資本成本
- 財(cái)政政策不確定性對(duì)企業(yè)權(quán)益成本的影響研究
提高企業(yè)權(quán)益資本成本，且這種影響在不同公司間具有異質(zhì)性。關(guān)鍵詞：權(quán)益成本；財(cái)政政策不確定性；資本成本中圖分類號(hào)：F23?????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.01.0480?引言國內(nèi)外環(huán)境變得日益復(fù)雜和嚴(yán)峻，尤其在2008年金融危機(jī)后，政策不確定性急劇增加。財(cái)政政策作為宏觀調(diào)控的重要工具，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行有重要作用。經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的影響已經(jīng)被廣泛證實(shí)，那么財(cái)政政策變動(dòng)
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2024年1期2024-01-27
- 提升對(duì)資本成本的運(yùn)用水平
偉峰摘 要：資本成本，不論是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中，還是在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，其作用和地位都是不可或缺的。尤其是最近一些年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展、資本市場的活躍以及現(xiàn)代信息技術(shù)的普及應(yīng)用，資本成本在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理和財(cái)務(wù)管理中的地位和作用更是得到了進(jìn)一步的凸顯。較好的資本成本運(yùn)用水平，在企業(yè)投資決策、籌資決策以及降低經(jīng)營成本等方面都能發(fā)揮出積極地促進(jìn)作用。文章分析了資本成本的作用及其在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的運(yùn)用情況，討論了提升運(yùn)用水平的辦法。關(guān)鍵詞：資本成本；作用；
客聯(lián) 2023年4期2023-08-07
- 我國房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在問題及對(duì)策探討
：資本結(jié)構(gòu);資本成本;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);融資一、房地產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)1.資金需求量巨大房地產(chǎn)投資最大的特點(diǎn)在于其資金投入巨大，房地產(chǎn)項(xiàng)目整個(gè)周期的運(yùn)營需要有足夠的資金，要有完善的資金鏈，合理的資本結(jié)構(gòu)機(jī)制，防止資金鏈斷裂，對(duì)投資者要求很高。2.對(duì)銀行，經(jīng)濟(jì)政策敏感我國的融資政策相對(duì)來說并不成熟完善，房地產(chǎn)融資來源主要還是來自銀行借款，銀行利率，借款政策會(huì)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資本成本造成巨大影響。3.項(xiàng)目周期長，回款慢房地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模一般較大，從事項(xiàng)目經(jīng)營過程中必然產(chǎn)生大量談判，
科學(xué)與財(cái)富 2022年5期2022-07-04
- 基于“區(qū)塊鏈+資本成本”的籌資管理體系構(gòu)建研究
如何以最低的資本成本實(shí)現(xiàn)信息共享并快速籌集資金，區(qū)塊鏈技術(shù)以其鏈上信息共享、數(shù)據(jù)不可篡改和合約自動(dòng)執(zhí)行等特質(zhì)被應(yīng)用于解決籌資管理難題。通過區(qū)塊鏈背景下財(cái)務(wù)管理籌資的SWOT分析找到籌資管理的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)和威脅，將區(qū)塊鏈技術(shù)與資本成本更好地融合，從數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層、合約層、應(yīng)用層五個(gè)層次針對(duì)性地將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于籌資管理體系，降低籌資管理成本，提高籌資運(yùn)營效率，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;資本成本;籌資管理;SWOT分析中圖分類號(hào)：
河南科技 2022年11期2022-06-29
- 論資本成本對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響
開始加強(qiáng)對(duì)于資本成本的重視，想要通過降低資本成本來提升財(cái)務(wù)管理效率，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。本文對(duì)資本成本概述進(jìn)行了詳細(xì)闡述，對(duì)資本成本管理中的問題進(jìn)行深入分析，并提出有效的應(yīng)對(duì)措施。關(guān)鍵詞：資本成本;資本結(jié)構(gòu);籌資;投資一、資本成本的基本概述1.資本成本的概念資本成本有著不同的內(nèi)涵，可分為狹義的資本成本和廣義的資本成本。所謂狹義的資本成本就是籌資與長期資金的使用成本，主要包含資金籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)用。即籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。因?yàn)殚L期資金又叫做資本，因此，長期
商場現(xiàn)代化 2022年18期2022-05-30
- 基于經(jīng)濟(jì)增加值的企業(yè)全面預(yù)算管理研究
面預(yù)算管理;資本成本;經(jīng)濟(jì)管理【Keywords】economic value added; comprehensive budget management; capital cost; economic management【中圖分類號(hào)】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2022年2期2022-05-14
- 綠色發(fā)展信息披露、所有權(quán)性質(zhì)與權(quán)益資本成本
展信息對(duì)權(quán)益資本成本的影響以及不同所有權(quán)性質(zhì)下這種影響效應(yīng)的差異。研究發(fā)現(xiàn)：綠色發(fā)展信息披露與權(quán)益資本成本呈“倒U型”關(guān)系，該結(jié)論在一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)下仍然成立。與非國有控股企業(yè)相比，這種“倒U型”關(guān)系在國有控股企業(yè)中表現(xiàn)的更為顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，綠色發(fā)展信息披露與權(quán)益資本成本的“倒U型”關(guān)系在重污染行業(yè)和高成長性企業(yè)中更為顯著，但在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的地區(qū)之間并沒有產(chǎn)生顯著差異?！娟P(guān)鍵詞】綠色發(fā)展；信息披露；資本成本；所有權(quán)性質(zhì)【中圖分類號(hào)】F275.1★
國際商務(wù)財(cái)會(huì) 2022年7期2022-05-10
- 企業(yè)內(nèi)部控制、資本成本與EVA績效評(píng)價(jià)
可以通過降低資本成本進(jìn)而提升企業(yè)的EVA（經(jīng)濟(jì)附加值）績效。基于A股主板企業(yè)2011—2018年度內(nèi)部控制及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部控制水平同常規(guī)績效評(píng)價(jià)、資本成本、EVA績效評(píng)價(jià)結(jié)果之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)理，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)施行內(nèi)部控制制度，達(dá)到高水平內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)多維度績效結(jié)果均表現(xiàn)出提升作用;企業(yè)高水平內(nèi)部控制對(duì)資本成本具有降低作用，包括股權(quán)資本成本率和債務(wù)資本成本率均顯著降低;企業(yè)高水平內(nèi)部控制制度可以通過降低企業(yè)資本成本提升企業(yè)的EVA績效評(píng)價(jià)水平。由
江漢論壇 2022年1期2022-01-15
- 格力電器資本結(jié)構(gòu)存在問題及其優(yōu)化
平。關(guān)鍵詞：資本成本;資本結(jié)構(gòu);問題及優(yōu)化一、引言近幾年來，隨著科技的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，人們?cè)絹碓阶非笊钇焚|(zhì)，這使得空調(diào)、電視等家電在生活中日益流行。然而，有的企業(yè)見此趨勢就盲目擴(kuò)大其生產(chǎn)業(yè)務(wù)和范圍，使得其進(jìn)入大量資金從而改變其資本結(jié)構(gòu)。在當(dāng)前市場條件下，許多家電行業(yè)沒有意識(shí)到資本結(jié)構(gòu)的重要意義，仍然保持著高負(fù)債現(xiàn)象，這種現(xiàn)象困擾著整個(gè)行業(yè)。2016 年，國家出臺(tái)新政策，要求各企業(yè)適當(dāng)降低其資產(chǎn)負(fù)債率，在這種背景下，電器行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化就顯得十分重要。
商場現(xiàn)代化 2021年17期2021-11-01
- 資本成本在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用
代軍良摘要：資本成本不僅是企業(yè)使用資金時(shí)的一種機(jī)會(huì)成本，同時(shí)也是企業(yè)債權(quán)人和股東對(duì)于投資而言所要求的最低必要報(bào)酬率。因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，在企業(yè)整體各項(xiàng)因素變化不大時(shí)（如資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)因素），企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇資本成本最低的籌資方案。因此，資本成本在財(cái)務(wù)決策當(dāng)中的應(yīng)用顯得越來越重要。本文就資本成本在企業(yè)財(cái)務(wù)決策的應(yīng)用作了相關(guān)分析。關(guān)鍵詞：公司價(jià)值;資本成本;資本結(jié)構(gòu);投資決策資本成本是指投資資本的機(jī)會(huì)成本。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是
現(xiàn)代營銷·理論 2021年8期2021-09-27
- 作業(yè)成本法在A公司中的應(yīng)用研究
本核算而忽視資本成本、未考慮閑置生產(chǎn)力等。本文以A公司為例，分析作業(yè)成本法在A公司中的應(yīng)用情況及應(yīng)用效果，并提出作業(yè)成本法改進(jìn)建議，以達(dá)到提高企業(yè)市場競爭力、盈利能力和增加企業(yè)價(jià)值的目的。關(guān)鍵詞：作業(yè)成本法;資本成本;經(jīng)濟(jì)增加值;時(shí)間驅(qū)動(dòng)作業(yè)成本法一、作業(yè)成本法在A公司運(yùn)用中存在的問題（一）基礎(chǔ)條件還不夠成熟主要表現(xiàn)在：一是尚未將作業(yè)成本法的理論充分應(yīng)用到實(shí)踐中。A公司在應(yīng)用作業(yè)成本法的過程中，重成本核算輕成本管理，未將作業(yè)成本法的理論充分應(yīng)用到成本管理的
科技信息·學(xué)術(shù)版 2021年10期2021-09-17
- 資產(chǎn)流動(dòng)性、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新
;企業(yè)創(chuàng)新;資本成本【中圖分類號(hào)】F830? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2021）07-0035-9一、引言當(dāng)前我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的重要階段， 而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要核心是創(chuàng)新。 黨的十八大明確提出， “科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐， 必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置?！?同時(shí)強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持走中國特色自主創(chuàng)新道路、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。 近年來， 我國企業(yè)創(chuàng)新能力明顯提升， 創(chuàng)新投入也不斷增加。 根據(jù)
財(cái)會(huì)月刊·上半月 2021年4期2021-08-16
- 民營上市公司實(shí)際控制權(quán)與資本成本關(guān)系研究
企業(yè)控制權(quán)與資本成本之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)的實(shí)際控制人所有權(quán)比例越高，其資本成本越低。本文還進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)了當(dāng)民營企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)為國有控股時(shí)，實(shí)際控制人所有權(quán)與資本成本之間的負(fù)向關(guān)系得到了顯著的增強(qiáng)。由此說明，相對(duì)于非國家控股的民營企業(yè)，國家控股的民營企業(yè)的融資成本較低，能夠較好地緩解融資難的問題。關(guān)鍵詞：民營企業(yè);資本成本;實(shí)際控制人;所有權(quán)一、引言在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，民營企業(yè)扮演著一個(gè)不可或缺的角色。民營企業(yè)的發(fā)展需要大量資金，但是許多民營企
商場現(xiàn)代化 2021年11期2021-08-11
- 資本成本估算模型質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建及應(yīng)用
紅英【摘要】資本成本是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心概念， 其估算數(shù)值對(duì)于發(fā)揮資本成本在諸多微觀與宏觀領(lǐng)域的沉錨效應(yīng)具有重要且不可替代的價(jià)值。 基于資本成本“理性”與“預(yù)測”特征， 選取資本成本估算的CAPM、OJ、GLS、Gordon、PEG等五種模型， 從資本成本對(duì)實(shí)際報(bào)酬率的預(yù)測力、受風(fēng)險(xiǎn)因素影響的程度、合理界域檢驗(yàn)、時(shí)間序列預(yù)測能力等四個(gè)維度構(gòu)建資本成本估算模型質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 并從不同維度評(píng)估各模型的估算質(zhì)量。 進(jìn)一步地， 將樣本分為國有控股企業(yè)和非國有控
財(cái)會(huì)月刊·上半月 2021年5期2021-07-25
- 增值稅留抵退稅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響研究
新;現(xiàn)金流;資本成本[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.14.1751 引言2019年3月和2019年9月，我國財(cái)政部分別頒布了《財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》（以下簡稱《39號(hào)公告》）和《關(guān)于明確部分先進(jìn)制造業(yè)增值稅期末留抵退稅政策的公告》（以下簡稱《84號(hào)公告》）。兩項(xiàng)公告間隔時(shí)間不長，而且稅改主題都是時(shí)下熱議的增值稅留抵退稅問題，充分表現(xiàn)了我國對(duì)于這一領(lǐng)域的力度與重視。稅收減負(fù)作為推動(dòng)供給側(cè)改革的重
中國市場 2021年14期2021-07-11
- 企業(yè)EVA模型的應(yīng)用分析
;業(yè)績考核;資本成本EVA模型在西方是一種很成熟的企業(yè)業(yè)績考核評(píng)價(jià)方法，西方很多大型企業(yè)都在使用EVA模型考核管理層管理企業(yè)的業(yè)績，為股東帶來了極大的利潤。鑒于此，2010年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)開始在國有大型企業(yè)中使用EVA模型考核評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績，取得了良好的考核評(píng)價(jià)效果，為國有企業(yè)保值增值做出巨大貢獻(xiàn)。在新常態(tài)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)下，我國股票市場顯示的企業(yè)股票價(jià)格能在某種程度上代表上市公司企業(yè)價(jià)值，但是目前由于我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)還在不斷完善，因此企業(yè)
商場現(xiàn)代化 2021年7期2021-06-15
- 基于EVA的中國銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)研究
;銀行價(jià)值;資本成本一、中國銀行的背景和發(fā)展現(xiàn)狀中國銀行，全稱中國銀行股份有限公司，是中國大型國有控股商業(yè)銀行之一。中國銀行的業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域，旗下有中銀香港、中銀國際、中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu)。中國銀行主營傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，包括公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)。公司金融業(yè)務(wù)基于銀行的核心信貸產(chǎn)品，為客戶提供個(gè)性化、創(chuàng)新的金融服務(wù)。個(gè)人金融業(yè)務(wù)主要針對(duì)個(gè)人客戶的金融需求，提供基于銀行卡之上的系統(tǒng)服務(wù)。金融市場業(yè)務(wù)主要是為全球其
西部論叢 2020年14期2020-12-15
- 企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)資本成本的影響研究
及質(zhì)量對(duì)企業(yè)資本成本的影響。研究表明，上市公司的企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露水平能夠影響企業(yè)資本成本，兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，社會(huì)責(zé)任信息披露水平越高，則資本成本越低，說明企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的水平及質(zhì)量受到投資者的重視并影響投資則的投資決策。因而文末對(duì)企業(yè)和政府提出了一些可行性建議?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)社會(huì)責(zé)任 信息披露水平 資本成本一、我國社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀及問題根據(jù)潤靈環(huán)球2018年公布的數(shù)據(jù)顯示，我國共有851家上市公司在2018年期間發(fā)布了年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告，其中有44
商情 2020年8期2020-11-28
- 中小民營企業(yè)資金管理中存在的問題及應(yīng)對(duì)舉措
;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);資本成本一、引言資金對(duì)于中小民營企業(yè)而言是極其重要的資源，但是絕大部分中小民營企業(yè)不重視資金管理，沒有資金預(yù)算，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，資金利用率低，導(dǎo)致企業(yè)需要資金時(shí)嚴(yán)重不足，于是就高成本融資。而中小民營企業(yè)由于自身的客觀因素決定了融資渠道不多，所以作為中小民營企業(yè)的掌舵人，一定要重視資金管理。二、中小民營企業(yè)資金管理的重要性資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮著重要的作用。資金管理是企業(yè)生存的前提、發(fā)展的基礎(chǔ)，加強(qiáng)資金管理
經(jīng)營者 2020年19期2020-11-02
- 關(guān)于社會(huì)企業(yè)資本成本決策研究
同時(shí)也增加了資本成本決策的難度。本文先闡述了資本成本決策的相關(guān)內(nèi)容與重要意義，接著以金源房產(chǎn)公司為例，分析了金源房產(chǎn)公司資本成本決策的基本現(xiàn)狀，并在明確金源房產(chǎn)公司資本成本決策現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，最終從提高企業(yè)對(duì)于資本成本決策的認(rèn)識(shí)、引入多元化的資本成本決策參考標(biāo)準(zhǔn)、積極結(jié)合內(nèi)部控制來降低決策風(fēng)險(xiǎn)、提高資本成本決策的科學(xué)性四個(gè)方面，深入全面探討了企業(yè)資本成本決策的改善對(duì)策。關(guān)鍵詞：資本成本;決策內(nèi)容;決策標(biāo)準(zhǔn);決策風(fēng)險(xiǎn)中圖分類號(hào)：F275? 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A? 文
全國流通經(jīng)濟(jì) 2020年9期2020-10-21
- 基于EVA的企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)實(shí)踐
業(yè)績效評(píng)價(jià);資本成本中圖分類號(hào)：F279??文獻(xiàn)識(shí)別碼：A??文章編號(hào)：2096-3157（2020）16-0082-03一、引言隨著我國資本市場的迅猛發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)由利潤最大化轉(zhuǎn)變到股東財(cái)富最大化。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不考慮股東資本投入的規(guī)模及時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等重要因素，認(rèn)為股東投入的資本可以免費(fèi)使用，這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，它忽視了股東投入資本的機(jī)會(huì)成本。股東投入資本是希望得到收益的。使用股東的錢和債權(quán)人的錢同樣需要支付利息。EVA評(píng)價(jià)體系充分考慮了股東投入資本的
全國流通經(jīng)濟(jì) 2020年16期2020-08-20
- 精確的錯(cuò)誤：DCF估值法的謬誤
折現(xiàn) 估值 資本成本現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法（DCF）是目前公司財(cái)務(wù)和投資領(lǐng)域應(yīng)用最廣泛的定價(jià)模型之一。人們用DCF估值模型給各種資產(chǎn)或者公司估值，并得出一個(gè)精確的數(shù)字。筆者以為，用DCF估值模型的人實(shí)際上是在玩數(shù)字游戲，用看似精確的數(shù)學(xué)模型得出一個(gè)錯(cuò)誤的估值結(jié)果。一、DCF估值法DCF是Discounted cash flow的縮寫，意為現(xiàn)金流折現(xiàn)。以企業(yè)價(jià)值評(píng)估為例，方法是將企業(yè)未來多年的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)計(jì)算出企業(yè)目前價(jià)值，數(shù)學(xué)公式表達(dá)如下：公式中P為被評(píng)估資產(chǎn)（
時(shí)代金融 2020年15期2020-08-03
- 基于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的企業(yè)籌資決策分析
;籌資方式;資本成本;籌資決策一、引言改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及市場經(jīng)濟(jì)改革的深入，企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著越來越重要的作用，同時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也變得錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)要想在這錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中生存和發(fā)展，首先就必須有充足的資金。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)創(chuàng)建和生存發(fā)展必不可少的條件，在自有資金不足的情況下，企業(yè)不得不進(jìn)行融資。選擇不同的融資方式及其融資比例就會(huì)形成多種多樣的資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)是公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面，也是企業(yè)籌資決策的核心問題，
商場現(xiàn)代化 2020年8期2020-06-08
- 研發(fā)投入對(duì)公司績效的影響
應(yīng)。關(guān)鍵詞：資本成本? 研發(fā)支出? 企業(yè)績效? 調(diào)節(jié)作用中圖分類號(hào)：F275.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）04（a）--02在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的今天所面臨的挑戰(zhàn)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需拉大內(nèi)需與提高企業(yè)科技創(chuàng)新能力。企業(yè)的創(chuàng)新、創(chuàng)造能力對(duì)整個(gè)社會(huì)的發(fā)展推動(dòng)發(fā)揮著舉足輕重的作用，社會(huì)需要持續(xù)的創(chuàng)新提供活力，因此，“十一五”“十二五”規(guī)劃，以及召開的經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作會(huì)議上都強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長方式要?jiǎng)?chuàng)新。企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體之一，技術(shù)上的創(chuàng)新不
中國商論 2020年7期2020-05-11
- 社會(huì)責(zé)任履行信息類型、外部評(píng)價(jià)與資本成本
據(jù)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)資本成本與社會(huì)責(zé)任履行披露的持續(xù)性正面信息負(fù)相關(guān)、與偶發(fā)性負(fù)面信息正相關(guān)，社會(huì)責(zé)任外部評(píng)價(jià)可以調(diào)節(jié)社會(huì)責(zé)任履行信息對(duì)資本成本的影響。研究表明，企業(yè)應(yīng)積極增加研發(fā)投入、履行納稅義務(wù)，并通過經(jīng)由第三方評(píng)價(jià)認(rèn)可的捐贈(zèng)支出、職工福利保障以及補(bǔ)償損失支出的披露來減少信息不對(duì)稱，降低資本成本?！娟P(guān)鍵詞】? ?信息類型;社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià);資本成本【中圖分類號(hào)】? F275? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? A? 【文章編號(hào)】? 1002-5812（2020）06-0057-0
商業(yè)會(huì)計(jì) 2020年6期2020-05-03
- 財(cái)務(wù)管理課程中現(xiàn)金折扣成本的教學(xué)反思
金折扣成本;資本成本;財(cái)務(wù)決策[中圖分類號(hào)] F640[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1009-6043（2020）02-0190-02在市場競爭日益激烈的今天，許多企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，銷售方為了擴(kuò)大銷售業(yè)績，便會(huì)采用建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的賒銷行為。伴隨著賒銷行為的發(fā)生，銷售方的應(yīng)收賬款日益增多，為了及早回籠資金，降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，銷售方便會(huì)向購貨方開出現(xiàn)金折扣條件。如：“2/10、1/20、N/30”，即購貨方若在購貨行為發(fā)生之日起1
商業(yè)經(jīng)濟(jì) 2020年2期2020-04-20
- CFO激勵(lì)、資本成本與中國制造業(yè)投資效率
非效率投資和資本成本之間的關(guān)系、CFO激勵(lì)對(duì)投資供給效應(yīng)的影響兩大問題進(jìn)行研究，研究表明：（1）整體上，非效率投資程度與資本成本顯著正相關(guān)。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)辨別和評(píng)估種種風(fēng)險(xiǎn)，恰當(dāng)計(jì)算資本成本，使公司以資本成本為約束選擇投資項(xiàng)目。（2）CFO和CEO的薪酬差距能抑制公司投資供給效應(yīng)的正相關(guān)關(guān)系。我國上市公司可以考慮完善CFO薪酬激勵(lì)政策來有效抑制公司的非效率投資。[關(guān)鍵詞]CFO激勵(lì);資本成本;投資效率[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.20
中國市場 2020年5期2020-04-17
- 新型商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)前景分析
制融入了新的資本成本理念，在財(cái)務(wù)目標(biāo)、經(jīng)營哲學(xué)兩方面實(shí)現(xiàn)了價(jià)值最大化。本文將對(duì)新型商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)優(yōu)勢進(jìn)行分析，重點(diǎn)探究新型商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)的應(yīng)用與發(fā)展前景。關(guān)鍵詞：績效評(píng)價(jià);商業(yè)銀行;資本成本在新形勢下，商業(yè)銀行應(yīng)依托新型績效評(píng)價(jià)機(jī)制開展績效評(píng)價(jià)活動(dòng)，將資本占用成本與稅后凈利潤做差，以得到真實(shí)的經(jīng)濟(jì)附加值，展現(xiàn)商業(yè)銀行的實(shí)際價(jià)值?；诖?，對(duì)于新型商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)前景的探究有著重要意義。一、新型商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)優(yōu)勢（一）充分展現(xiàn)銀行價(jià)值相比于傳統(tǒng)的績效評(píng)價(jià)
中國民商 2020年12期2020-01-11
- 資本成本決策研究
濟(jì)的環(huán)境里，資本成本是企業(yè)在資金籌集的過程中需要支付的各種費(fèi)用以及使用長期資金的資金占用費(fèi)，因此企業(yè)在進(jìn)行籌資和使用資本時(shí)就勢必會(huì)付出一定程度的資本成本的代價(jià)。現(xiàn)階段，我國資本市場發(fā)展迅速為企業(yè)提供了非常多的渠道及形式用來籌資，選擇不同的籌資形式就會(huì)產(chǎn)生不同的資本成本，同時(shí)也增加了企業(yè)融資計(jì)算的難度。所以，企業(yè)如果想獲得更高的利潤控制成本，首先就應(yīng)研究企業(yè)的資本成本，尤其是對(duì)企業(yè)在項(xiàng)目投資過程中的資本成本的研究。所以，接下來本文將對(duì)企業(yè)資本成本情況深入分析
商訊·公司金融 2019年35期2019-09-10
- 經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)資本成本的影響
亞【摘要】以資本成本為主要衡量對(duì)象，以基于新聞的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)以及以O(shè)J模型和Easton模型為基礎(chǔ)計(jì)算的隱含權(quán)益資本成本為衡量標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算加權(quán)資本成本。同時(shí)，選取2009～2017年A股房地產(chǎn)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)資本成本的影響。結(jié)果表明：經(jīng)濟(jì)政策不確定性與我國房地產(chǎn)上市公司資本成本呈正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)政策不確定性高低會(huì)對(duì)其與資本成本的關(guān)系產(chǎn)生差異影響，并且其對(duì)非國有企業(yè)資本成本的影響更顯著。【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn);經(jīng)濟(jì)政策不確定性;
財(cái)會(huì)月刊·上半月 2019年2期2019-09-10
- 資本成本影響因素的探討
有利的環(huán)境。資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的重要依據(jù)，有許多因素都能夠?qū)ζ髽I(yè)的資本成本造成一定的影響。所以必須要充分的明確影響資本成本的因素，并采取合適的策略給企業(yè)最大程度的降低成本，減少資本風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：資本成本;影響因素;發(fā)展一、資本成本含義在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的體制之下，資本成本指的就是資本的價(jià)格。從投資者方面來說，它是投資者進(jìn)行投資時(shí)所獲得的資本報(bào)酬率，從籌資這方面來說，它是給企業(yè)獲取資本所付出的最低成本。不管是長期負(fù)債資本還是主權(quán)資本，都涉及到企業(yè)的資本成本的
青年生活 2019年35期2019-09-10
- 上市公司融資策略分析
;融資策略;資本成本2018年A股中的上市比例嚴(yán)重下滑，整年的上市企業(yè)只有100家左右，跟上一年比起來減少了7成。首發(fā)募集資金為1378億元，也比前一年減少了4成。增發(fā)企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)了明顯地減少，比前一年減少了一半。增發(fā)募集資金比前一年減少了4成。所以綜合起來看，因?yàn)榇蟓h(huán)境和市場狀況不好等各種原因的共同作用，A股資本市場募資企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的數(shù)量減少，募資活動(dòng)也遭遇寒冬。對(duì)此，深入研究上市公司上市后的融資選擇特征就顯得十分重要了，通過融資現(xiàn)狀和存在的問題分析，
現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2019年7期2019-08-24
- 基于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的企業(yè)價(jià)值評(píng)估
業(yè)價(jià)值評(píng)估;資本成本Key words： cash flow;corporate valuation;capital cost中圖分類號(hào)：F253.7 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1006-4311（2019）08-0050-030 ?引言在我國社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)“五位一體”的總體布局中，一直在推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，隨著環(huán)保政
價(jià)值工程 2019年8期2019-07-19
- 家電企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究
：資本結(jié)構(gòu);資本成本;資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、資本結(jié)構(gòu)與資本成本概述1.資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義上，“資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，主要是指權(quán)益資本和債務(wù)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系?！豹M義上，“資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，主要指長期債務(wù)資本和股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系?！北疚闹饕獜膹V義角度分析。目前對(duì)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的看法大致有三種，每股收益無差別點(diǎn)法認(rèn)為能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu);公司價(jià)值分
商場現(xiàn)代化 2019年7期2019-06-18
- 淺談企業(yè)資本成本決策研究
的成本，因此資本成本是企業(yè)籌資和使用資本而付出的代價(jià)。企業(yè)資本成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中綜合性最強(qiáng)的概念之一。它影響著企業(yè)的投資決策、籌資決策、股利分配政策等各方面的財(cái)務(wù)決策。如何使企業(yè)的加權(quán)資本成本最小化，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化，是資本成本決策研究的重中之重。關(guān)鍵詞：資本成本；資本結(jié)構(gòu)；籌資決策；投資決策一、資本成本的定義一般來說，資本成本是指企業(yè)獲得和使用資本時(shí)所付出的代價(jià)，這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是企業(yè)將資本用于一個(gè)項(xiàng)目投資而放棄其他投
財(cái)訊 2019年11期2019-06-11
- 我國信息技術(shù)服務(wù)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力實(shí)證研究
;盈利能力;資本成本doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 03. 006[中圖分類號(hào)] F275;F276.6? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]? A? ? ? [文章編號(hào)]? 1673 - 0194（2019）03- 0016- 041? ? ? 引? ? 言資本結(jié)構(gòu)反映著一個(gè)企業(yè)資本來源配比情況，對(duì)于企業(yè)而言，資本來源于吸納股東投資和增加負(fù)債這兩大渠道[1]，所有者權(quán)益和負(fù)債的不同配比結(jié)構(gòu)即資本結(jié)構(gòu)。Mo
中國管理信息化 2019年3期2019-03-16
- 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇、資本成本與企業(yè)價(jià)值研究
會(huì)影響到企業(yè)資本成本的籌集以及使用，因此，對(duì)企業(yè)價(jià)值具有重要影響作用，本文分析了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇、資本成本與企業(yè)價(jià)值。關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性；選擇；資本成本；企業(yè)價(jià)值我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)管理模式也日益完善，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理中不可或缺的一部分，在財(cái)務(wù)管理中，會(huì)計(jì)是中心，因此，其穩(wěn)健性會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生直接影響，對(duì)企業(yè)的發(fā)展也具有重要影響，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、企業(yè)資本成本以及企業(yè)價(jià)值間具有密切的聯(lián)系，對(duì)三者之間的作用進(jìn)行研究，可以更好的明確資本結(jié)構(gòu)中的薄弱地方以
財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2018年27期2018-12-15
- 信息披露與資本成本的討論
于充分披露的資本成本是一個(gè)重要且有爭議的問題。本文回顧了近些年相關(guān)學(xué)術(shù)研究，可以對(duì)這個(gè)問題提供一定的見解。通過回顧可以為相關(guān)學(xué)者突出現(xiàn)有研究的影響，在此基礎(chǔ)上不僅要解決我們已經(jīng)知道的問題，還要解決我們所不知道的問題?，F(xiàn)有理論和實(shí)證研究的重要結(jié)論是充分披露可以降低資本成本。但即便如此，關(guān)于今后的研究仍存在多個(gè)方向。關(guān)鍵詞：信息披露；資本成本；信息不對(duì)稱一、權(quán)益資本的定義及計(jì)量1.1權(quán)益資本的定義權(quán)益資本成本（r）是股票投資者為公司提供資本所要求的最低回報(bào)率[
現(xiàn)代營銷·信息版 2018年10期2018-12-06
- EVA在我國企業(yè)績效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用探討
；績效評(píng)價(jià)；資本成本；財(cái)務(wù)指標(biāo)一、EVA理論內(nèi)涵及應(yīng)用現(xiàn)狀（一）企業(yè)績效評(píng)價(jià)EVA的理論內(nèi)涵EVA是經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added）的英文縮寫，是20世紀(jì)90年代發(fā)展起來的一種企業(yè)績效評(píng)價(jià)方法，由美國SternStewart管理咨詢公司提出來，目前已在全球范圃內(nèi)放廣泛應(yīng)甩，并逐漸成為一種全球通用的衡量標(biāo)準(zhǔn)。EVA是企業(yè)凈經(jīng)營利潤減去對(duì)投資在該企業(yè)所有資本的機(jī)會(huì)成本的合理估算。它能夠表明一定時(shí)期為股東增加了多少價(jià)值。EVA的理論計(jì)算公式
科學(xué)與財(cái)富 2018年28期2018-11-16
- 權(quán)益資本成本度量模型的研究綜述
任婧摘要：資本成本在財(cái)務(wù)管理中是一個(gè)非常重要的概念。按照資本類型的不同，資本成本可以分為權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本兩類。一般而言，資本成本是指一個(gè)企業(yè)投資資本的機(jī)會(huì)成本，權(quán)益資本成本是股東要求的最低報(bào)酬率或者是必要報(bào)酬率。權(quán)益資本成本的度量一直是國內(nèi)外學(xué)者們十分關(guān)注的問題，同時(shí)也是市場完善亟待解決的問題。本文將國內(nèi)外研究中權(quán)益資本成本的度量模型進(jìn)行梳理和對(duì)比，為權(quán)益資本成本的度量提供新的思路。關(guān)鍵詞：資本成本；權(quán)益資本成本；度量模型權(quán)益資本成本是企業(yè)資本成
現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2018年8期2018-11-12
- 淺談企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)的舉措
升，控制企業(yè)資本成本，降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化。關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)管理 涉稅風(fēng)險(xiǎn) 資本成本一、引言當(dāng)前，國家政府不斷加強(qiáng)改革，為廣大企業(yè)發(fā)展?fàn)I造寬松的政策環(huán)境，為其減壓，加快創(chuàng)新企業(yè)技術(shù)，以確保經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體。但在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的當(dāng)下，企業(yè)要想獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，就應(yīng)從發(fā)展生態(tài)上加強(qiáng)改革，改革并完善管理制度。在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營的過程中，財(cái)務(wù)管理發(fā)揮著極為重要的作用，能夠加速資金流轉(zhuǎn)，控制企業(yè)資本成本，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至合理水平。現(xiàn)
經(jīng)營者 2018年16期2018-11-07
- 基于全面預(yù)算管理的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造
組織規(guī)劃 資本成本近年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水飛速提升和市場環(huán)境的逐步完善，在為企業(yè)發(fā)展帶來了諸多機(jī)遇的同時(shí)，也對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營管理工作的質(zhì)量水平帶來了更高的要求。全面預(yù)算管理作為推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵導(dǎo)向，對(duì)于提升企業(yè)價(jià)值、增強(qiáng)企業(yè)效益意義重大。一、全面預(yù)算管理的概述（一）全面預(yù)算管理的內(nèi)涵全面預(yù)算管理主要是指通過企業(yè)預(yù)算手段，結(jié)合企業(yè)運(yùn)行實(shí)際，對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程中所設(shè)計(jì)到的各類成本資源進(jìn)行合理預(yù)估分配、控制、監(jiān)督管理以及考核評(píng)價(jià)，用以最大限度上的實(shí)現(xiàn)基
財(cái)經(jīng)界·下旬刊 2018年6期2018-11-04
- 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的路徑選擇
合融資來降低資本成本并最大化公司價(jià)值。關(guān)鍵詞：家電行業(yè) 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 資本成本 融資偏好中圖分類號(hào)：F406.72 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）11（a）-108-02資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資本成本是籌集和使用資金所付出的代價(jià)，資本結(jié)構(gòu)與資本成本相互影響。資本結(jié)構(gòu)合理與否，直接關(guān)系企業(yè)的經(jīng)營成果和未來發(fā)展走向。在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢下，家電業(yè)發(fā)展趨勢嚴(yán)峻。家電市場趨于飽和，政府優(yōu)惠政策幅度大幅下降，當(dāng)前對(duì)房地
中國商論 2018年31期2018-09-10
- 淺談經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)價(jià)值評(píng)估的應(yīng)用
出發(fā)，考慮了資本成本，從而真實(shí)地反映了經(jīng)營者通過生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造的新增股東價(jià)值，維護(hù)了所有者利益，是目前被世界優(yōu)秀企業(yè)普遍采用的財(cái)務(wù)結(jié)果指標(biāo)。關(guān)鍵詞 經(jīng)濟(jì)增加值；資本成本；經(jīng)營戰(zhàn)略一、EVA的理論基礎(chǔ)EVA是一種企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法，源于亞當(dāng)·斯密的剩余收益理論，EVA概念最初的含義就是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)上的經(jīng)濟(jì)利潤，經(jīng)濟(jì)利潤是指企業(yè)的利潤不僅要彌補(bǔ)其經(jīng)營成本同時(shí)還要彌補(bǔ)其投入資本的成本⑩。EVA的產(chǎn)生和發(fā)展是與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)革命相聯(lián)系的。這場革命始于諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家默頓·米勒
財(cái)稅月刊 2018年5期2018-09-04
- 投資組合理論在企業(yè)新設(shè)合并中的運(yùn)用
；新設(shè)合并；資本成本【中圖分類號(hào)】F830.59；F830.9證券投資組合理論基于古典西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)而建立，早在15世紀(jì)，意大利就出現(xiàn)了證券交易的萌芽，而到了20世紀(jì)初期，資本主義市場競爭格局由原來的自由競爭演變成了向壟斷競爭。在經(jīng)歷了1929～1933的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，證券市場受到重創(chuàng)，直到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與發(fā)展才促進(jìn)了證券交易市場的繁榮，并由此產(chǎn)生了許多著名的理論。一、投資組合理論的興起及延續(xù)1952年，馬科維茨發(fā)表了《投資組合：高
國際商務(wù)財(cái)會(huì) 2018年7期2018-08-24
- 物流企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與績效相關(guān)性研究
；企業(yè)價(jià)值；資本成本；資產(chǎn)負(fù)債率自從MM理論被提出后，學(xué)界對(duì)資本結(jié)構(gòu)與資本成本、公司價(jià)值之間動(dòng)態(tài)關(guān)系的研究，極大地豐富和發(fā)展了該理論，并積極推進(jìn)了其與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題的有機(jī)結(jié)合。在現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)營與管理中，資本結(jié)構(gòu)是否合理已經(jīng)成為影響企業(yè)發(fā)展與前進(jìn)的核心問題之一〔1〕。當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型加快，在這樣的大時(shí)代背景下，現(xiàn)代物流業(yè)已經(jīng)成為了貿(mào)易流通領(lǐng)域的樞紐和支柱產(chǎn)業(yè)之一，并得到了極大的發(fā)展。近年來，我國政府為順應(yīng)物流業(yè)發(fā)展的新形勢、新態(tài)勢與新
- 內(nèi)部控制重大缺陷披露與資本成本
到很大改進(jìn)，資本成本可能降低?！娟P(guān)鍵詞】內(nèi)部控制；缺陷披露；資本成本一、引言我國財(cái)政部等五部委于于2010年頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，旨在進(jìn)一步推進(jìn)上市公司內(nèi)部控制制度的建設(shè)。陳漢文，周中勝（2014）通過實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越好，所獲取的銀行債務(wù)融資成本越低。張然等（2012）進(jìn)一步證實(shí)了披露內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告的公司資本成本相對(duì)較低，且進(jìn)一步披露內(nèi)控鑒證報(bào)告的公司資本成本更低。廖義剛（2015）發(fā)現(xiàn)環(huán)境不確定性與公司權(quán)益資本成本正相關(guān)，
商情 2018年12期2018-06-03
- 資本成本決策研究
都面臨著巨大資本成本壓力。本文通過對(duì)目前企業(yè)資本成本決策存在的問題進(jìn)行闡述，然后針對(duì)這些問題提出合理化的對(duì)策及建議。關(guān)鍵詞：市場經(jīng)濟(jì)；資本成本；決策研究一、引言針對(duì)現(xiàn)階段我國企業(yè)自身來說，資本的力量是非常巨大的，有效地使用資本進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營一方面能夠增強(qiáng)企業(yè)自身盈利能力，另一方面還能夠保證企業(yè)在未來一段時(shí)間之內(nèi)進(jìn)行穩(wěn)定安全的經(jīng)營發(fā)展。但是我國大多數(shù)企業(yè)不僅不能夠?qū)Y本進(jìn)行較好使用，并且在對(duì)資本進(jìn)行使用的時(shí)候也浪費(fèi)了大量的成本。很多企業(yè)開始逐漸關(guān)注和資本有關(guān)的
行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù) 2018年4期2018-05-14
- 經(jīng)濟(jì)增長值（EVA）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的應(yīng)用研究：基于資本成本視角
鐘清凱摘要：資本成本的視角探析EVA在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用領(lǐng)域，EVA能夠讓管理者更加掌握企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，促進(jìn)企業(yè)達(dá)成股東財(cái)富最大化目標(biāo)，也能夠?qū)蟾闹坪蟮纳鲜泄就度谫Y財(cái)務(wù)決策進(jìn)行研究。關(guān)鍵詞：資本成本；EVA；經(jīng)濟(jì)增加值；財(cái)務(wù)決策自MM理論推出后，不少學(xué)者不斷通過實(shí)證檢驗(yàn)和模型推演來更新和完善資本成本的理論研究。但是在國內(nèi)企業(yè)的實(shí)踐中，運(yùn)用資本成本作為財(cái)務(wù)決策的依據(jù)仍存在著不少的局限性，比如在計(jì)算資本成本時(shí)含糊地用短期貸款利率來替代，無公認(rèn)有效的
財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2018年9期2018-04-20
- 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇、資本成本與企業(yè)價(jià)值的研究
穩(wěn)健性選擇與資本成本和企業(yè)價(jià)值之間有著密切的關(guān)系，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。本文主要對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇、資本成本與企業(yè)價(jià)值進(jìn)行研究，分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇與資本成本之間的關(guān)系，探討會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，旨在能為現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)工作的發(fā)展提供一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性選擇；資本成本；企業(yè)價(jià)值近年來，現(xiàn)代企業(yè)的管理模式正在不斷地進(jìn)步和完善，企業(yè)管理者的管理意識(shí)也在不斷提高。在企業(yè)的管理工作中，財(cái)務(wù)管理向來都占據(jù)著非常重要的地位，而會(huì)計(jì)又是財(cái)務(wù)管理
商場現(xiàn)代化 2018年5期2018-04-02
- 關(guān)于并購融資方式的資本成本比較分析
購融資方式的資本成本進(jìn)行比較和分析，為我國企業(yè)并購融資的方式提供有力的理論基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞：并購融資方式；資本成本；比較分析1.目前階段我國企業(yè)的并購融資方式1.1內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指企業(yè)在進(jìn)行日?；顒?dòng)時(shí)所獲取的資金或者是企業(yè)內(nèi)部存留的資金。內(nèi)源融資具有速度最快、成本最低、最便捷的優(yōu)良特點(diǎn)，如果企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良、業(yè)績可觀，那么內(nèi)源融資將會(huì)是這類企業(yè)重點(diǎn)運(yùn)用的融資方式。1993年后，我國經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)才真正意義上實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部留存，然而，企業(yè)資金內(nèi)部積累
現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2018年2期2018-03-28
- 資本成本與金融創(chuàng)新
門的融資難、資本成本高問題，另一方面大量的銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)表外籌資的成本也相對(duì)比較高的問題，解決這些問題需要政策當(dāng)局和金融行業(yè)共同想辦法推動(dòng)金融創(chuàng)新。[關(guān)鍵詞]資本成本 金融創(chuàng)新 中小企業(yè)我國資本市場尚未成熟，中國大多數(shù)的企業(yè)尤其是中小企業(yè)選擇通過銀行貸款、發(fā)行債券、民間借貸等各種方式進(jìn)行融資。這些方式大多都比較難融資，可融資的資金比較少，資本成本較高。我國的中小企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響尤為重要，對(duì)增加我國就業(yè)率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面有著無可替代的作用，但是，目前來
商情 2018年7期2018-03-28
- 高新制造業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)探析
資本結(jié)構(gòu) 資本成本 高新制造業(yè)資本結(jié)構(gòu)怎樣改造一直以來都是學(xué)界研究的重點(diǎn)項(xiàng)目，著名的MM理論曾提出在沒有所得稅的情況下，即使其他條件相同，負(fù)債情況都與企業(yè)的價(jià)值無關(guān)：存在所得稅的情況下，企業(yè)之間的負(fù)債利息是可以相互抵稅的，所以負(fù)債與否與企業(yè)的價(jià)值是沒有必然聯(lián)系的。權(quán)衡定理中提到債務(wù)抵稅和企業(yè)財(cái)務(wù)困難成本方面的價(jià)值收益相等時(shí)，企業(yè)的價(jià)值所占比例最大。代理成本理論曾提到股東是指因?yàn)閭鶆?wù)過多成為最終承擔(dān)者的一方，由此可知企業(yè)具有一定的負(fù)債額是必要的。在優(yōu)序融資
經(jīng)營者 2018年19期2018-02-12
- 淺議內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)上市公司資本成本的影響
部控制質(zhì)量；資本成本中圖分類號(hào)：F276 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）021-0296-01一、相關(guān)概念界定（一）內(nèi)部控制內(nèi)部控制的目標(biāo)是決定內(nèi)部控制運(yùn)行方式和方向的關(guān)鍵，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)高效地實(shí)現(xiàn)組織的目標(biāo)、保障資產(chǎn)的安全與信息的完整、遵守相關(guān)法律法規(guī)，保證財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量即使提供可靠財(cái)務(wù)信息的過程，是一個(gè)由企業(yè)董事會(huì)、管理層及其他人員實(shí)施的。（二）資本成本資本成本作為資本市場中的核心概念之一，它被廣泛應(yīng)用于企業(yè)籌資、投資和經(jīng)營活動(dòng)過程
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2018年21期2018-01-29
- 探究企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
經(jīng)濟(jì)增加值 資本成本引 言經(jīng)濟(jì)增加值就是指在扣除了企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本后所得到的所有利潤。這是一個(gè)真正的接近于企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤計(jì)算的一個(gè)真實(shí)值，這也是進(jìn)行企業(yè)投資以及其它經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)時(shí)最低回報(bào)要求的相關(guān)利潤金額。經(jīng)濟(jì)增加值作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有前瞻性、適應(yīng)性以及唯一性，是目前企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的一個(gè)科學(xué)而又真確的選擇，能夠?yàn)槠髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下結(jié)實(shí)的基礎(chǔ)。1經(jīng)濟(jì)增加值作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)勢1.1前瞻性。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要是以增加企業(yè)的利潤為標(biāo)準(zhǔn)，極度的缺
大經(jīng)貿(mào) 2018年10期2018-01-28
- 企業(yè)EVA價(jià)值評(píng)估模型及應(yīng)用
具未考慮權(quán)益資本成本，而經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）價(jià)值評(píng)估模型將債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本同時(shí)納入考慮，有助于準(zhǔn)確真實(shí)地衡量企業(yè)經(jīng)營成果和內(nèi)在價(jià)值。文章詳細(xì)闡述了EVA的理論與計(jì)算過程，并以云南白藥為例，探討EVA價(jià)值評(píng)估模型在企業(yè)中的具體應(yīng)用，通過分析股價(jià)和評(píng)估價(jià)值的差異，為企業(yè)如何有效進(jìn)行價(jià)值管理提供借鑒。【關(guān)鍵詞】 EVA； 資本成本； 價(jià)值評(píng)估； 云南白藥【中圖分類號(hào)】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2018）02-01
會(huì)計(jì)之友 2018年2期2018-01-24
- 信息披露、外部監(jiān)督與資本成本
息披露水平與資本成本的關(guān)系，與大部分學(xué)者的觀點(diǎn)一樣，分析表明信息披露水平與資本成本負(fù)相關(guān)。從外部社會(huì)監(jiān)督的角度來看，新聞媒體的關(guān)注、機(jī)構(gòu)投資者、分析師等外部治理因素對(duì)公司權(quán)益資本成本有重大的制約作用。研究結(jié)果表明，分析師、機(jī)構(gòu)投資者以及媒體作為我國資本市場極為重要的社會(huì)外部監(jiān)督力量，能夠削弱信息披露水平對(duì)企業(yè)資本成本的敏感度，也就是說，外部監(jiān)督力量越強(qiáng)，信息披露水平對(duì)權(quán)益資本成本的影響越小。關(guān)鍵詞：信息披露；資本成本；機(jī)構(gòu)投資者；分析師；媒體在我國社會(huì)資本
財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2017年22期2017-11-22
- BDI指數(shù)與干散貨運(yùn)輸市場盈利性關(guān)系
年來船舶企業(yè)資本成本、營運(yùn)成本和航次成本的影響因素及變動(dòng)趨勢，構(gòu)建對(duì)應(yīng)租金及運(yùn)費(fèi)的成本模型。以2017年BDI指數(shù)對(duì)應(yīng)的租金和運(yùn)費(fèi)進(jìn)行測算，得出2017年干散貨運(yùn)輸市場實(shí)現(xiàn)微利的結(jié)論，提出應(yīng)當(dāng)更為理性地對(duì)待BDI指數(shù)對(duì)干散貨運(yùn)輸市場反映程度的觀點(diǎn)。【關(guān)鍵詞】 BDI指數(shù)；海運(yùn)成本；資本成本；營運(yùn)成本；航次成本；租金；運(yùn)費(fèi)0 引 言海上運(yùn)輸鐵礦石、煤炭、糧食等物資的干散貨船是國際海運(yùn)市場中重要的船型之一，干散貨運(yùn)輸是全球供應(yīng)鏈的重要組成部分。干散貨海運(yùn)價(jià)格一
水運(yùn)管理 2017年10期2017-11-20
- EVA在業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的優(yōu)劣以及與平衡計(jì)分卡的互補(bǔ)作用
反映企業(yè)股權(quán)資本成本和債務(wù)資本成本的EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)得到了廣泛的應(yīng)用，EVA在很多方面相對(duì)于投資收益率等傳統(tǒng)指標(biāo)都體現(xiàn)出了特有的優(yōu)勢，然而也存在著一些不足之處。文章首先介紹了EVA的內(nèi)涵和原理，著重分析了EVA在企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的優(yōu)缺點(diǎn)，最后簡要介紹了平衡積分卡并重點(diǎn)闡述了EVA與平衡計(jì)分卡的互補(bǔ)性。關(guān)鍵詞：EVA；資本成本；股東財(cái)富；平衡計(jì)分卡傳統(tǒng)投資收益的評(píng)價(jià)指標(biāo)由于只考慮了債務(wù)利用情況，其缺陷也日益明顯。在這種背景下，經(jīng)濟(jì)增加值即EVA應(yīng)運(yùn)而生。相對(duì)
商場現(xiàn)代化 2017年19期2017-11-03
- 資本成本的測算方法及在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用
摘 要：對(duì)資本成本的研究是現(xiàn)代公司金融學(xué)的核心內(nèi)容，貫徹到公司財(cái)務(wù)決策的各個(gè)方面，尤其是加權(quán)平均資本成本（WACC）在資本結(jié)構(gòu)決策和投資項(xiàng)目取舍等發(fā)面發(fā)揮了重要的作用。本文對(duì)資本成本的概念進(jìn)行了梳理，同時(shí)對(duì)計(jì)算方法進(jìn)行了系統(tǒng)的總結(jié)，并以加拿大一家境外礦山企業(yè)為例進(jìn)行了計(jì)算，意在對(duì)WACC的基本概念進(jìn)行總結(jié)，對(duì)應(yīng)用范圍進(jìn)行界定，以避免觀念上的錯(cuò)誤；二是對(duì)WACC計(jì)算方法進(jìn)行歸納，以指導(dǎo)實(shí)踐。關(guān)鍵詞：加權(quán)平均；資本成本；計(jì)算；應(yīng)用一、資本成本的基本理論及應(yīng)用范
商場現(xiàn)代化 2017年13期2017-08-24