎細胞，同時也是諸多污染的源頭，決定了企業(yè)是環(huán)境治理工作的主要承擔者。被稱為史上最嚴的新《環(huán)境保護法》，明文規(guī)定了企業(yè)生態(tài)環(huán)境保護的九大責任，從法律層面劃出了企業(yè)生存發(fā)展的底線。陸續(xù)出臺的一系列環(huán)境管制政策繼續(xù)保持高壓狀態(tài)，倒逼企業(yè)增加環(huán)保投入、節(jié)能減排。在此背景下，企業(yè)積極承擔環(huán)境保護責任，加大環(huán)保投資是其面臨嚴苛環(huán)境管制的必由之路。企業(yè)是典型理性經(jīng)濟人，往往追求自身經(jīng)濟效益最大化，難以兼顧社會效益，導致政府環(huán)境管制出現(xiàn)“政府失靈”。如2018年6月開展的環(huán)保督察“回頭看”中發(fā)現(xiàn)，某大型鋼鐵集團不僅在生產(chǎn)經(jīng)營中沒有遵守相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)，還漠視中央環(huán)保督查組給地方環(huán)境監(jiān)管部門提出的整改要求，沒有安裝除焦除塵等環(huán)保設備，導致煙塵污染問題突出；甚至肆意將日常生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的百萬噸鋼渣等工業(yè)固廢棄置長江邊，嚴重污染了水資源，被生態(tài)環(huán)境部點名通報批評。

現(xiàn)實中，企業(yè)是生產(chǎn)要素所有者與政府、供應商、消費者、行業(yè)組織等利益相關(guān)者之間的一系列契約的集合。企業(yè)是否積極增加環(huán)保投入、主動承擔社會責任，取決于企業(yè)與各契約方之間力量抗衡和多重博弈的結(jié)果[1]。因而，調(diào)動企業(yè)環(huán)保投資的積極性不能單單依靠政府的環(huán)境管制政策；在政府環(huán)境管制下，還需要充分調(diào)動消費者的能動作用。一方面，消費者作為重要的市場主體，隨著消費者環(huán)保意識不斷提升，消費者通過媒體輿論、環(huán)境評價、監(jiān)督舉報等對企業(yè)施加影響，消費者帶來的壓力是促進企業(yè)增加環(huán)保投資的重要影響因素；另一方面，消費者可以通過投資綠色債券、消費環(huán)保低碳產(chǎn)品等市場行為，助推企業(yè)綠色生產(chǎn)、增加環(huán)保投入等。不言而喻，消費者對企業(yè)污染防治和環(huán)保投入產(chǎn)生了深遠的影響，是環(huán)境管制的有益補充。實踐層面，企業(yè)是否會加大環(huán)保投入、積極治理環(huán)境，取決于利益相關(guān)者的行為策略選擇及其利益均衡機制，即當面臨政府環(huán)保高壓和市場壓力時，企業(yè)呈現(xiàn)出“被動”型環(huán)保投資行為，只有協(xié)調(diào)好各方的利益關(guān)系，讓企業(yè)認識到環(huán)保投資能夠帶來經(jīng)濟效益，才能調(diào)動企業(yè)環(huán)保投資的積極性。

二、文獻綜述

企業(yè)環(huán)保投資是環(huán)境會計重點關(guān)注的學術(shù)議題之一，近年來，學者圍繞環(huán)境管制下的投資規(guī)模、投資效率及其影響因素等基礎性問題展開了較為詳細的研究工作。環(huán)境規(guī)制方面，唐國平等（2013）[2]以我國A股800多家上市公司為樣本，探討了環(huán)境規(guī)制對環(huán)保投資的影響，實證結(jié)果表明環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模之間呈非線性關(guān)系，存在“門檻效應”，即企業(yè)不會主動增加環(huán)保投資規(guī)模，只有當政府環(huán)境規(guī)制力度達到門檻臨界值后，企業(yè)才會增加環(huán)保投資規(guī)模， 李月娥等（2018）[3]后續(xù)的研究結(jié)論也進一步證實了這一點；張濟建等（2016）[4]研究發(fā)現(xiàn)嚴格的政府環(huán)境規(guī)制是倒逼企業(yè)增加綠色投資的有效手段，強調(diào)需要進一步提高環(huán)境規(guī)制強度來促使企業(yè)增加綠色投資；李冰（2016）[5]發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制強度與企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)，而且存在較大的空間異質(zhì)性和行業(yè)異質(zhì)性，這種正相關(guān)關(guān)系在東部區(qū)域和重污染、高能耗行業(yè)更為顯著；胡立新等（2018）[6]研究發(fā)現(xiàn)央地分權(quán)下的地方政府競爭行為削弱了環(huán)境規(guī)制效果，導致環(huán)境監(jiān)管出現(xiàn)失靈現(xiàn)象，政府監(jiān)管對企業(yè)環(huán)保投資的促進作用并不顯著，企業(yè)缺乏環(huán)保投資的積極性，袁浩銘等（2018）[7]進一步發(fā)現(xiàn)財政分權(quán)導致了環(huán)保投資的低效率，而提升環(huán)境法治水平可以起到緩解作用，張平淡等（2019）[8]卻發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制可能產(chǎn)生悖論，即強化環(huán)境執(zhí)法有可能無法迫使企業(yè)擴大環(huán)保投資甚至會抑制環(huán)保投資增加；謝智慧等（2018）[9]基于重污染行業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)隨著環(huán)境規(guī)制強度的增強，企業(yè)會增加環(huán)保投資，而且這種作用在不同所有制企業(yè)有著顯著的差異，非國有企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模比國有企業(yè)更大，這與王瑾等（2018）[10]的研究結(jié)論基本保持一致，進一步發(fā)現(xiàn)代理沖突會削弱環(huán)境規(guī)制對企業(yè)環(huán)保投資的促進作用。

隨著資源與環(huán)境的約束日益趨緊，環(huán)境治理中的消費者能動作用、公眾參與得到學術(shù)界的高度關(guān)注，眾多學者對此展開了較為豐富的探討。消費者能動作用方面，朱成鋼（2006）[11]發(fā)現(xiàn)消費者通過綠色消費，企業(yè)會采取綠色生產(chǎn)策略和綠色營銷策略；連漪等（2006）[12]基于訪談數(shù)據(jù)和問卷調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，消費者更喜歡主動承擔社會責任的企業(yè)，且學歷和收入較高的消費者愿意支付更多的溢價；齊麗云等（2016）[13]基于調(diào)查問卷數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)消費者對企業(yè)環(huán)境保護社會責任認同對其購買意愿有顯著的正向影響。公眾參與方面，李金保等（2018）[14]認為公眾會扮演不同角色，將公眾區(qū)分為消費者和受環(huán)境污染影響者，分別建立不同角色與企業(yè)間的博弈模型，分析社會公眾在環(huán)境保護中的重要作用，發(fā)現(xiàn)社會公眾有利于助推企業(yè)生產(chǎn)環(huán)保型產(chǎn)品、積極治理污染；楊柳等（2018）[15]發(fā)現(xiàn)公眾參與與企業(yè)環(huán)保投資呈倒“U”型關(guān)系，公眾對企業(yè)環(huán)保投資有一定的促進作用，當達到臨界值后，這種促進作用將起反作用。此外，在環(huán)保投資效率評價、企業(yè)環(huán)保投資影響因素等方面，喬永波（2015）[16]構(gòu)建了企業(yè)環(huán)保投資效率評價指標體系，王帆等（2017）[17]進一步通過環(huán)保投資效率評價發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)上市公司環(huán)保投資效率高于中西部，經(jīng)濟效率對環(huán)保投資效率提升作用明顯；胡元林等（2019）[18]認為提升企業(yè)環(huán)保投資水平應該充分調(diào)動公眾參與環(huán)保的積極性，環(huán)境規(guī)制、管理認知、企業(yè)績效等對企業(yè)環(huán)保投資有重要影響。

通過文獻梳理發(fā)現(xiàn)，關(guān)于企業(yè)環(huán)保投資的研究成果十分豐富；從內(nèi)容上看，學界較多關(guān)注企業(yè)環(huán)保投資的影響因素，卻鮮有學者關(guān)注企業(yè)環(huán)保投資激勵問題和考慮消費者的能動作用；從方法上看，已有研究程度以實證分析為主，但在環(huán)保投資問題上，政府與企業(yè)存在著典型的委托代理關(guān)系，而且委托代理理論是研究激勵問題較為成熟的理論。因而，本文在政府環(huán)境管制下，充分考慮消費者對企業(yè)環(huán)保投資的影響，將政府和企業(yè)之間的關(guān)系看作委托—代理關(guān)系（其中委托人是政府，代理人是企業(yè)），通過委托代理分析為政策制定和企業(yè)決策提供現(xiàn)實依據(jù)。

三、政府與企業(yè)的委托—代理模型

（一）基本假設

假設1：企業(yè)環(huán)保投資產(chǎn)生的效益是不可預知的，環(huán)保投入結(jié)果取決于企業(yè)投資規(guī)模和外界不確定影響因素；

假設2：政府環(huán)境管制下，企業(yè)環(huán)保投資意愿不僅與政府環(huán)境規(guī)制強度有關(guān)，消費者帶來的壓力和動力一定程度上也會影響企業(yè)環(huán)保投資意愿。當企業(yè)考慮到消費者能動作用時，企業(yè)會額外追加環(huán)保投入，環(huán)保投入與消費者能動作用成正向關(guān)系，相應地其邊際收益也會增加；

假設3：假設I代表企業(yè)環(huán)保投資，企業(yè)每增加一單位環(huán)保投資，邊際收益將增加X；θ是外生隨機變量，θ服從均值為0、方差為σ2的正態(tài)分布；

假設4：設C表示消費者能動作用，企業(yè)額外追加的環(huán)保投資與C正相關(guān)，不妨設為NC；其中N表示消費者對企業(yè)施加影響時，企業(yè)愿意追加的單位成本。考慮消費者能動作用時，企業(yè)環(huán)保投資的單位總收益不妨設為CX，則此時企業(yè)環(huán)保投資的最終結(jié)果π= LXC+θ；

假設5：政府既不追求風險也不厭惡風險，為風險中性者；而企業(yè)總是努力回避風險，為風險厭惡者。設企業(yè)的效用函數(shù)為u=-e-ρw，ρ>0，ρ代表企業(yè)風險厭惡程度的大小，W為企業(yè)環(huán)保投資實際獲得的經(jīng)濟性收益。

（二）函數(shù)構(gòu)建

1.企業(yè)的成本函數(shù)

其中，α是政府直接給予企業(yè)積極治理環(huán)境、綠色生產(chǎn)的獎勵，與企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模無關(guān)；β是獎懲因子，反映企業(yè)承擔風險的大小。

四、研究結(jié)論與建議

面對日益復雜的國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要緊抓生態(tài)環(huán)境環(huán)保；在生態(tài)文明建設被提到國家戰(zhàn)略高度的當下，治污減排也成為企業(yè)必須承擔的社會責任。本文在政府環(huán)境管制下，充分考慮消費者的能動作用，運用委托代理基本理論，分析政府和企業(yè)間的委托代理關(guān)系，分析企業(yè)環(huán)保投資的激勵問題以及影響因素，設計企業(yè)環(huán)保投資激勵機制。研究結(jié)果表明，企業(yè)環(huán)保投資與消費者能動作用C、企業(yè)風險厭惡程度ρ、外部環(huán)境不確定性σ2、邊際成本α和邊際收益X有關(guān)；消費者能動作用C顯著改變了企業(yè)環(huán)保投資的風險承擔系數(shù)β，且與β正相關(guān)；企業(yè)環(huán)保投資風險承擔系數(shù)β與邊際成本α、方差σ2及風險厭惡程度ρ均呈負相關(guān)；企業(yè)環(huán)保投資風險承擔系數(shù)β與企業(yè)獲得的邊際收益X呈正相關(guān)關(guān)系。

本文基于研究結(jié)論，提出如下建議：

第一，政府推動和市場拉動并舉，從“推”“拉”兩端促使企業(yè)擴大環(huán)保投資規(guī)模，積極治污減排。一方面，政府需要進一步完善環(huán)境規(guī)制政策，優(yōu)化環(huán)境政策體系，增強政策協(xié)同；針對不同風險厭惡程度、所有制、行業(yè)和盈利能力各異的企業(yè)，實施差異化環(huán)境政策；另一方面，充分調(diào)動消費者的能動作用，通過宣傳教育、輿論引導、信息公開等方式拓寬消費者參與環(huán)境治理渠道。在政府與市場雙輪驅(qū)動下，可以有效促進企業(yè)增加環(huán)保投資規(guī)模、注重環(huán)保投資效率提升和積極治污減排。

第二，進一步釋放政策紅利，降低企業(yè)成本投入。在企業(yè)環(huán)保投資激勵問題上，政府應當繼續(xù)釋放政策紅利，如積極引導社會資本涌入企業(yè)環(huán)保項目、給予治污減排效果良好的企業(yè)更多稅收優(yōu)惠、企業(yè)購買大型環(huán)保生產(chǎn)設備、節(jié)能裝備等按一定比例抵免等。通過政策紅利的釋放，企業(yè)會減少環(huán)保投資的成本負擔，增強其內(nèi)生環(huán)保投資的積極性。

第三，強化市場機制創(chuàng)新，提高企業(yè)環(huán)保投資收益。提高企業(yè)環(huán)保投資積極性，應當遵循企業(yè)逐利本性，通過制度創(chuàng)新與機制創(chuàng)新（如排污權(quán)交易，碳排放權(quán)交易，完善碳期貨、碳期權(quán)等綠色金融衍生品交易制度等）引導其治污減排、增加環(huán)保投資規(guī)模；市場機制創(chuàng)新能夠進一步提高企業(yè)環(huán)保投資的邊際收益，增強企業(yè)環(huán)保投資的積極性。

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