陳軻

摘要：自黨的十八屆三中全會(huì)明確積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)以來，《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》等一系列指導(dǎo)文件的出臺(tái)，為國有企業(yè)混改工作構(gòu)建了頂層設(shè)計(jì)，激發(fā)了國企發(fā)展的活力。當(dāng)下，國企改革已逐步從“混資本”過渡至“改機(jī)制”階段，國企能否高效運(yùn)營，發(fā)揮出改革的應(yīng)有作用，關(guān)系到國企的未來發(fā)展。只有整合管理經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建協(xié)同完善的國企高效運(yùn)營機(jī)制，才能解決國有企業(yè)混改中存在的諸多歷史遺留問題，為國企的未來發(fā)展提供助力。

關(guān)鍵詞：國企混改;企業(yè)運(yùn)營;機(jī)制構(gòu)建

一、國企混改的成果

十九大以來，國有資本與民營資本以多種方式融合，帶動(dòng)了國有企業(yè)改革深入發(fā)展。在市場(chǎng)化競爭中，國有企業(yè)按照現(xiàn)代化的企業(yè)制度，通過混合所有制改革，改進(jìn)了生產(chǎn)關(guān)系和組織形式，優(yōu)化和構(gòu)建了國企內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)營機(jī)制，提升了企業(yè)的發(fā)展效能。國有企業(yè)通過不斷的探索實(shí)踐，提升了股東價(jià)值，完善了國有資產(chǎn)監(jiān)管模式，創(chuàng)新了國有企業(yè)運(yùn)營機(jī)制，重塑了國企商業(yè)模式。但是國有企業(yè)在混改過程中，也暴露出了一些問題，如管控機(jī)制不到位、決策效率不高等。本文通過對(duì)相關(guān)問題的梳理，尋求問題的解決方案，并就國有企業(yè)混改構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制的路徑展開探索。

二、國有企業(yè)混改范疇

按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委令、財(cái)政部令第32號(hào)）的規(guī)定，國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)包括：（1）政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國有獨(dú)資企業(yè)（國企），以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國有全資企業(yè)；（2）第（一）款所列單位、企業(yè)單獨(dú)或共同出資，合計(jì)擁有產(chǎn)（股）權(quán)比例超過50%，且其中之一為最大股東的企業(yè)；（3）第（一）、（二）款所列企業(yè)對(duì)外出資，擁有股權(quán)比例超過50%的各級(jí)子企業(yè)；（4）政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國有及國有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過50%，但為第一大股東，并且通過股東協(xié)議、國企章程、董事會(huì)決議或其他協(xié)議安排，能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)。

國有企業(yè)混改可分為國有股東合計(jì)持股比例超過67%（重大事項(xiàng)絕對(duì)控制權(quán)）、合計(jì)持股比例超過50%且未達(dá)67%（多數(shù)事項(xiàng)一票通過權(quán)）、合計(jì)持股比例未達(dá)50%但高于34%（含，相對(duì)控制權(quán)）、合計(jì)持股比例低于34%四種情況。本文將重點(diǎn)對(duì)第三類及國有資本控股企業(yè)的混改情況進(jìn)行分析。

三、國有企業(yè)混改構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制的必要性

（一）國有資產(chǎn)監(jiān)管從“管資產(chǎn)”向管資本方式轉(zhuǎn)變的必然要求

黨的十八大以來，國有企業(yè)混改工作開始從管理企業(yè)資產(chǎn)向管理出資人投資資本轉(zhuǎn)變，從管理企業(yè)經(jīng)營管理者到管理出資企業(yè)股東代表轉(zhuǎn)變。

國有企業(yè)混改作為兩種資本的融合形式，構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制，不僅有利于國有資本發(fā)揮引導(dǎo)、戰(zhàn)略的支撐功能，而且有利于國資監(jiān)管體系轉(zhuǎn)變，這也是促進(jìn)國有資本在流動(dòng)中優(yōu)化配置和提升價(jià)值的內(nèi)在要求。

（二）現(xiàn)代企業(yè)優(yōu)化國企治理結(jié)構(gòu)的集中體現(xiàn)

堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善國企治理相統(tǒng)一，加快形成有效制衡的國企法人治理結(jié)構(gòu)、構(gòu)建靈活高效的市場(chǎng)化運(yùn)營機(jī)制，是國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度的重要環(huán)節(jié)。完善董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制，提升董事會(huì)及國有股東產(chǎn)權(quán)代表的履職能力及水平，激發(fā)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)活力，正確傳導(dǎo)國有委派經(jīng)營層的經(jīng)營理念，可以通過國企治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進(jìn)高效運(yùn)營機(jī)制的構(gòu)建，優(yōu)化運(yùn)營管理體系。

（三）完善企業(yè)激勵(lì)機(jī)制和創(chuàng)新的基礎(chǔ)

通過建立高效運(yùn)營機(jī)制，使企業(yè)經(jīng)營決策等戰(zhàn)略性措施在組織內(nèi)部不同層級(jí)間雙向傳導(dǎo)，并對(duì)運(yùn)營機(jī)制進(jìn)行定期跟蹤反饋，將經(jīng)營成果和業(yè)績指標(biāo)作為運(yùn)營機(jī)制是否高效的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，以及國有企業(yè)業(yè)績考核的準(zhǔn)繩。

高效的運(yùn)營機(jī)制是強(qiáng)化國有企業(yè)業(yè)績考核的基礎(chǔ)，完善目標(biāo)導(dǎo)向管理，建立與選任方式相匹配、與企業(yè)功能相適應(yīng)、與經(jīng)營業(yè)績掛鉤的差異化薪酬分配機(jī)制，通過股票期權(quán)、增量獎(jiǎng)勵(lì)、技術(shù)成果入股、專利獎(jiǎng)勵(lì)、崗位分紅權(quán)、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)跟投等創(chuàng)新方式，構(gòu)建與市場(chǎng)競爭相適應(yīng)的長效激勵(lì)約束機(jī)制。

四、國有企業(yè)混改構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制的路徑

（一）建立符合企業(yè)發(fā)展實(shí)際的國企治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)“三會(huì)”制度及經(jīng)營層建設(shè)

在國有企業(yè)混改過程中，國企應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際搭建混改方式并實(shí)施。在國有企業(yè)混改，尤其是國有資本處于相對(duì)控制地位的國有混改企業(yè)中，優(yōu)化國企治理應(yīng)從以下四個(gè)方面著手：

1.通過專業(yè)化方式打造專業(yè)化董事會(huì)

根據(jù)國有企業(yè)混改中不同資本方的股權(quán)比例，派出董事會(huì)席位，并在此基礎(chǔ)上，以專業(yè)化的方式組成企業(yè)董事會(huì)，由熟悉國資運(yùn)營政策制度、內(nèi)控制度、股權(quán)運(yùn)作制度的人員構(gòu)成董事會(huì)，可以確保國有資本的經(jīng)營意志及理念得到有效的傳導(dǎo)及執(zhí)行，在董事會(huì)層面強(qiáng)化國有資本保值增值，提升市場(chǎng)化效率。從企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，通過專業(yè)化建設(shè)強(qiáng)化董事會(huì)戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行能力，實(shí)現(xiàn)資本融合，可為股東提供相應(yīng)的回報(bào)并提升經(jīng)營價(jià)值。

2.適時(shí)引入外部董事，進(jìn)一步完善董事會(huì)建設(shè)

根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需要，在特定的發(fā)展階段引入外部董事，引入在宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)評(píng)估、法律方面等方面具有國企任職及服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的“外腦”，為企業(yè)提出獨(dú)立、專業(yè)和有利于企業(yè)發(fā)展的建議，在為國有企業(yè)引入發(fā)展所需的外部資源的同時(shí)，可進(jìn)一步豐富董事會(huì)的構(gòu)成，逐步提高項(xiàng)目決策和審議的科學(xué)性和有效性，提高國有資本經(jīng)營意志和理念的傳導(dǎo)及融合效率。

3.引入職業(yè)經(jīng)理人制度

相比全資國有企業(yè)，推行混改的國有企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于激勵(lì)機(jī)制的靈活性，但這種靈活性需要完善的制度予以約束。在國企混改過程中，通過體制、機(jī)制的創(chuàng)新，通過向經(jīng)營層配備經(jīng)營團(tuán)隊(duì)或骨干人員，加快多種資本的融合，促進(jìn)經(jīng)營、運(yùn)營層面的高效執(zhí)行及協(xié)作，通過建立市場(chǎng)化業(yè)績導(dǎo)向的考核機(jī)制，并以此作為基礎(chǔ)引入職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，可以充分激發(fā)團(tuán)隊(duì)的積極性和創(chuàng)造性。

4.建立董事會(huì)專業(yè)化管理委員會(huì)

在董事會(huì)下設(shè)薪酬委員會(huì)、戰(zhàn)略委員會(huì)及內(nèi)控委員會(huì)，如有必要，可聘請(qǐng)外部相關(guān)專業(yè)人士作為委員會(huì)委員，為董事會(huì)制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理提供意見和建議，從而提高決策機(jī)制的科學(xué)性。專業(yè)化管理委員會(huì)機(jī)構(gòu)成員的選聘應(yīng)經(jīng)董事會(huì)審議，并保證其獨(dú)立運(yùn)作。

（二）完善制度管控體系并嚴(yán)格執(zhí)行

1.完善國企章程，修訂國企“憲法”

重視國企章程的修訂和完善，并制定符合股東整體利益的國企章程，根據(jù)國有企業(yè)發(fā)展的特定階段及混改發(fā)展實(shí)際，以股東利益最大化為原則，在專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，完成章程的修訂，確立國企的基本大法，明確約定各方股東的權(quán)利及義務(wù)。

2.完成國企核心制度的建設(shè)和修訂

以國企章程為核心，圍繞國企治理結(jié)構(gòu)層面的董事會(huì)及股東會(huì)，修訂和完善相關(guān)制度，以市場(chǎng)化和股東價(jià)值最大化為原則，完成國企治理層面相關(guān)制度的修訂，結(jié)合國企混改發(fā)展階段的需要，根據(jù)掛牌系統(tǒng)乃至交易所上市的要求，統(tǒng)一形成并完善核心制度建設(shè)體系。

以核心制度為依托，根據(jù)國企業(yè)務(wù)發(fā)展要求，明確并制定日常經(jīng)營管理的一系列制度，形成符合國企混改業(yè)務(wù)發(fā)展需求的業(yè)務(wù)授權(quán)體系，確保日常經(jīng)營事項(xiàng)在股東會(huì)、董事會(huì)授權(quán)體系范圍內(nèi)良性運(yùn)行，并對(duì)制度的完備性、適用性進(jìn)行修正及調(diào)整，確保制度體系完備，國企重大事項(xiàng)及經(jīng)營管理有章可循、有法可依。

（三）加強(qiáng)并完善國企財(cái)務(wù)內(nèi)控管理體系

強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員、團(tuán)隊(duì)的體系化培訓(xùn)及建設(shè)，滿足現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展需求，以科學(xué)、客觀、公正的方式反映企業(yè)經(jīng)營成果，杜絕財(cái)務(wù)管理過程中由主觀意愿及非制度原因引起的財(cái)務(wù)失真、造假等行為，國有企業(yè)可借鑒或引入外部專業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)，協(xié)助構(gòu)建符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國資監(jiān)管要求的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系及內(nèi)控制度，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的良性健康發(fā)展提供技術(shù)支持，做好專業(yè)保障。

1.加強(qiáng)不同資本間的監(jiān)督及協(xié)調(diào)，通過內(nèi)控提升管理質(zhì)量

國有資本應(yīng)充分發(fā)揮非國有資本的監(jiān)督作用，促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值，優(yōu)化內(nèi)部控制建設(shè)模式。在國企混改過程中，不僅要加強(qiáng)對(duì)民營資本的監(jiān)督，也要激發(fā)民營資本在國有企業(yè)中的活力。

2.通過信息化體系建設(shè)配套完善內(nèi)控制度

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展，內(nèi)部控制建設(shè)也應(yīng)緊跟時(shí)代潮流。一方面，推行混改的國有企業(yè)應(yīng)引進(jìn)和培養(yǎng)企業(yè)信息化建設(shè)方面的人才，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供指導(dǎo)建議，建立健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提高內(nèi)部控制效率。另一方面，應(yīng)利用信息技術(shù)的先進(jìn)性，完善信息溝通交流制度，構(gòu)建內(nèi)部控制組織框架，確保信息在各部門、各員工之間及時(shí)傳達(dá)，從而使管理層及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得投資決策信息。

（四）從操作執(zhí)行層面提高運(yùn)營效率

1.建立董事會(huì)授權(quán)經(jīng)營體系和授權(quán)清單

在根據(jù)國企章程擬訂重大投資、日常經(jīng)營、關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外投資、工程投標(biāo)等重大事項(xiàng)決策機(jī)構(gòu)設(shè)置的基礎(chǔ)上，建立符合推行混改的國有企業(yè)實(shí)際情況的經(jīng)營授權(quán)體系。董事會(huì)按照事項(xiàng)的效率要求、金額規(guī)模、重要性等，對(duì)經(jīng)營層進(jìn)行分類授權(quán)，并制定具體事項(xiàng)的授權(quán)清單，在各方股東確認(rèn)后執(zhí)行，并根據(jù)執(zhí)行情況進(jìn)行調(diào)整，滿足企業(yè)的日常運(yùn)營需求。

2.建立常態(tài)化溝通及信息共享機(jī)制

信息傳遞、溝通的層面包括經(jīng)營層之間、董事會(huì)內(nèi)部、各方股東之間。國企混改通常處于完全競爭的市場(chǎng)環(huán)境，商機(jī)及市場(chǎng)行情信息豐富，在既定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和運(yùn)營模式下，關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營及重大項(xiàng)目信息的溝通和傳導(dǎo)是否順暢，可對(duì)企業(yè)經(jīng)營效率起到關(guān)鍵作用。

為有效提升經(jīng)營信息在上述三個(gè)層面?zhèn)鬟f、溝通及反饋，除了日?！叭龝?huì)”制度、經(jīng)營班子日常會(huì)議外，可增設(shè)董事會(huì)預(yù)備會(huì)議、董事會(huì)、經(jīng)營班子聯(lián)席會(huì)議等形式，增強(qiáng)董事成員之間、董事成員與經(jīng)營班子之間的信息及項(xiàng)目的溝通交流，提高決策的效率性和科學(xué)性。

同時(shí)，委派代表應(yīng)承擔(dān)起企業(yè)自身與國有股東信息溝通的主要職責(zé)，實(shí)際操作方面包括：（1）日常履職事項(xiàng)，可提前與股東及相關(guān)部門溝通，以問題及解決方案為導(dǎo)向，按進(jìn)度反饋信息及明確程序；（2）由董辦負(fù)責(zé)相關(guān)信息及項(xiàng)目資料的規(guī)整及統(tǒng)一組織，向各位董事及國有股東派出董事單傳遞信息，并通過召開董事會(huì)預(yù)備會(huì)等形式，擬定審議表決事項(xiàng)；（3）建立信息溝通反饋的跟蹤評(píng)價(jià)機(jī)制，提高信息溝通的有效性，提升信息轉(zhuǎn)化為科學(xué)決策依據(jù)的價(jià)值。

3.完善落實(shí)董事會(huì)、經(jīng)營班子會(huì)事項(xiàng)督辦制度

跟進(jìn)落實(shí)企業(yè)重點(diǎn)事項(xiàng)，在董事會(huì)、經(jīng)營班子會(huì)層面建立督辦制度，董辦負(fù)責(zé)董事會(huì)督辦事項(xiàng)的跟進(jìn)執(zhí)行，設(shè)置辦結(jié)時(shí)效要求，并要求經(jīng)營班子指定專人跟進(jìn)工作進(jìn)展，可根據(jù)事項(xiàng)的重要性將工作事項(xiàng)的落實(shí)情況與經(jīng)營層的考核掛鉤，以提升執(zhí)行力。

（五）通過資本運(yùn)營走“雙輪驅(qū)動(dòng)”道路

目前，資本市場(chǎng)集中了大部分國內(nèi)相關(guān)行業(yè)最優(yōu)秀的國企主體，各種資源要素通過資本市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)價(jià)交換，從而不斷發(fā)現(xiàn)應(yīng)有的價(jià)值。國企混改應(yīng)堅(jiān)定“產(chǎn)業(yè)發(fā)展+資本運(yùn)作”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，通過登陸資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市，打造穩(wěn)定、持續(xù)的商業(yè)模式，規(guī)范國企治理結(jié)構(gòu)、建立市場(chǎng)化職業(yè)隊(duì)伍，并以此作為企業(yè)良性循環(huán)發(fā)展的起點(diǎn)。

各類資本原始投入的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)保值增值，通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本溢價(jià)，符合各方出資股東的利益訴求。高效運(yùn)營機(jī)制的形成，也為企業(yè)不斷規(guī)范運(yùn)作、提升競爭力提供了制度保障和基礎(chǔ)。登陸資本市場(chǎng)，本質(zhì)上是對(duì)企業(yè)價(jià)值的重估，因此，企業(yè)混改應(yīng)充分把握構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制、穩(wěn)步持續(xù)提升股東凈資產(chǎn)回報(bào)率、實(shí)現(xiàn)資本溢價(jià)三者之間的辯證關(guān)系，發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能。

五、結(jié)束語

與其他類型的國有企業(yè)、民營企業(yè)相似，推行混改的國有企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營及重大事項(xiàng)的運(yùn)營過程中，需要通過高效運(yùn)轉(zhuǎn)及科學(xué)、有效的決策搶占市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提供企業(yè)的核心競爭力。在激烈的市場(chǎng)競爭環(huán)境下，國有資本和民營資本的融合應(yīng)互相取長補(bǔ)短、發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，而不是相互約束與羈絆。國有企業(yè)混改的初衷是在國有資本的主導(dǎo)下，調(diào)整生產(chǎn)關(guān)系，發(fā)揮運(yùn)營機(jī)制的作用，最終解放生產(chǎn)力。因此，在依規(guī)合法的基礎(chǔ)上，應(yīng)按照國企章程，建立和完善國有企業(yè)混改機(jī)制。打造現(xiàn)代化企業(yè)管理模式，是國有企業(yè)混改過程中構(gòu)建高效運(yùn)營機(jī)制的基石。

參考文獻(xiàn)：

[1]王艷華，萬凌霜.國企混改的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造力研究——基于中國聯(lián)通的案例分析[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2022（08）：32-37.

[2]梁畢明，余越.城開農(nóng)投集團(tuán)實(shí)現(xiàn)國企混改路徑研究——基于與上海城投的對(duì)標(biāo)分析[J].財(cái)會(huì)通訊，2022（08）：87-93.

[3]唐振達(dá)，李國正，何勁軍.基于扎根理論的地方國企混改層級(jí)選擇問題研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2022（08）：94-99+152.

[4]楊彥偉.國企混改推動(dòng)我國國資管理邁上新臺(tái)階[J].國有資產(chǎn)管理，2022（04）：18-21.

[5]本刊編輯部，孫明華，王繼勇，董雷，徐姝靜.混改下一程——透視國企混改理論與實(shí)踐DNA式螺旋上升[J].國企管理，2022（05）：28-51.

[6]王丹燁. 國企混改引入戰(zhàn)略投資者的動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果研究[D].浙江工商大學(xué)，2022.

[7]郭媛麗，儀強(qiáng).國企混改、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與地區(qū)市場(chǎng)化差異——基于滬深A(yù)股國有上市公司數(shù)據(jù)[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2021（11）：52-56.