摘要：我國力爭2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，這是黨中央制定的重大戰(zhàn)略決策，事關(guān)社會發(fā)展和構(gòu)建人類命運(yùn)共同體。能源活動是二氧化碳的主要排放源，接近總排放量的50%，因此，能源領(lǐng)域成為實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。新能源將從原來能源電力消費(fèi)的增量補(bǔ)充，變?yōu)槟茉措娏οM(fèi)增量的主體。而新能源光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，離不開資金支持，如何科學(xué)、高效地獲得低成本的資金，是落實(shí)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略下新能源光伏企業(yè)面臨的重大問題。基于此，本文主要以新能源光伏發(fā)電企業(yè)為研究對象，探究其融資風(fēng)險，并提出具體的應(yīng)對策略，旨在為行業(yè)融資提供有益的思路和借鑒。

關(guān)鍵詞：新能源；光伏發(fā)電企業(yè)；融資風(fēng)險

DOI：10.12433/zgkjtz.20241713

黨的十八屆五中全會提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)保護(hù)的關(guān)系越來越緊密。近年來，我國各行各業(yè)深入貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，錨定碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，統(tǒng)籌能源安全供應(yīng)和綠色低碳轉(zhuǎn)型，持續(xù)推進(jìn)大型光伏綜合基地建設(shè)。

在此背景下，光伏產(chǎn)業(yè)將面臨全新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。由于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量資金，單靠企業(yè)自身資產(chǎn)和政府投資很難實(shí)現(xiàn)，基于對資金的需求，企業(yè)需要開展大量的融資活動，而融資風(fēng)險是亟需解決的首要任務(wù)。因此，光伏企業(yè)必須打破自身發(fā)展現(xiàn)狀，創(chuàng)新融資方式，不斷拓寬融資渠道，加大融資力度，控制資金成本，提高融資效率，盡可能規(guī)避融資風(fēng)險，如此才能適應(yīng)外部金融環(huán)境，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

一、新能源光伏企業(yè)的融資特征與現(xiàn)狀

（一）新能源光伏企業(yè)的融資特征

新能源光伏企業(yè)與傳統(tǒng)能源企業(yè)存在明顯的區(qū)別，與高能耗、高污染的傳統(tǒng)能源企業(yè)相比，新能源光伏企業(yè)符合環(huán)保發(fā)展理念。歸納其融資特點(diǎn)，具體表現(xiàn)為：一是資金需求量大，回收期長。光伏行業(yè)既是資金密集型產(chǎn)業(yè)，又是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，因此，建設(shè)成本、技術(shù)研發(fā)、市場營銷、運(yùn)營維護(hù)等環(huán)節(jié)都需要投入大量資金，且回收期長，融資風(fēng)險較多。二是當(dāng)前技術(shù)發(fā)展迅猛，更新?lián)Q代速度較快，如果企業(yè)研發(fā)能力低，一旦產(chǎn)品研發(fā)時間過長，很容易落后其他產(chǎn)品性能，被市場淘汰，導(dǎo)致企業(yè)投資無法獲得預(yù)期回報，甚至出現(xiàn)大額虧損。另外，光伏行業(yè)受政策和市場周期性波動影響較大，加大了企業(yè)的融資風(fēng)險。

（二）新能源光伏企業(yè)的融資現(xiàn)狀

“雙碳”目標(biāo)下，新能源光伏行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢，光伏企業(yè)得到了較多的資金支持。但從2022年中開始，光伏資本市場整體下行。從證監(jiān)會發(fā)布的《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡化IPO、再融資監(jiān)管安排》來看，將階段性地收緊IPO節(jié)奏。與資本市場調(diào)整一致，整個光伏產(chǎn)業(yè)的融資遇冷。此外，光伏企業(yè)也面臨著極大的挑戰(zhàn)，如原材價格波動、全球貿(mào)易摩擦、政策上紅利收縮、階段性和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩帶來的價格下跌、消納問題等，致使光伏企業(yè)盈利壓力巨大，加重了融資難度。

二、新能源光伏發(fā)電企業(yè)的融資風(fēng)險

（一）項目建設(shè)工期短，融資審批流程長

A新能源光伏發(fā)電企業(yè)位于云南省西南部地區(qū)，氣候?qū)儆诘匚桓咴瓉啛釒Ъ撅L(fēng)氣候和暖溫帶季風(fēng)氣候，地形復(fù)雜，高差懸殊，主要從事風(fēng)光可再生能源發(fā)電項目的開發(fā)建設(shè)，A企業(yè)的項目建設(shè)對優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式起到了重要作用。因此，當(dāng)?shù)卣畬企業(yè)相關(guān)項目的建設(shè)周期要求短，工程質(zhì)量要求高，且光伏、風(fēng)電項目建設(shè)周期根據(jù)裝機(jī)規(guī)模的不同基本為1～2年或短于1年。資金是項目建設(shè)的重要保障，是推進(jìn)工程建設(shè)進(jìn)度的有力支撐。A企業(yè)按照其審批程序第一時間完成了項目融資所需的股東決策后，及時啟動項目融資工作，確定好融資合作對象后，積極對接開展項目融資。

經(jīng)了解，項目融資的流程大致為融資機(jī)構(gòu)編制報審報告—授信審批—貸款審批—貸款合同條款審核—貸款合同會簽—滿足提款條件后提款。根據(jù)實(shí)際情況，A企業(yè)提供項目的可行性研究報告及項目備案文件后，金融機(jī)構(gòu)可啟動項目審批報告的編制，編制完成后發(fā)起授信審批，完成銀行授信需要2～3個月；進(jìn)行貸款審批需要1個月；借貸雙方就合同條款談判及征求法務(wù)意見需要1～2個月；進(jìn)行合同會簽需要2周左右，全流程需要6～8個月。A企業(yè)1期項目從啟動項目融資到貸款合同花費(fèi)了8個月，2期項目花費(fèi)了10個月。

（二）預(yù)判工程結(jié)算進(jìn)度不準(zhǔn)，融資計劃難以契合實(shí)際

A企業(yè)根據(jù)管理需求，編制年度、月度資金計劃，根據(jù)資金計劃對當(dāng)期的資金來源、資金使用進(jìn)行安排。資金管理部門編制資金計劃的數(shù)據(jù)來源于工程管理、項目開發(fā)建設(shè)、采購等部門，資金計劃往往因各資金使用部門報送的資金計劃偏離實(shí)際而無法合理有效地進(jìn)行資金安排。當(dāng)業(yè)務(wù)部門報送的資金需求偏小時，資金管理部門未提前向金融機(jī)構(gòu)報送資金需求，臨時提款導(dǎo)致提款受阻；當(dāng)業(yè)務(wù)部門報送的資金需求偏大時，資金管理部門提前準(zhǔn)備了過多的資金，無法對資金進(jìn)行有效配置而造成資源浪費(fèi)，同時導(dǎo)致項目貸款利息支出增加，項目總投資增加，降低了投資收益。

（三）提款條件欠缺，提款滯后

目前，國家將綠色、低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要戰(zhàn)略，中國人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化綠色信貸政策支持力度，為新能源項目融資提供了大力支持，降低了綠電項目的貸款融資成本。雖然各方加大了支持力度，在貸款審批要件欠缺的情況下也可完成融資合同的簽訂，但新能源項目建設(shè)審批要求仍然是放款不可或缺的一部分。辦理建設(shè)項目用地預(yù)審與選址意見書、項目環(huán)境影響報告表的批復(fù)、水土保持方案的行政許可、建設(shè)用地礦產(chǎn)資源壓覆調(diào)查結(jié)果的備案證明、并網(wǎng)意見等關(guān)鍵要件需要時間，A企業(yè)的2期項目雖然簽訂了融資合同，但因暫未取得并網(wǎng)意見、無法滿足提款條件而階段性地出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。

（四）資金本到位不及時，提款金額受限

A企業(yè)目前進(jìn)行的新能源光伏項目建設(shè)所需資金來源中的資本金為項目總投資的20%，項目融資為80%。投資方按照工程建設(shè)進(jìn)度所需資本金分筆撥入，難以滿足項目建設(shè)過程中貸款方提出的資本金與貸款資金同比例使用的要求，往往出現(xiàn)資本金到位不及時、無法按要求向金融機(jī)構(gòu)提款、不能根據(jù)工程進(jìn)度按時提款的情況，進(jìn)而陷入資金短缺的困境。

三、新能源光伏發(fā)電企業(yè)的融資策略

（一）不斷完善政策體系，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

近年來，各地有關(guān)部門認(rèn)真落實(shí)能源安全戰(zhàn)略，推動風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源行業(yè)的快速發(fā)展。一是各部門進(jìn)一步強(qiáng)化政策激勵措施，建立行之有效的評價體系，階段性地開展項目融資服務(wù)、各項指標(biāo)的考核工作，為企業(yè)的現(xiàn)金流緊張情況提供政策支持；二是各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷創(chuàng)新，為可再生能源發(fā)電企業(yè)量身定制適合其自身發(fā)展需求的金融產(chǎn)品，在風(fēng)險可控的情況下適當(dāng)放寬提款條件，為企業(yè)解決問題。各金融機(jī)構(gòu)細(xì)分光伏發(fā)電企業(yè)的發(fā)展階段和業(yè)務(wù)特征，開發(fā)專門的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如：針對居民分布式電站企業(yè)的各項創(chuàng)新貸款、綠色債券、綠色基金、碳金融等，可為光伏發(fā)電企業(yè)提供更加靈活、低成本的融資服務(wù)。

（二）轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化政府審批流程

行政體制改革是經(jīng)濟(jì)體制改革的重要內(nèi)容，轉(zhuǎn)變政府職能是深化行政體制改革的核心。近年來，我國不斷推進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變，政府各部門持續(xù)深化“放管服”改革，提升辦事效率，提升為民服務(wù)的質(zhì)量。讓企業(yè)辦事從“來回跑”變成“零次跑”，落實(shí)并聯(lián)審批，最大限度地提高行政審批效率。同時，利用互聯(lián)網(wǎng)工具建立線上線下行之有效的審批機(jī)制，方便企業(yè)報批，政府各部門按時審批，及時公示審批結(jié)果及審批不通過的原因，為企業(yè)辦事創(chuàng)造更加便捷的途徑。

（三）提高融資服務(wù)質(zhì)量，讓金融與實(shí)體深度融合

一是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)培養(yǎng)專業(yè)化的人才，不斷激發(fā)員工服務(wù)企業(yè)的積極性、主動性和專業(yè)性；二是建立行之有效的定期溝通機(jī)制，及時溝通項目融資過程中存在的問題，幫助企業(yè)順利完成融資工作；三是指派專人開展一對一的融資指導(dǎo)工作，并普及融資相關(guān)知識，提升融資效率，讓金融與實(shí)體之間的聯(lián)系更加默契和緊密；四是建立考核機(jī)制，通過問卷調(diào)查、業(yè)務(wù)評價等形式，定期收集服務(wù)對象對項目融資工作的評價情況，及時彌補(bǔ)不足，做到補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項，不斷提升項目建設(shè)融資工作的服務(wù)質(zhì)量。

（四）動態(tài)掌握資金需求，做好資金平衡

一是企業(yè)資金管理部門應(yīng)實(shí)時掌握各部門的資金需求，根據(jù)工程結(jié)算進(jìn)度、近期需支付的合同款項，預(yù)判資金缺口，在條件具備的情況下提前發(fā)起融資審批流程，與外部融資機(jī)構(gòu)洽談融資推進(jìn)情況，提高項目融資的主動性。

二是根據(jù)股東方的注資條件，積極推進(jìn)項目相關(guān)報批要件的審批進(jìn)度，在滿足條件時及時向股東方申請項目資本金，以滿足提款的要求。

三是關(guān)注融資機(jī)構(gòu)金融政策的松緊情況，提高溝通頻次，全盤把握金融機(jī)構(gòu)不同階段、不同時期的融資成本、融資額度以及放貸要求，選擇最佳的融資契機(jī)，降低項目融資成本，確保項目所需建設(shè)資金無缺口。

四是資金管理部門應(yīng)向業(yè)務(wù)部門普及資金管理的概念，從思想認(rèn)識上提高員工的重視程度，做到全員參與，提高各業(yè)務(wù)部門報送資金計劃的準(zhǔn)確性、及時性，為企業(yè)決策、項目融資提供堅實(shí)的基礎(chǔ)。

（五）積極探索融資模式，拓寬融資渠道

第一，光伏發(fā)電企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特征，積極探索融資模式。通過發(fā)行股票、債券等直接融資方式，也可以通過銀行貸款、融資租賃等間接融資方式，多渠道獲得資金支持。同時，探索BOT等項目融資模式，吸引更多的社會資本參與光伏項目建設(shè)。

第二，企業(yè)靈活利用融資租賃，緩解光伏項目建設(shè)期的資金壓力，使項目運(yùn)營后能夠長期、穩(wěn)定地收取電費(fèi)。而且，租賃期相當(dāng)于投資回收期也較好地契合了項目運(yùn)營期長的特點(diǎn)。

第三，頭部企業(yè)通過整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，建立完善的信用體系和風(fēng)險控制機(jī)制，推動供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融可以為中小企業(yè)提供金融支持，緩解融資難、融資貴的問題，促進(jìn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的良性競爭和發(fā)展。

第四，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，推動產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)。金融機(jī)構(gòu)可以參與光伏項目的投資和建設(shè)，提供全方位的金融服務(wù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和金融的深度融合。

（六）完善新能源光伏項目配套政策

一方面，鼓勵各地政府出臺差異化的稅收政策，對于新能源光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，政府在“三免三減半”的稅收政策的基礎(chǔ)上，給予額外的稅收優(yōu)惠，帶動上、下游配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造新能源產(chǎn)業(yè)集群；另一方面，保障供地是新能源光伏項目投建的前提條件，各地區(qū)可定期盤點(diǎn)可用土地數(shù)量，根據(jù)新能源電力最低消納責(zé)任權(quán)重所必需的年度新增新能源光伏項目數(shù)量統(tǒng)籌規(guī)劃、合理分配，保障建設(shè)用地。

同時，鼓勵各地政府優(yōu)化供地方式，采用長期租賃、先租后讓、租讓結(jié)合、彈性出讓等多種方式靈活供地，緩解用地緊張難題。由于新能源光伏項目建設(shè)占用面積大，提倡項目建設(shè)主體開發(fā)使用符合用地條件的廢棄土地，大力推廣屋頂分布式光伏發(fā)電項目、集中連片分布式光伏項目以及“農(nóng)光互補(bǔ)”“漁光互補(bǔ)”項目，實(shí)現(xiàn)土地集約利用。

四、結(jié)語

總的來說，目前我國新能源光伏企業(yè)采用不同方式的融資取得了積極成效，但就目前的市場環(huán)境來看，融資道路并非一帆風(fēng)順。光伏項目的開發(fā)建設(shè)離不開金融機(jī)構(gòu)提供的資金支持，離不開政府各部門的大力配合，只有政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)形成合力，才能加快融資效率，推進(jìn)新能源光伏項目的建設(shè)進(jìn)度?！疤歼_(dá)峰”、“碳中和”既是我國對世界的莊嚴(yán)承諾，也是我國經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳發(fā)展的必然選擇。全國上下緊緊圍繞國家戰(zhàn)略，共同為深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)調(diào)整努力。在新形勢、新目標(biāo)、新要求下，光伏企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌兼顧生態(tài)保護(hù)、能源發(fā)展以及“雙碳”目標(biāo)，推動我國進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，為改善全球氣候問題作出貢獻(xiàn)。

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